Henter emnet hedgefonde på et cocktailparty, og det første, der kan komme ind i de fleste menneskers sind, kan meget vel være deres præstationer, eksklusivitet og beskyttelse mod markedsnedgang. Men disse indtryk kan have lidt at gøre med virkeligheden. Hedgefond, som en gruppe, producerer ikke bedre afkast end indeksfond eller beskytter din investering bedre end en velafbalanceret aktivfordeling. I virkeligheden har du ikke adgang til denne eksklusive investering eller vælger at undgå alt sammen at spare penge. Lad os dykke ind og se på, hvad hedgefonde skal gøre, og hvorfor de bare ikke lever op til den store investering.

Formålet med en hedgefond

Det oprindelige formål med en hedgefond var at minimere risikoen for langsigtede investeringsstillinger, samtidig med at man forsøgte at maksimere overskuddet. Det begyndte oprindeligt som en lang / kort strategi med en vis løftestang, der blev tilføjet. Sådan kom de til hedgefondene - de afdækkede risikoen ud af investeringen. (Se mere: Hedgefondens korte historie .)

I løbet af årene da midlerne gav store overskud for dem, der løb dem, blev flere og flere pengeforvaltere tiltrukket af at starte en hedgefond. Da der blev skabt flere hedgefonde, blev vægten på afdækning af investeringstab som anden prioritet at give aggressive høje afkast gennem illikvide og risikable investeringer. Med bevægelsen væk fra det oprindelige formål og stigningen i midlerne begyndte præstationen at falde.

Her er nogle af grundene til, at disse fonde ikke laver de penge, de burde eller bevare kapital.

Høje gebyrer

De fleste hedgefonde opkræver et administrationsgebyr på 2% plus 20% af det overskud, de opretter, uden at deltage i ulempen, når der er tab. Mens disse gebyrer er faldet i de senere år med øget konkurrence, er de stadig højere, end du ville betale i andre investeringer. Selv med nogle fonde tilbyder tilbud, hvor der er clawback bestemmelser, hvor du får nogle penge tilbage, når der er tab, er der stadig mange gebyrer at overvinde. (For mere se: Hedgefond: Højere afkast eller bare høje gebyrer? )

Overvinde gebyrer er en af ​​de sværeste ting for enhver investering at gøre. Jo højere der er, desto sværere er det, at give dine investorer retur. Hvis du laver 10% og har gebyrer på mindst 2%, så har du virkelig kun lavet 8%. Hvor dette virkelig gør ondt er, når midlerne ikke går så godt som indekserne. Hvis et indeks returnerer de samme 10%, er du underperformere med en fuld 2%.

Replikering af passive investeringer

Nylige undersøgelser har vist, at et overvældende flertal af hedgefonde ikke engagerer sig i reel aktiv forvaltning for at opnå et højere afkast.De kopierer i stedet mange passive investeringsstrategier som traditionelle indekser eller intelligente beta-strategier. Australiens Monash University offentliggjorde for nylig et papir, der viste dette fænomen. Det viste endda, at de hedgefonde, der rent faktisk brugte aktiv forvaltning til at forsøge at overgå indekserne, var ringere end hedgefonde, der var mere passive. Så de, der rent faktisk løber som en hedgefond, var dårlige på det. (For mere, se: Hvad er forskellen mellem Alpha og Beta? )

Lagring Returns

Nu hvor hedgefondsinvestorer betaler for passive afkast bliver det endnu mere smertefuldt at lære at hedgefonde gør det ikke bedre end en standardafbalanceret fond, der har en tildeling på 60% aktier og 40% obligationer for at beskytte dem mod risiko på markedet. Vanguard gjorde en undersøgelse, der viste, at hedgefonde havde samme ulempe beskyttelse af denne afbalancerede gruppe af fonde i løbet af 2008 markedskraschen.

Fra november 2007 til februar 2009 faldt hedgefonde fra en gennemsnitlig månedlig rente på -2% til 1, 3%. Samtidig var en portefølje af 60% aktier og 40% obligationer faldet med 2 3%, mens det samlede marked lå en gennemsnitlig månedlig rente på 4,2%. Når du tilføjer gebyrer, skal de i hedgefonden have et større afkast for at komme tilbage til nul end dem i den afbalancerede portefølje. (Se yderligere: 6 Årsager Hedge Funds Underperform .)

Selv efter tilbagesendelsen på markederne er hedgefonde konsekvent svagere end S & P 500. Barclay Hedge Fund Index viste en 2. 88% vinde i 2014, da S & P 500 returnerede 13%. Ikke ligefrem det tilbagesendelse du tror, ​​du får.

Bundlinjen

Det kan lyde som en god idé at komme ind i hedgefonde, især når de ser ud til at være de gode ting at gøre med dine investeringer. Den dårlige udnyttelse af hedgefonde er ikke værd at de ekstra gebyrer, du skal betale for at være i dem. Dine penge ville blive bedre tjent med at finde en god indeksfond og holde din aktivfordeling ordentligt afbalanceret. (Se mere: Hedgefond Due Diligence .)