a:

Rentabilitetsrenterne afviger mellem korte og lange positioner på markedet, fordi der er større omkostninger og risici forbundet med korte positioner. På lang sigt har lange positioner større afkastperiode på afkastperioden end korte positioner.

Korte positioner har låneomkostninger, der bliver betydeligt dyre, da de akkumuleres over tid. Derudover har den korte sælger et ansvar for at udbetale udbytte. Aktiekurserne har en tendens til at dive højere over tid; Korte positioner har færre chancer for at være rentable på lang sigt på grund af denne tendens. Som Warren Buffett noterer, i 1920 var Dow under 1 000. I de næsten 100 år siden dengang har der været to verdenskrige, hungersnød, inflation, deflation, depression, politisk ustabilitet og en række mindre krige. Men næsten et århundrede senere er Dow klokken 18, 000 fra april 2015.

Navnlig når centralbanker injicerer likviditet på markeder, har det tendens til at løfte hele aktiemarkedet, hvilket skaber korte presser, der kan være ubehagelige for korte sælgere, og tager dem ud af stillinger som følge af risikostyringsprotokoller . Disse protokoller er nødvendige, fordi opadrettelsen for korte sælgere er begrænset til en 100% gevinst, mens potentialet for tab er potentielt ubegrænset. Hvis en aktie bliver købt eller går parabolisk på grund af en kort presse, kan en kort sælger tabe penge, og i nogle tilfælde har hans konto udslettet, selvom han er korrekt på fundamentet på lang sigt.

Disse faktorer tegner sig for det faldende holdingsrenteafkast for korte positioner. I modsætning hertil har lange stillinger ingen omkostninger til at holde det, og mange tjener indkomst for ejere. Den langsigtede tendens i stigende aktivpriser fungerer også i deres favør. Derfor, mens kortsalg kræver gode indtægter og udgange kræver at have lange positioner tålmodighed for at disse faktorer kan fungere.