Den 28. januar 2015 var amerikanske dollar den øverste på de globale valutamarkeder, hvoraf 16 store valutaer er faldet med i gennemsnit 11% mod pengebeløbet siden begyndelsen af ​​2014. I den periode var præstationerne for de mest omsatte valutaer mod dollaren som følger: euro -17. 4%, canadiske dollar -14. 2%, australsk dollar -10. 8%, japansk yen -10. 7%, og britiske pund -8. 4%. Som følge heraf steg dollarens indeks, som måler dollarkursen mod de seks store handelspartners valutaer, til den højeste på over 11 år i begyndelsen af ​​2015.

Det faktum, at dollarens ubarmhjertige fremskridt har en effekt på den amerikanske økonomi, er ubestridelig, men er den samlede virkning positiv eller negativ? Denne debat blev bragt i spidsen, da en række amerikanske firmaer advarede om den stærke dollars indvirkning på deres indtjening i januar 2015. Her er en sammenfatning af, hvordan amerikansk dollar appreciering påvirker forskellige aspekter af økonomien:

Forbrugere >

Forbrugerudgifter tegner sig for ca. 70% af den amerikanske økonomi, og en stærkere dollar er en nettovinst for denne førende økonomi. Det gør importen billigere, så alt fra nudler til luksusbiler skal koste mindre. En europæisk luksusseddel, der koster $ 70.000, når hver euro hentes 1. 40 dollars skal koste $ 57, 500, hvis dollaren efterfølgende værdsættes, og euroen var nu kun værd at 1,15 dollars. Den stærkere dollar gør også amerikansk eksport dyrere, så en overskyet af indenlandsk producerede varer bør også omsættes til lavere priser.

Billigere forbrugervarer vil resultere i mere disponibel indkomst for amerikanerne, og dermed flere penge at bruge på sjove ting som shopping, spisning, underholdning og ferier. Specifikke sektorer af økonomien, der ville have gavn af denne udgiftsbonus, omfatter detailhandlere, restauranter, kasinoer, rejseselskaber, flyselskaber og krydstogtskibe. En stærkere indenlandsk efterspørgsel hjælper også med at mindske den skadelige virkning af en stærk dollar på den amerikanske turistindustri, da antallet af udenlandske besøgende falder betydeligt, fordi den højere greenback gør det dyrere at rejse til USA og ferie der.

Samlet

: Positiv påvirkning af forbrugsstifter og forbrugernes skønsmæssige sektorer. Industri

Effekten af ​​den stærkere dollar på industrien er blandet. For eksempel er de fleste globale råvarer prissat i amerikanske dollars, så en stærkere greenback kan reducere oversøisk efterspørgsel og dermed påvirke indtægter og rentabilitet hos amerikanske ressourceproducenter. Producentvirksomheder rammes især hårdt af den stigende dollar, da de skal konkurrere på et globalt marked, og en indenlandsk valuta, der er endnu 5% stærkere, kan have en betydelig indvirkning på deres konkurrenceevne.

På den anden side nyder en prisværdig dollar virksomheder, der importerer mange maskiner og udstyr, som ingeniørvirksomheder og industrivirksomheder, da disse nu vil koste mindre i dollar.

Den stærkeste dollar giver den største fordel for virksomheder, som importerer de fleste af deres varer, men sælger inden for landet, da deres toplinje og bundlinje nyder godt af robust indenlandsk efterspørgsel og lavere inputomkostninger.

Omvendt vil salget og indtjeningen for mange amerikanske multinationale selskaber, der sælger deres produkter og tjenester globalt, blive påvirket af den stærkere dollar. Lægemidler og teknologi er to sektorer, hvor amerikanske virksomheder har en stor tilstedeværelse rundt om i verden, så de er væsentligt påvirket af en stigende pengepung.

I januar 2015 blev nogle af de største amerikanske virksomheder som Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), Procter & Gamble Co. (PG PGProcter & Gamble Co86. 05-0. 61% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), EI Du Pont De Nemours & Co (DD), Pfizer Inc. PFE PFEPfizer Inc35. 32-0. 65% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Bristol-Myers Squibb Co. (BMY BMYBristol-Myers Squibb Co61. 87% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) sagde, at valutakursudsving (dvs. den stærke dollar) ville reducere salget - med så meget som 5 procentpoint i nogle tilfælde - og også have en negativ indvirkning på indtjeningen. Virksomheder som Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) (som får over halvdelen af ​​sine indtægter fra uden for USA) og Honeywell International Inc. (HON HONHoneywell International Inc145. 60 + 0 .44% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) var i stand til at afbøde størstedelen af ​​effekten af ​​den stærkere dollar gennem rettidige valutasikringer . Samlet

: Negativ indvirkning på multinationale virksomheder, fremstillingsvirksomheder og ressourceproducenter. Internationale handels- og kapitalstrømme

Valutatildelingen har den største indvirkning på international handel, hvilket gør importen billigere og eksporten dyrere. Over tid vil en stærkere amerikanske dollar bidrage til at udvide handelsunderskuddet, som gradvis vil presse ned på greenbacken og trække det lavere.

Med hensyn til kapitalstrømme kan en stærkere dollar have lille indvirkning på udenlandske direkte investeringer (FDI) i USA, som længe har været en af ​​verdens førende investeringsmål. Internationale virksomheder investerede USD 236 mia. I USA i 2013, en stigning på 35% fra 2012, hvilket gør den til den største modtager af FDI det pågældende år. FDI har tendens til at være investeringer i lang levetid, der varer i årtier, og udenlandske virksomheder, der er tiltrukket af dynamikken og det store potentiale i det amerikanske marked, kan være villige til at tage den stærkere dollar tilbage.

Den stærkere dollar gør det også billigere for amerikanske virksomheder at investere i udlandet, enten i fysiske aktiver eller udenlandske enheder, hvilket fører til højere kapitaludstrømninger. Fusions- og overtagelsesaktivitet fra amerikanske virksomheder kan stige i løbet af en dollarstyrke, især hvis det sker, når amerikanske kapital- og aktiemarkeder er tæt på high-end highs (da amerikanske virksomheder kan bruge deres høje aktiekurser som valuta for køb) , som det var tilfældet i begyndelsen af ​​2015.

Udenlandske porteføljeinvesteringer i USA kan også stige i løbet af en periode med dollarstyrke, da det generelt falder sammen med en robust amerikansk økonomisk ekspansion. En værdsat dollar vil øge afkastet fra amerikanske investeringer, et attraktivt forslag til internationale investorer.

Samlet

: Positiv for import, negativ for eksport, neutral for kapitalstrømme. Financial Markets

Effekten af ​​en stærkere dollar på de finansielle markeder er også blandet. Måske er den mest direkte effekt af en stigende greenback den negative virkning for virksomhedernes indtjening. Dette var en væsentlig årsag til, at S & P 500 havde sit største fald i et år i januar 2015.

Som tidligere nævnt øges udsigten til investeringsafkast, der styrkes af en apprecierende valuta, også fortrydelsen af ​​amerikanske statsobligationer (og andre fastforrentede valutaer) indkomstinstrumenter) til udenlandske investorer, så længe risikoen for højere renter ikke er signifikant. En sådan oversøisk efterspørgsel er en faktor, der holder lange amerikanske rentesatser lavt, hvilket igen hjælper med at stimulere økonomien. Bemærk, at en stærkere dollar også holder et låg på "importeret" inflation, hvilket gør tilfælde af en renteforhøjelse af Federal Reserve mindre overbevisende.

Et område af den globale økonomi, hvor den stærkere dollar kan forårsage kaos er på nye markeder. Lejlighedsvis kan en stadigt stigende dollar bidrage til, at markeder i fremvoksende markeder springer i bekymring over disse nations underskud på de offentlige finanser og økonomiske udsigter. Stødende valutaer øger kraftigt de dollar-denominerede forpligtelser hos nye regeringer og virksomheder, hvilket skaber en nedadgående spiral, der er svært at stoppe. Dette kan undertiden resultere i en fuldstændig katastrofe som den asiatiske finansielle krise fra 1997. I en stadig mere sammenkoblet global økonomi kan risikoen for, at den stigende dollar, der udløser en krise i en del af verden, der udløser finansmarkedsbesmittelse, ikke undervurderes eller ignoreres .

Samlet

: Negativ for amerikansk virksomheders indtjening, negativ for gæld på emerging markets. Den nederste linje

Den apprecierende amerikanske dollar er et positivt resultat for den amerikanske økonomi, da robust forbrugernes efterspørgsel og dæmpet inflation resulterer i stærk økonomisk vækst, hvilket modvirker negative virkninger som påvirkning af eksporten og virksomhedens indtjening.