a:

Traders med adgang til fysisk olie og opbevaring kan skabe betydelige overskud på et contango-marked. Andre erhvervsdrivende kan søge at tjene på en lagerbrist ved at placere spredt handelsbud på kontango strukturen på markedet for at stige.

Contango betyder, at spotprisen på olie er lavere end fremtidige oliekontrakter. En futures kontrakt er en juridisk aftale om at købe eller sælge en fysisk vare på et eller andet tidspunkt i fremtiden. Spotmarkedet er den nuværende kontanthandelspris for den pågældende vare. For eksempel antager, at spotprisen på olie er $ 60 pr. Tønde. Den fremtidige oliepris to måneder fra nu handler omkring $ 65. Dette repræsenterer en contango futures term struktur. På et tidspunkt vil futuresprisen konvergere til spotprisen, om futuresprisen er over eller under spotprisen.

I denne situation kan en erhvervsdrivende, der kontrollerer fysiske tønder olie og har adgang til opbevaring, let låses med fortjeneste. Gå tilbage til eksemplet vil den erhvervsdrivende sælge en futures kontrakt for levering to måneder ud på $ 65. Ved at låse det overskud til den højere pris og derefter sidde på den fysiske olie i et par måneder, kan en erhvervsdrivende realisere betydelige gevinster. En futures kontrakt af olie repræsenterer 1, 000 fysiske tønder. På en full-size olie futures kontrakt, ville det repræsentere en fortjeneste på omkring $ 5, 000 for blot at gemme olien i et par måneder.

Der vil blive oplagring og andre transaktionsomkostninger for handelen. Hvis erhvervsdrivende alle hopper i at lagre olie som en del af en contango-handel, vil prisen for oplagring sandsynligvis stige som den er i større efterspørgsel. Flydende opbevaring på olietankskibe er i større efterspørgsel under contango perioder. Fysiske råvarehandlere kan søge at gemme millioner af tønder på olietankskibe. Fremtidige kontrakter for olie afregnes ved fysisk levering af olien. Som et praktisk spørgsmål kompenseres de fleste fysisk afviklede futureskontrakter på markedet, før de går til leveringsfasen.

En anden måde for handlende at tjene på et contango-marked er at placere en spredningshandel. Gå tilbage til eksemplet, siger en erhvervsdrivende, at spotprisen på olie vil gå endnu lavere i forhold til den kommende måneds kontrakt. En erhvervsdrivende ville kortmåle månedskontrakten og købe den længere ud måned. Denne handel vil profitere, hvis markedet øger sin contango struktur.

Handlen vil miste penge, hvis markedet vender tilbage til en normal tilbagesendelsesstruktur. Ved tilbagesendelse er spotprisen højere end prisen for længere udkontrakter. Sig prisen på olie to måneder ud går til $ 59, mens spotprisen går til $ 60.Dette ville være et marked for tilbagesendelse. Specielt olie, såvel som andre energiprodukter, er genstand for en tilbagevenden sigtestruktur, fordi kortsigtet forsyningsfrygt har en tendens til at drive op på spotmånedsprisen. Disse faktorer kan omfatte vejrproblemer eller politisk ustabilitet i Mellemøsten. Ædle metaller er mindre tilbøjelige til at lide af tilbagesendelse, da forsyningen generelt ikke er underlagt afbrydelser som energiprodukter.