a:

Et forsikringssyndikat er en gruppe investeringsbanker, der har ansvaret for at markedsføre aktierne i et selskab, der gennemgår et indledende offentligt udbud. Afhængigt af strukturen i børsnoteringen kræves det, at tegningsindehaverne køber aktierne fra selskabet til at sælge til investorer. Moderne intellektuelle ejendomsrettigheder indebærer ofte større antal aktier, der er værd at et højt dollarbeløb. Investeringsbanker ønsker at dele risikoen med andre deltagere. Således er investeringsbanker som medlemmer af garantisyndikatet enige om at dele risikoen og ansvaret for børsnoteringen.

Medlemmerne af garantisyndikatet underskriver ofte en aftale, der angiver tildeling af aktier til hver deltager og administrationsgebyret ud over andre rettigheder og forpligtelser. Hovedforfatteren har ansvaret for syndikatet og tildeler aktier til hvert medlem af syndikatet. Tildelingerne er måske ikke ens blandt syndikatmedlemmerne. Hovedforfatteren bestemmer også tidspunktet for tilbuddet samt tilbudsprisen. Den ledende forsikringsmand beskæftiger sig med eventuelle reguleringsproblemer med Securities and Exchange Commission (SEC) eller Financial Regulatory Authority (FINRA).

For populære IPO'er kan der være større efterspørgsel efter aktier fra investorer, end der er tilgængelige aktier. I så fald er IPO'en overskrevet. Denne efterspørgsel kan kun opfyldes, når aktierne begynder at handle aktivt på børsen. Den efterspurgte efterspørgsel kan medføre store prisudsving i løbet af de første par dage af handel. Som sådan er der betydelig risiko forbundet med individuelle investorer, der deltager i børsnoteringer, enten modtager aktier som klient hos en investeringsbank eller køber og sælger aktier, når de begynder at handle.