Pengeforsyning eller pengemængde er det samlede beløb i omløb eller eksistens i et land på et givet tidspunkt. Pengeforsyningen påvirker prisniveauet, kapitaltilgængeligheden, inflationen og det samlede forretnings- og økonomiske cyklus i et land. Høj pengemængde fører til mere udgiftsstyrke og lavere rentesatser, hvilket giver mere kapital til rådighed for investeringer, virksomheder og udgifter. Det omvendte sker med lav pengemængde.

Myndighederne følger nøje pengemængden og træffer de nødvendige foranstaltninger, der er egnede til den samlede økonomi eller for udvalgte sektorer.

Næsten alle lande i verden kontrollerer deres respektive pengeforsyninger gennem deres centralbanker. Federal Reserve Bank (FRB) i USA og People's Bank of China (PBOC) i Kina kontrollerer deres lands pengemængde (for mere at se, hvordan Federal Reserve Manages Money Supply).

Verdens næststørste og hurtigst voksende økonomi har Kina en unik socialistisk markedsøkonomi. Den er tæt kontrolleret af regeringen, men er stadig åben for fri markedskræfter. Som en fremstillings- og eksportdrevet økonomi, der modtager enorme mængder af forexkapital til sin eksport, påvirker den kinesiske valuta forexrenter også landets pengemængde. Denne artikel diskuterer de vigtigste metoder, som Kina bruger til at kontrollere sine pengemængder og valutakurser. Et par af disse adskiller sig fra konventionelle metoder, der anvendes af andre lande, som følge af Kinas særlige økonomiske system i Kina (for mere se socialistiske økonomier: Hvordan Kina, Cuba og Nordkorea Arbejde).

Den traditionelle kinesiske økonomi

Som en produktions- og eksportdrevet økonomi kører Kina et handelsoverskud. Det sælger mere til verden end det køber tilbage. Kinesiske eksportører får amerikanske dollars (USD) til deres eksport, men skal betale for lokale omkostninger og lønninger i lokal valuta eller renminbi (RMB). På grund af den enorme udbud af USD og efterspørgslen efter yuan kan yuanen stige til USD. Hvis det sker, vil den kinesiske eksport blive dyrere og miste deres konkurrencedygtige prisfordel på det internationale marked. Dette vil føre til problemer for den kinesiske økonomi, hvilket resulterer i mindre eller intet salg af fremstillede varer, udbredt ledighed og økonomisk stagnation. Den kinesiske centralbank PBOC intervenerer for at kontrollere denne situation og holder satser lavere gennem kunstige foranstaltninger. Vi vil se kort hvordan PBOC gør dette.

I de sidste 8 år har den kinesiske yuan-valutakurs til US-dollaren forblevet i stabilt intervall på 6,1 til 6,8. Graph courtesy: TradingEconomics

Yderligere ændringer i sidste årti

The Den kinesiske pengemængde i de seneste tid har vist en konsekvent vækst.Graf høflighed: TradingEconomics

Sammen med pengemængden er det kinesiske BNP også steget i tilsvarende omfang. Graph Courtesy: Handelsøkonomi

Forholdet mellem valuta og økonomi i Kina er et interessant forslag, da dets eksportafhængige økonomiske system fungerer anderledes end det i andre lande.

De sidste 10 år har oplevet massive forandringer, det mest bemærkelsesværdige er åbningen af ​​den kinesiske økonomi. Store reformer har øget sin markedsorientering. Denne periode har set den store indtjening af en række ressourcer og deres tilgængelighed til det åbne marked, der tiltrak store investeringer fra udenlandske investorer. Disse ressourcer omfattede fremstillede varer, infrastruktur, teknologi og naturressourcer samt menneskelig kapital og arbejdskraft. Det medførte en stigning i efterspørgslen efter den kinesiske valuta, som krævede mere udlån fra kommercielle banker og endelig øgede pengemængden. Som det fremgår af ovenstående graf, blev pengemængden øget betydeligt i de sidste 8 år. Midt i høj og konsekvent vækst har Kina styret den stigende pengemængde ret godt, samtidig med at valutakurserne holdes stabile.

Hvordan kontrollerer Kina pengeforsyningen? Her er de vigtigste foranstaltninger:

• Kontrol af Forex Rates: En stor opgave for den kinesiske centralbank, PBOC, er at absorbere den store tilstrømning af udenlandsk kapital fra Kinas handelsoverskud. PBOC gør dette ved at købe udenlandske valutaer af eksportører og udstede dem i den lokale yuan valuta. PBOC er gratis at offentliggøre enhver mængde lokal valuta, og få dem udvekslet til forex. Denne udgivelse af sedler i lokal valuta sikrer, at valutakurserne forbliver faste eller i et stramt interval. Det sikrer, at den kinesiske eksport forbliver billigere, og Kina opretholder sin kant på at være en produktionsdrevet eksportorienteret økonomi. Frem for alt sikrer den, at Kina kontrollerer de udenlandske penge tæt ind i landet, hvilket kan påvirke pengemængden. (For mere se Årsagerne til, at Kina køber amerikanske statsobligationer.)
• Steriliseringsproces: PBOCs handlinger kan dog medføre nogle negative konsekvenser. Banken øger udbuddet af lokal valuta på hjemmemarkederne, hvilket øger chancen for høj inflation. For at skære ned på overskydende pengemængde sælger PBOC det krævede antal indenlandske valutaobligationer, der fjerner det overskydende beløb fra åbne markeder. Det køber også indenlandske valutaobligationer for at infusere penge på markederne, når det er nødvendigt.
• Udskriftsvaluta : Udskrivning af indenlandsk valuta er en anden foranstaltning, der anvendes af Kina. PBOC'en kan udskrive yuan efter behov, selvom det kan føre til høj inflation. Kina har imidlertid stramt statsdominerede kontroller på sin økonomi, som gør det muligt at styre inflationen anderledes end i andre lande. Der foretages ændringer i tilskud og andre priskontrolforanstaltninger for at kontrollere inflationen i Kina.
• Reserveforandringer : Kommercielle banker er forpligtet til at beholde en procentdel af deres samlede indbetalingsbeløb til landets centralbank, der kaldes reserveforholdet.Hvis centralbankerne reducerer reserveforholdet, skal kommercielle banker beholde færre penge som reserve og have flere penge til rådighed, der kan øge pengemængden (og omvendt).
• Ændringer i prisfrekvenser : Hvis forretningsbanker låner ekstra penge fra centralbanker, betaler de renter på den, efter den gældende diskonteringsrente. Centralbanker kan ændre diskonteringsrenten for at øge eller mindske omkostningerne ved sådanne lån, hvilket i sidste ende påvirker tilgængeligheden af ​​penge på åbne markeder. Ændringer i diskonteringsrenter følges bredt over hele kloden for at kontrollere pengemængden.

The Bottom Line

Nogle foranstaltninger, der diskuteres her, der tjener til at kontrollere pengeforsyningen gælder globalt for alle lande, mens nogle er forskellige fra Kina. Som en unik sammensmeltning af den socialistiske og fri markedsøkonomi har Kina udtænkt sine egne processer for at holde et fast greb om sin finansielle verden. Det har været lykkedes at etablere sig som en finansiel supermagt, og gennem sine kontrollerede foranstaltninger ser det ud til at være på rette spor for økonomisk vækst.