Kortsalg tager en færdighed, der udnytter mekanikken, når et marked overgår fra højere til lavere priser. Den stejle indlærings kurve skræmmer erhvervsdrivende og investorer, hvilket fører dem til at undgå det helt, selv på bjørnemarkeder. Men denne klassiske strategi kan være rentabel gennem optrender og downtrends, så længe strenge risikostyringsregler følges, og timingen forvaltes omhyggeligt.

Selvfølgelig er det lettere at drage fordel af kortsalg i downtrends, for som Martin Zweig klogt siger i sin 1986 klassiske Winning on Wall Street, "Trenden er din ven" . (Se mere: Investeringskurser, du kan bankere på ). På trods af den fordel, bliver kort sælgere målrettet ubarmhjertigt på bjørnemarkeder, ofte fanget i voldelige klemmer, der blæser de mest omhyggeligt placeret stop-tab. Denne reality check fortæller os, at langsigtet rentabilitet kræver mere end at kaste penge med en faldende sikkerhed. (Se også: Hold det nemt - Handel med tendensen ).

Kort salgshistorik har brug for enkle indgangsstrategier, perfekt timing og defensiv handelsstyring. Sælgere skal også vedtage regler, der forbedrer disse strategier, samtidig med at risikoen for at blive fanget i en kort presse sænkes. Disse er ikke fejlsikre, fordi det er naturligt for sælgere at pådrage choktab fra tid til anden, men tricket er at minimere disse ubehagelige dele, samtidig med at man finder aggressive måder at køre priser på til lavere niveauer.

Tre korte salgsstrategier

Du kan til enhver tid sælge kort på et flydende marked, der ikke har særlige begrænsninger. Den nuværende version af US uptick-reglen kommer ikke i spil, før en sikkerhed allerede er faldet 10%, så det er sjældent en faktor i at beslutte at sælge kort. Teoretisk set skal mægleren have sikkerhed i beholdningen, når en anden kunde tager den korte position, men i virkeligheden er nøgenomsætning uden tilsvarende opgørelse nu en udbredt praksis på grund af konkurrencedygtige forretningsmetoder.

Lønligt kortsalg har tendens til at følge en af ​​tre teknikker:

• Sælge en pullback i en downtrend.
• Indtast inden for et handelsområde og venter på en sammenbrud.
• Sælger ind i et aktivt fald.

Mange erhvervsdrivende vælger selvfølgelig at sælge kort til nye højder, fordi en sikkerhed er steget for langt, men det er en opskrift på katastrofe, fordi optrender kan vare længere end forudsagt ved teknisk eller fundamental analyse. Faktisk leverer den store udbud af svagehandede korte sælgere i stærke optrender raketbrændstof til endnu højere priser. Alt det tager er et par upticks, og disse handlende begynder at dække, der udløser en kaskadeeffekt, der kan tilføje mange point i en relativt kort tidsramme.

Ford Motor (F FFord Motor Co12. 36-0. 48% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) viste tre rentable korte salgsstrategier i en enkelt downtrend. Bilproducenten skåret det sidste ben af ​​et bearish dobbeltmønster i september og slog ned og udløste bearish signaler, som momentumhandlere kan bruge til at sælge kort. Faldet afsluttede hurtigt, hvilket gav mulighed for en hoppe, der ikke lykkedes i brudt støtte, hvilket gav spillere mulighed for at komme ombord. Pris drev tilbage til den ugentlige lave inden for en 8-dages konsolidering, opmuntrende range shorts til at tage stillinger. Bestanden brød derefter ned, idet en sekvens, der gentager indgangssignaler for hver strategi, afbrydes.

På trods af dette perfekte eksempel bærer korte salgsposter betydelige risici, der kræver perfekt timing. (For mere se: Kort sælgelse: Risikoen ). Det er nemt at jagte en downtrend, fyldes godt under nedbrydningsniveauet og bliver fanget i en normal retracement. Pullbacks fungerer godt, men moderne algoritmer presser ofte prisen over et brudt niveau for at presse shorts og trække i svagehåndede købere, inden de genoptager en downtrend. Og som på Ford-chartet kunne september-spildet have fyldt fordelingsgapet over 17 uden at påvirke bearish techs, snarere end at vende højre i august-lavet.

Short Sales Do's and Don'ts

Kort salgsydelse kan forbedres med følgende regler, der reducerer risikoen, samtidig med at man fokuserer på de mest lovende muligheder. Bemærk, at jagter nøjagtigt lavere efterspørgsler i en momentumstrategi, indtil den korte sælger har udviklet et velprøvet færdighedssæt, der er verificeret af bundlinjeoverskuddet. Dette er en vigtig begrænsning, fordi disse positioner ofte bliver fyldt til de værst mulige priser på grund af algoritmisk frontløb.

• Korte samlinger, ikke afsætninger - Dit første job som kort sælger er at undgå publikum til enhver tid, mens du bruger deres følelsesmæssige energi til at blive placeret til den bedst mulige pris. Countertrend bounces tilbyder ideelle betingelser for at sælge kort, fordi du kender prisen, hvor andre sælgere sandsynligvis vil genindlæse stillinger. Risikoen kommer, hvis mængden er større end mængden, der køber den ødelagte sikkerhed, håber på en ny uptrend. (For at lære mere, se: Momentum Trading With Discipline ).
• Korte de svageste sektorer og markedsgrupper, ikke den stærkeste - Lad andre handlende få et tilfælde af svimmelhed, stirre på eksplosive optrender, tænke på sikkerheden er for høj og skal falde til jorden. En bedre plan identificerer svage markedsgrupper, der allerede er involveret i downtrends og bruger countertrend bounces for at komme om bord. Overraskende har disse problemer ofte lavere kort rente end en typisk varm bestand, hvilket gør dem mindre sårbare over for klemmer.
• Se på kalenderen og undgå bullish sæsonbestemt - Kortsalg omkring helligdage eller under valgmuligheder udløbsuge kan medføre smertefulde tab, fordi disse markeder ikke følger naturlig udbud eller efterspørgsel. Undgå også kortsalg under lave volumenforhold, efter den gamle visdom for at "aldrig kaste et kedeligt marked".(Tjek de mest bullish årstider i: Inkluderer sæsonligheden i handelsdagen ).
• Kort forvirrede og modstridende markeder - Tag korte positioner, når store indekser trækker mod hinanden. (Se: Læs markedstendenser med konvergens-divergensanalyse). Disse konflikter genererer bearish afvigelser, der afsætter salgssignaler, når instrumenter synkroniseres og peger nedad i harmoni. Derudover kan sælgere bruge relativt stramme stop, der holder tabene under kontrol, hvis alignment points højere.
• Undgå store historielager - Traders elsker at sælge værdipapirer med farverige og tvivlsomme historier, der dominerer den finansielle presse og medier, og tænker på, at de har afdækket en øjeblikkelig pengeindretning, men disse problemer tiltrækker en massiv skare. Sikkerheden medfører igen høj kort rente, hvilket øger oddsene for vertikale klemmer selv i virulente downtrends.
• Beskyt mod mislykkede nedbrud - Nye downtrends kan testes ubarmhjertigt. (Se: Sådan handel og fortjeneste fra møntsvigt og masterbrud med tretrins markedsmekanik ). Kend din dækningspris, når en downtrend vender tilbage til nedbrydningsniveauet, og placerer et fysisk stop, når det er muligt. Der er ringe fordel ved at tabe sig, efter at positionen har flyttet ind i en fortjeneste, så stopet skal ikke gå højere end din breakeven pris.

Bottom Line

Kortsalg fungerer godt i tyr og bære markedsmiljøer, men der kræves strenge regler for handel og risikostyring for at overvinde den konstante trussel om korte presser. Derudover skal den korte sælger foretage løbende virkelighedskontrol for at bekræfte, at de ikke er medlem af publikum, der er målrettet mod smerte.