Uanset hvor et stort terrorangreb forekommer i verden, er følelserne det opstår, når man hører om det, universelt - afsky, chok, frygt og usikkerhed. Usikkerheden hersker højest i umiddelbar efterdybning af et terrorangreb, hvad angår de ting, som var gerningsmændene, hvordan gik de om at planlægge et stort angreb uopdaget, og endelig var terrorhandlingen en isoleret instans eller den første af en serie .

Terrorangrebene i Bruxelles den 22. marts 2016 er de seneste i en række forfærdelige overfald, der synes at forekomme med større hyppighed. Et par måneder tidligere havde flere angreb i Paris den 13. november 2015 krævet 130 liv, hvilket gør det til den værste terrorhandling i Europa i et årti. I Bruxelles-angrebene dræbte tre bombeblaster - sandsynligvis involveret selvmordsbombere - i lufthavnen og en metrostation mindst 31 personer. Terrorgruppen ISIS eller islamiske stat, som havde påtaget sig ansvaret for blodbadet i Paris, har gjort det også for Bruxelles-angrebene.

I mellem disse to strejker har der været andre terroristiske grusomheder på steder som uensartede som San Bernardino i USA og Ankara og Istanbul i Tyrkiet. Dette mønster af koordinerede angreb på sårbare offentlige steder synes at være den nye skabelon til terroraktivitet. Dette er en yderst foruroligende tendens, da terrorbekæmpelseseksperter erkender, at det næsten er umuligt at sikre sikkerhed for alle tænkelige steder, hvor der er et stort antal mennesker - transporthubs som metrostationer, stadioner, tog, hoteller mv.

Undersøgelser i de seneste måneder viser ikke overraskende, at frygt for terrorangreb i USA er på højeste niveau siden 9/11. En undersøgelse fra New York Times / CBS News of 1, 275 Americans i december 2015 viste, at 79 procent af respondenterne troede, at et terrorangreb var noget sandsynligt eller meget sandsynligt i de kommende måneder, hvor 7 ud af 10 amerikanere identificerede ISIS som en større trussel mod indenrigs sikkerhed.

De finansielle markeder har igen og igen bevist, at de er bemærkelsesværdigt modstandsdygtige over for terrorhandlinger, idet de seneste tilfælde er den dårlige reaktion efter angrebet i Paris og Bruxelles. Men den langsigtede sociale skade kan være vanskeligere at vurdere. I betragtning af at angrebene i Europa har fundet sted på et tidspunkt, hvor kontinentet allerede kæmper med den værste flygtningekrise siden anden verdenskrig, kan de tjene til at blæse flammerne af udlændingeindhold og anspore til opståen af ​​nationalistiske politiske partier, hvilket kan har alvorlige konsekvenser for regional og global geopolitik.

Førstehånds erfaring

Min førstehånds oplevelse af terrorisme fandt sted den 12. marts 1993. Kl. 1.30 på den fredag ​​eksploderede en kraftig bilbombe i kælderen på Bombay børsen, som lå tæt på banken hvor Jeg arbejdede som valutahandler. Ca. 50 mennesker blev dræbt i eksplosionen og flere hundrede blev såret.

Feberespekulationer om de ansvarlige for eksplosionen blev afkortet af nyheder om en anden eksplosion 45 minutter senere i en anden del af byen. Dette blev efterfulgt af ubekræftede rapporter om flere eksplosioner med jævne mellemrum andre steder i den vrimlende metropol. Panikarbejdere, der travlte hjem, kunne kun håbe, at de ikke ville møde den skæbne, der havde ramt de uheldige pendlere på en transitbuss. Det blev blæst til smedere, da en jeepbomber eksploderede i byens århundrede basarområde og dræbte mere end 100. På det tidspunkt, hvor blodbadet sluttede ca. 2 timer efter den første blast, var mere end 250 mennesker blevet dræbt i 13 forskellige steder på tværs af Mumbai. Terroristen brugte bilbomber og scootere pakket med RDX-eksplosiver til at sprænge mål som hoteller, Air India-bygningen og travle markedspladser.

Men Mumbai genvandt. Efter blastene genåbnet byen til forretning som normalt på mandag. Mens angrebsstrengen fremhævede sårbarhederne i byer og lande for terrorisme, havde den lille indvirkning på de finansielle markeder og økonomien i Indien eller andre steder. Men det var en helt anden historie 8½ år senere den 11. september 2001 i New York City. Det største terrorangreb på verdens mest magtfulde nation skabte chokbølger, der reverberated over the globe i årevis og kostede økonomier hundredvis af milliarder dollars.

Terrorismens omkostninger

Ifølge forskere fra International Monetære Fond (IMF), Barry Johnston og Oana Nedelescu i 2005-dokumentet "Virkningen af ​​terrorisme på finansielle markeder", medfører terrorhandlinger direkte og indirekte økonomiske omkostninger. De direkte økonomiske omkostninger er kortere i naturen og omfatter ødelæggelse af liv og ejendom, reaktioner fra nødtjenesteudbydere, restaurering af systemer og infrastruktur og levering af midlertidig levehjælp. De indirekte omkostninger til terrorisme kan være betydeligt større, da de påvirker økonomien på mellemlang sigt ved at underminere forbrugernes og investorernes tillid.

Terrorisme kan også have langsigtede omkostninger ved at reducere produktiviteten på grund af øgede sikkerhedsforanstaltninger, højere forsikringspræmier og de øgede omkostninger ved finansielle og andre regler for bekæmpelse af terrorisme. For at værdsætte et enkelt aspekt af disse uberegnelige omkostninger skal du overveje de milliarder af timer, der bruges af millioner af passagerer i lufthavnens sikkerhedslinjer gennem årene. Den tabte tid er den pris, der er betalt for strenge sikkerhedskontroller udviklet efter angrebene den 11. september.

Økonomiske konsekvenser af 9/11

I deres papir nævner Johnston og Nedelescu en undersøgelse for OECD (Organization for Economic Cooperation and Development), der anslår de direkte omkostninger som følge af angrebene den 9/11 på kun 27 dollar.2 mia. Andre estimater af den økonomiske virkning af 9/11 placerer imidlertid de samlede omkostninger ved størrelsesordener højere end OECD-estimatet.

Et årti efter den 9/11 offentliggjorde New York Times en oversigt over skøn over de sande økonomiske omkostninger ved angrebene. Den samlede pris på 9/11 blev fastgjort til en svimlende $ 3. 3 billioner, der omfatter følgende:

Toll og fysisk skade	$ 55 milliarder
Økonomisk indvirkning 1	123 milliarder dollar
Homeland Security og andre omkostninger	589 milliarder kroner
War finansiering og dermed forbundne omkostninger 2	$ 1, 649 mia.
Fremtidige krigs- og veteraners plejeomkostninger	$ 867 mia.

¹ Inklusive 22 mia. USD for forretningsafbrydelser og 100 mia. reduceret flyselskab og anden rejse.

² Inkluderer Irak-krigen $ 803 mia. + Afghanistan 402 mia. $

Som New York Times noter var det USA's reaktion, herunder krigen mod terror, der tegner sig for 95 procent af disse omkostninger. Den økonomiske vejafgift fra den faktiske skade på grund af angrebene anslås til 178 mia.

Markedsvirkningen af ​​fire store terrorangreb

Markeder fjerner usikkerhed, hvorfor markedernes knækroppereaktion til et terrorangreb i starten er uundgåeligt nedadgående. Men markederne har vist sig at være meget modstandsdygtige over for sådanne angreb i fortiden, og efter den første negative reaktion bliver fokuset til økonomiske fundamentale, fordi overbevisning vokser, at sådanne angreb normalt er arbejdet med radikaliserede elementer, der handler isoleret.

Brug aktiemarkedet som en måde at måle økonomien på, overveje virkningen af ​​fire store terrorangreb på benchmark egenkapitalindekset for den nation, hvor angrebene opstod. Disse fire angreb havde massesvigt og omfattede:

• 11/11 angrebene i USA
• togbomben i marts 11, 2004 i Madrid, Spanien
• i juli
• den 26. november 2008 angreb i Mumbai, Indien

Denne stikprøve omfatter ikke såkaldte ensomme ulvangreb som Boston marathon-bombardementerne i april 2013, begivenhederne i oktober 2014 i Canada eller Paris-skydningerne i januar 2015. < Tabel: Virkning af fire store terrorangreb på referenceindeks over tid

Placering

Dato	Reference	Procentindeksændring ved …	Indeks
Lav på angrebsdags	Efterfølgende lavt	Årets slutning	New York / Washington.
11. september 2011	S & P 500	-5. 0%	-13. 5%	5. 1%	Madrid, Spanien
11. marts 2004	IBEX 35	-3. 1%	-7. 6%	9. 5%	London, U. K.
7. juli 2005	FTSE 100	-4. 0%	N / A	7. 4%	Mumbai, Indien
26. november 2008	Sensex	-0. 4%	-2. 6%	10. 9%

* Indeksændring refererer til ændring fra lukningsniveau for benchmark aktieindeks på dag før angreb

** S & P 500 ændring refererer til ændring på første handelsdag efter 9/11 angreb (17. september, 2001)

U. S. udvekslinger blev lukket i fire handelsdage efter den 9/11 og genåbnet den 17. september 2001. Dow Jones Industrial Average faldt 7.1 procent på den dag, med en rekord en dag drop på 617. 78 point.

S & P 500 gik lidt bedre og faldt 5 procent ved dens lave den 17. september 2001. Markedsforstyrrelsen fortsatte i omkring en uge. På sit laveste punkt havde S & P 500 tumblet 13,5 procent fra slutningsniveauet den 10. september 2001-dagen før angrebene. Men ved udgangen af ​​2001 havde S & P genvundet og var faktisk 5,1 procent fra den 10. september tæt. (Mens S & P 500 og Dow Jones efterfølgende faldt igennem det meste af 2002, kan den recession, der er bragt på grund af, at tech bubble burst måske have været den største bidragende faktor.)

Et tilsvarende handelsmønster kan ses for de tre andre økonomier, der berøres af terrorangreb i ovenstående tabel. Både IBEX 35 (benchmarkindekset for Spaniens primære børs) og FTSE 100 (London Stock Exchange-indekset af 100 virksomheder med den højeste markedsværdi) udgjorde forholdsvis betydelige fald på dagen for terrorangrebene i deres nationer. I modsætning hertil registrerede Indiens Sensex-indeks næppe et blip. Mens IBEX og Sensex faldt i omkring en uge efter angrebene, gjorde FTSE det ikke. Alle tre indekse afsluttede året væsentligt højere fra slutningsniveauerne dagen før angrebene. Konklusionen, der kan drages ud fra disse handelsmønstre, er, at investorer behandler terrorangreb som engangshændelser, og som følge heraf har deres negative virkning tendens til kun at være midlertidig.

Hvordan ville et andet stort terrorangreb i USA påvirke økonomien?

Et stort koordineret terrorangreb i USA er vurderet som en lav sandsynlighedshændelse af eksperter. Men hvis det skulle ske, ville det påvirke økonomien i USA, de finansielle markeder, råvarer og valutaer og den globale økonomi på forskellige måder.

U. S. økonomi

: Afhængig af omfanget af angrebet og skade påført, kan en økonomisk sammentrækning forekomme, hvis frygt og usikkerhed forårsager, at titusinder af arbejdstagere bliver hjemme. Hvis angrebene var i overensstemmelse med et worst case scenario, ville forbrugernes udgifter blive alvorligt påvirket. Forbrugerudgifterne tegner sig for 70 procent af økonomien i USA. Sektorer, der ville være den værste hit, omfatter flyselskaber, restauranter, underholdning, krydstogtskibe, biler, apparater og store boksforhandlere. I mellemtiden vil forsyningsselskaber, lægemidler og forbrugsstifter gøre det godt. Forsvarslagre ville overgå (afhængigt af USA's reaktion på angrebene), mens sikkerhedsfirmaer ville være stjernespilere, da sikkerhedsomkostninger skyrocket. Federal Reserve vil lette pengepolitikken for at levere likviditet til markederne og afværge en finansiel krise. Finansmarkederne

: Aktiemarkederne vil i begyndelsen falde, da knæskrigsreaktionen til en uventet begivenhed er at sælge aktiebeholdninger og haste til sikre havne. Banker og forsikringsselskaber ville være særligt hårdt ramte - den førstnævnte med bekymring for en truende økonomisk afmatning, og sidstnævnte om usikkerhed om forsikringskrav. Treasurier vil sandsynligvis stige, da de opfattes som det ultimative sikre paradis og paradoksalt nok kan et terrorangreb på De Forenede Stater forbedre deres tilflugtssted. Råvarer og valutaer

: Guld kunne tiltrække kapital, hvis det fortsat betragtes som et sikkert havn. Den amerikanske dollar ville stige, hvis statskassen beholdt deres appel, ligesom andre valutaer som den schweiziske franc ville være. Varepriserne vil falde ned på bekymringer om virkningen af ​​en recession i den globale økonomi. Dette ville til gengæld trække valutaerne fra råvareeksportlande som Canada og Australien ned. Global økonomi

: Et stort angreb på De Forenede Stater ville være et globalt chok og kunne sende børser rundt om i verden. De hårdest ramte økonomier ville være fremvoksende markeder med store gældsbelastninger og store underskud på betalingsbalancen. Den globale økonomi kan falde i en recession, hvis den amerikanske økonomi, dens linchpin, kæmper for en længere periode. The Bottom Line

Siden 9/11 er terrorismen genoptaget som en potent trussel. Den økonomiske virkning af en stor terrorhandling vil sandsynligvis være betydelig. Men baseret på reaktion af aktieindekser til tidligere terrorangreb, vil forbrugernes og investorernes medfødte modstandsdygtighed efter en første dråbe stabilisere markederne.