Deflation opstår, når prisændringen bliver negativ. I dag bekæmper euroområdets økonomier deflatering, og Den Europæiske Centralbank (ECB) har endda truffet de ekstraordinære foranstaltninger, der undergår kvantitativ lempelse. (Se også : Hvorfor har ikke kvantitativ udjævning ført til hyperinflation? )

Men hvad handler der om deflation?

Deflation: Årsager og virkninger

Ændringer i forbrugerpriserne er økonomiske statistikker udarbejdet i de fleste nationer ved at sammenligne ændringer af en kurv af forskellige varer og produkter til et indeks. I USA er forbrugerprisindekset (CPI) det mest referencerindeks for evaluering af inflationen. Når prisændringen i en periode er lavere end i den foregående periode, er KPI-indekset faldet, hvilket tyder på, at økonomien oplever deflatering.

AD:

Man tror måske, at et generelt fald i priserne er en god ting, fordi det giver forbrugerne større købekraft. I nogle tilfælde har moderate dråber i visse produkter, såsom mad eller energi, en vis positiv effekt på forbrugernes udgifter. En generel, vedvarende prisfald kan dog have alvorlige negative virkninger på væksten og den økonomiske stabilitet. (Se også : Opsiden af ​​deflationen. )

AD:

Recessions and Deflation

Deflation opstår typisk i og efter perioder med økonomisk krise. Når en økonomi oplever en alvorlig recession eller depression, går den økonomiske produktion langsommere som efterspørgslen efter forbrug og investeringsfald.

Dette fører til et generelt fald i aktivpriserne, da producenterne er tvunget til at afvikle varebeholdninger, som folk ikke længere ønsker at købe. Forbrugere og investorer begynder at holde på likvide pengeserver for at dæmpe yderligere økonomisk tab. Da flere penge bliver sparet, bliver der brugt mindre penge, hvilket yderligere reducerer samlet efterspørgsel.

AD:

På dette tidspunkt sænkes folks forventninger til fremtidig inflation, og de begynder at hæve penge. Hvorfor ville du bruge en dollar i dag, når forventningen er, at den kunne købe flere ting mere i morgen? Og hvorfor tilbringe i morgen, når tingene kan være endnu billigere på en uges tid? ) Deflationens ondskabscyklus

Da produktionen sænkes for at imødekomme den lavere efterspørgsel, reducerer virksomhederne deres arbejdsstyrke, stigende arbejdsløshed. Disse arbejdsløse individer kan have svært ved at finde nyt arbejde i en recession og vil sandsynligvis udtømme deres besparelser for at få enderne til at mødes, og i sidste ende misligholde forskellige gældsforpligtelser som f.eks. Realkreditlån, billån, studielån og kreditkort.

Den akkumulerende uregelmæssighed krøller gennem økonomien op til den finansielle sektor, der skal skrive dem som tab. Efterhånden som bankernes balancer bliver svagere, søger indskydere at hæve deres midler som kontanter, hvis banken fejler.

Et bankkurs kan forekomme, hvorigennem for mange indskud indløses, og banken kan ikke længere opfylde sine egne forpligtelser. Finansielle institutioner begynder at falde sammen og fjerner den fornødne likviditet fra systemet og reducerer også kreditforsyningen til dem, der søger nye lån.

Centralbanker reagerer ofte ved at indføre en løs eller ekspansiv pengepolitik. Dette indebærer at sænke rentemålet og pumpe penge ind i økonomien gennem åbne markedsoperationer - købe statsobligationer i det åbne marked til gengæld for nyoprettede penge.

Hvis disse foranstaltninger ikke stimulerer efterspørgslen og stimulerer den økonomiske vækst, kan centralbankerne foretage kvantitative lempelser ved at købe mere risikable private aktiver på det åbne marked. Centralbanken kan også komme ind som en udlåner af sidste udvej, hvis finanssektoren er hårdt forhindret af sådanne begivenheder. (For mere, se

: Sådan fungerer ukonventionel pengepolitik. ) Regeringer vil også anvende en ekspansiv finanspolitik ved at sænke skatter og stigende offentlige udgifter. Problemet med at sænke skatterne i en periode med lave priser og høj arbejdsløshed er imidlertid, at de samlede skatteindtægter vil falde, hvilket begrænser regeringens evne til at operere med fuld kapacitet.

Bottom Line

En lille smule inflation er god for økonomisk vækst - omkring 2-3% om året. Men når priserne begynder at falde efter en økonomisk nedgang, kan deflatering medføre en endnu dybere og mere alvorlig krise.

Når priserne falder, falder produktionen og lagerbeholdninger afvikles. Efterspørgslen falder og arbejdsløsheden stiger. Folk vælger at hæve penge frem for at bruge fordi de forventer, at priserne falder endnu mere i fremtiden. Misligholdelse af gældsforhøjelse og indskydere trækker kontant en masse, hvilket medfører en økonomisk nedbrydning defineret af manglende likviditet og kredit. Centralbanker og regeringer reagerer på at stabilisere økonomien og stimulere efterspørgslen gennem ekspansiv finanspolitik og pengepolitik, herunder ukonventionelle metoder som kvantitativ lempelse.

Alt i alt er det i en deflationsperiode farligt for et lands økonomi.