Indholdsfortegnelse:
På obligationsmarkedet refererer konvexitet til forholdet mellem pris og udbytte; Når det grafes, er dette forhold ikke-lineært og danner en langskrånende U-formet kurve. En obligation med en høj grad af konvexitet vil opleve relativt dramatiske udsving, når renterne bevæger sig. Der er ingen binding konvexitetsfunktion i Microsoft Excel, men den kan tilnærmes gennem en variabel formel.
Forenkler konvexitetsformler
Standardkonvexitetsformlen indebærer en tidsrække af pengestrømme og ret kompliceret beregning. Dette kan ikke let replikeres i Excel, så en enklere formel er nødvendig:
Konvexitet = ((P +) + (P-) - (2Po)) / (2 x ((Po) (Ændring i Y) ²)) )
Hvor (P +) er obligationsprisen, når renten sænkes, (P-) er obligationsprisen, når renten øges, (Po) er den aktuelle obligationspris, og ændringen i Y er forandringen i rentesats og er repræsenteret i decimalform. "Ændring i Y" kan også beskrives som obligationens effektive varighed.
Dette synes måske ikke simpelt på overfladen, men det er den nemmeste formel til brug i Excel.
Beregning af konvexitet i Excel
Angiv et andet par celler for hver af de variable, der er identificeret i formlen. Den første celle fungerer som titlen (P +, P, Po og Effektiv Varighed), og den anden bærer prisen, som er information, du skal indsamle eller regne fra en anden kilde.
Antag at (Po) -værdien er i celle C2, (P +) er i C3 og (P-) er i C4. Den effektive varighed er i celle B5. Indtast følgende formel i en separat celle:
= (C3 + C4-2 * C2) / (2 * C2 * (B5 ^ 2))
Dette bør give den effektive konvexitet for bindingen. Et højere resultat betyder, at prisen er mere følsom for renteændringer.
Jeg forstår ikke, hvordan en aktie har en handelspris på 5,97, men når jeg køber den, skal jeg betale prisen på 6 04. Hvordan kan jeg være betaler mere end hvad bestanden handler for?
Det kan forekomme logisk, at den sidste omsatte pris på en sikkerhed er den pris, som den for øjeblikket skulle handle på, men det forekommer sjældent. Markedet for en sikkerhed (eller dets handelspris) er baseret på bud og priser, ikke den sidste handlede pris.
Hvordan kan jeg beregne konvexitet i MATLAB?
Lær om konvexitet af obligationerne og hvordan man beregner det i MATLAB med funktionen "bndconvy" efter at have angivet de nødvendige data for obligationen.
Jeg er ved at gå på pension. Hvis jeg betaler mit pant med penge efter skat, jeg har sparet, kan jeg spare 6,5%. Skal jeg gøre dette?
Kun dig og din finansielle rådgiver, familie, revisor mv kan svare på "skal jeg?" spørgsmål, fordi der er mange flere faktorer, der ikke er i de antagelser, du medtog, og mange af dem vedrører din egen tarmfølelse. Det ville være nemt, hvis du betalte et realkreditlån, kun var en anden investering.