Hvis der nogensinde var en rockstjerne i økonomi, ville det være John Maynard Keynes. Keynes deler sin fødselsdag den 5. juni med Adam Smith, og han blev født i 1883, den årige kommunistiske grundlægger Karl Marx døde. Med disse gunstige tegn syntes Keynes at være bestemt til at blive en stærk fri markedsstyrke, da verden stod over for et seriøst valg mellem kommunisme eller kapitalisme. I stedet tilbød han en tredje vej, som førte økonomiens verden på hovedet. I denne artikel undersøger vi Keynes 'doktrin og dens indflydelse. (For at læse om Adam Smith, skal du tjekke Adam Smith: Økonomens far. )

Cambridge Seer

Keynes voksede op i et privilegeret hjem i England. Han var søn af en Cambridge økonomiprofessor og studerede matematik på universitetet. Efter to år i civilsamfundet trådte Keynes sammen med personalet i Cambridge i 1909. Han blev aldrig formelt uddannet i økonomi, men i de følgende årtier blev han hurtigt et centralt tal. Hans berømmelse voksede oprindeligt fra nøjagtigt at forudsige virkningerne af politiske og økonomiske begivenheder.

Se også: Syv årtier senere: John Maynard Keynes 'mest indflydelsesrige citater

Hans første forudsigelse var en kritik af de erstatningsbetalinger, der blev opkrævet mod det besejrede Tyskland efter WWI. Keynes påpegede med rette, at at skulle betale hele krigens omkostninger ville tvinge Tyskland til hyperinflation og have negative konsekvenser overalt i Europa. Han fulgte dette op ved at forudsige, at en tilbagevenden til den faste korrespondance for præsidenten, der blev søgt af eksekutørkansler, Winston Churchill, ville afbøde økonomisk vækst og reducere reallønnen. Forkrigskursen blev overvurderet i efterkrigsskaden i 1925, og forsøget på at låse det gjorde mere skade end godt. På begge punkter var Keynes vist korrekt. (For relateret læsning se

Krigs indflydelse på Wall Street .) En stor frøken, men en stor rebound

Keynes var ikke en teoretisk økonom: han var en aktiv erhvervsdrivende i aktier og futures. Han drabte enormt fra de brølende 20'ere og var godt på vej til at blive den rigeste økonom i historien, da crashet i 1929 udslog tre fjerdedele af hans rigdom. Keynes havde ikke forudsagt dette crash, og var blandt dem, der troede, at en negativ økonomisk begivenhed var umuligt med Federal Reserve at se over USAs økonomi. Selvom de blev blændet af nedbruddet, lykkedes de tilpasningsfulde keynes at genopbygge sin formue ved at købe aktier i brandhandelen efter nedbruddet. Hans kontrariske investering forlod ham med en formue på omkring $ 30 millioner ved hans død, hvilket gjorde ham til den næststørste økonom i historien. (For mere om denne periode i økonomisk historie, tjek

Krasjer: Den store depression

.) Den generelle teori Mange andre farede langt værre i sammenbruddet og den deraf følgende depression og Det er her, hvor Keynes 'økonomiske bidrag begyndte.Keynes mente, at fri markedskapitalisme i sig selv var ustabil, og at den skulle reformeres både for at bekæmpe marxismen og den store depression. Hans ideer blev opsummeret i sin 1936 bog, "The General Theory of Employment, Interest and Money". Keynes hævdede blandt andet, at klassisk økonomi - Adam Smiths usynlige hånd - kun anvendes i tilfælde af fuld beskæftigelse. I alle andre tilfælde holdt hans "General Theory" svaj.

Indenfor General Theory

Keynes '"General Theory" vil du altid blive husket for at give regeringerne en central rolle i økonomi . Selv om det tilsyneladende er skrevet for at redde kapitalismen fra at glide ind i marxismens centrale planlægning, åbnet Keynes døren for, at regeringen blev den vigtigste agent i økonomien. Kort sagt, Keynes så underskudsfinansiering, offentlige udgifter, beskatning og forbrug som vigtigere end besparelse, private investeringer, afbalancerede statsbudgetter og lave skatter (klassiske økonomiske dyder). Keynes mente, at en interventionistisk regering kunne løse en depression ved at bruge sin vej ud og tvinge sine borgere til at gøre det samme, samtidig med at udjævne futurescyklusser med forskellige makroøkonomiske teknikker. Huller i jorden Keynes støttede sin teori ved at tilføje offentlige udgifter til den samlede nationale produktion. Dette var kontroversielt fra starten, fordi regeringen faktisk ikke redder eller investerer som erhvervslivet og private virksomheder gør, men rejser penge gennem obligatoriske skatter eller gældsproblemer (der betales tilbage af skatteindtægter). Men ved at tilføje regering til ligningen viste Keynes, at offentlige udgifter - selvgrave huller og fylde dem - ville stimulere økonomien, når virksomheder og enkeltpersoner strammede budgetter. Hans ideer har stærkt påvirket New Deal og velfærdsstaten, der voksede op i efterkrigstidens æra. (For at lære forskellene mellem forsyningssiden og den keynesiske økonomi, læs

Forstå forsyningssidenøkonomien

.)

Krig om besparelse og privat investering

Keynes mente, at forbruget var nøglen til genopretning og besparelser var de kæder, der holdt økonomien nede. I sine modeller trækkes private besparelser fra den private investerings del af den nationale output ligning, hvilket gør regeringernes investeringer tilsyneladende den bedre løsning. Kun en stor regering, der bruger på vegne af folket, ville kunne garantere fuld beskæftigelse og økonomisk velstand. Selv når han blev tvunget til at omarbejde sin model for at give mulighed for nogle private investeringer, hævdede han, at det ikke var så effektivt som de offentlige udgifter, fordi private investorer ville være mindre tilbøjelige til at foretage / overbetale for unødvendige arbejder i hårde økonomiske tider. Makroøkonomi: Forstørrelse og forenkling Det er let at se, hvorfor regeringerne var så hurtige til at vedtage keynesianske tanker. Det gav politikere ubegrænsede midler til kæledyrsprojekter og underskudsudgifter, der var meget nyttige ved køb af stemmer.Regeringsaftaler blev hurtigt synonymt med gratis penge til ethvert firma, der landede det, uanset om projektet blev bragt ind i tide og på budget. Problemet var, at keynesian tænkning lavede store antagelser, der ikke blev støttet af nogen rigtige verdensbevisninger.

For eksempel antog Keynes, at renten ville være konstant, uanset hvor meget eller hvor lidt kapital der var til rådighed for privat udlån. Dette gjorde det muligt for ham at vise, at besparelser skadede økonomisk vækst - selvom empiriske beviser pegede på den modsatte virkning. For at gøre dette mere indlysende, anvendte han en multiplikator for offentlige udgifter, men forsømte at tilføje en lignende til private besparelser. Oversimplifikation kan være et nyttigt værktøj i økonomi, men de mere forenklende antagelser anvendes, jo mindre virkelige applikation vil en teori have.

Theory Hits a Rut

Keynes døde i 1946. Udover "The General Theory" deltog han i et panel, der arbejdede på Bretton Woods-aftalen og Den Internationale Valutafond (IMF). Hans teori fortsatte med at vokse i popularitet og fanget på med offentligheden. Efter hans død begyndte kritikere imidlertid at angribe både den makroøkonomiske opfattelse og de kortsigtede mål for keynesianske tanker. Tvinge udgifter, argumenterede de, kunne holde en arbejdstager ansat i en anden uge, men hvad sker der efter det? Til sidst løber pengene ud, og regeringen skal udskrive mere, hvilket fører til inflation.

Dette er præcis, hvad der skete i 1970'ernes stagflation. Stagflation var umuligt inden Keynes 'teori, men det skete alligevel. Med de offentlige udgifter, der trængte til private investeringer og inflationstilbageholdende reallønninger, fik Keynes 'kritikere flere ører. Det faldt til sidst på Milton Friedman for at vende den keynesiske formulering af kapitalismen og genskabe fri markedsprincipper i USA (Find ud af, hvilke faktorer der bidrager til en langsommere økonomi, i

Undersøgelse af Stagflation

og

Stagflation, 1970s Style < .)

Keynes for the Ages Selv om Keynes-økonomien ikke længere var indeholdt i det, var den keynesiske økonomi langt fra død. Når du ser forbrugsudgifter eller selvtillidstal, ser du en udvækst af keynesiansk økonomi. Stimuleringen kontrollerer den amerikanske regering udleveret til borgerne i 2008 også repræsentere ideen om, at forbrugerne kan købe fladskærms-tv eller på anden måde bruge økonomien ud af problemer. Keynesian tænkning vil aldrig helt forlade medierne eller regeringen. For medierne er mange af forenklingerne nemme at forstå og arbejder i et kort segment. For regeringen er den keynesiske påstand om, at den ved, hvordan man bruger skatteydernes penge bedre end skattepligtige, en bonus. (For at lære mere om stimuluskontrol, læs Hvordan forbedrer den offentliggjorte stimuluskontrol økonomien? ) Bottom Line

Til trods for disse uønskede konsekvenser er Keynes arbejde nyttigt. Det hjælper med at styrke fri markedsteori ved opposition, som vi kan se i Milton Friedmans og Chicago-økonomernes arbejde, der fulgte Keynes.Blind overholdelse af Adam Smiths evangelium er farlig på sin egen måde. Den keynesiske formulering tvang den frie markedsøkonomi til at blive en mere omfattende teori, og den vedvarende og populære ekko af keynesian tænkning i enhver økonomisk krise førte til, at fri markedsøkonomi udviklede sig som reaktion.

Friedman sagde engang: "Vi er alle keynesere nu." Men det fulde citat var: "På en måde er vi alle keynesere nu, i en anden er ingen en keynesian længere. Vi bruger alle det keynesiske sprog og apparater, ingen af ​​os accepterer længere de oprindelige keynesiske konklusioner." >