Hvis du tror på et marked, der i sidste ende er rationelt (givet, det er en stor antagelse at gøre), så bør den gamle aksiom af investeringer holde: Pris følger volumen. Når der købes og sælges et usædvanligt stort antal aktier i en aktie, ville det ikke være fornuftigt for dem at sælge til den eksisterende pris. Teorien går ud på, at hvis mange mennesker køber et lager, bør bestyrelsens ønskværdighed (opererer i takt med dens mangel) betyde, at prisen stiger.

Dette er i nogle henseender ikke andet end økonomi 101 - undersøger udbuds- og efterspørgskurverne og det punkt, hvor de skærer hinanden. Da udbud og efterspørgsel hver især er en funktion af både mængde og pris, synes det at være modstridende at bemærke eventuelle udsving i den uden at være opmærksom på (og antage et forhold til) det andet.

Brug af MACD

Så hvad er den bedste måde at forene stigende eller faldende volumen med prisudsving? Ingen har et definitivt svar, men Marc Chaikin er kommet tæt på. En septuagenær lagerhandler og analytiker ud af Philadelphia, der har skabt flere indikatorer i hele sin fremtrædende karriere, mange af Chaikins opfindelser er hæfteklammer af Wall Streets tekniske analyse i dag. Hans mest berømte og mest anvendte er Chaikin Oscillator.

Chaikin Oscillatoren er en tredje derivat teknisk analyseindikator - en indikator for en indikator, hvoraf sidstnævnte er afledt af aktiekursen. Chaikins oscillator bygger på begrebet "Moving Average Convergence / Divergence" eller MACD (udtales "Mack Dee.")

MACD er afledt af det glidende gennemsnit, hvilket er den gennemsnitlige pris for et problem over en bestemt periode. Hvis lager XYZ lukkede på $ 22 for to dage siden, $ 23 i går og $ 24 i dag, det er et glidende gennemsnit på $ 23, selv om et glidende gennemsnit typisk beregnes over en længere periode end kun tre dage.

Eksemplet ovenfor er et simpelt glidende gennemsnit. Dens komplicerede søskende, det eksponentielle glidende gennemsnit, vejer de seneste priser mere tungt. Mens det simple glidende gennemsnit er $ 23, ville det eksponentielle glidende gennemsnit være noget højere. Den faktiske værdi afhænger af hvilken eksponent du bruger.

I praksis er eksponenten noteret som en "udjævningsfaktor", en koefficient mellem 0 og 1, der angiver den relative vægt, der er givet til de seneste priser, når konstruktionen af ​​det glidende gennemsnit beregnes. En udjævningsfaktor på 1 ville ignorere alt, men den seneste slutkurs, mens en udjævningsfaktor på 0 ville veje alle dage lige (og dermed give dig intet ud over det simple glidende gennemsnit.) En standard udjævningsfaktor til beregning af eksponentiel glidende gennemsnit er 0.05 eller 0. 1. Mange analytikere bruger begge og derefter tager gennemsnittet af dem.

Hvad angår MACD, er det kun det 26-dages eksponentielle glidende gennemsnit, der trækkes fra dets 12-dages modstykke. MACD er et mål, der forsøger at skelne på kort sigt fra langsigtede prissætningstendenser og derefter bruge forskellen mellem dem til at gøre et uddannet gæt om, hvad en aktie skal gøre.

Men vent, der er mere: Hvordan kommer du fra MACD til Chaikin?

For at komme fra MACD til Chaikin Oscillatoren tager et par flere trin. Chaikin Oscillatoren blev oprettet under henvisning til "akkumulerings- / distributionslinjen", et andet hjernebarn af Marc Chaikins. (Bemærk: Selvom det er 10 stavelser længe, ​​modstå fristelsen til at forkorte akkumulerings- / distributionslinjenes navn til "A / D-linjen". Det er synonymt med for- / tilbagegangslinjen, hvilket er noget anderledes.)

Vi Jeg kommer til akkumulerings- / distributionslinjen om en sekund, fordi den først hviler på begrebet endnu en Chaikin-skabelse, "pengestrømmultiplikatoren", som forsøger at kvantificere mængden af ​​penge, der kommer ind på markedet med hensyn til prisen af bestanden. Som elementær som ideen om, men hvis pengemængde multiplikator er, har vi på dette tidspunkt intet andet valg end endelig at nedbryde og bruge ligninger i stedet for prosa for at forklare. Det er simpelthen følgende:

{(2 x tæt) - høj - lav)} / ​​(høj - lav)

Over hvilken periode du ønsker. Hvis bestanden i vores tidligere eksempel, XYZ, havde toppet til $ 25 i de ovennævnte tre dage og faldt så lavt som $ 21 på et tidspunkt, ville det være en pengestrøm multiplikator på 0. 5. Derefter multiplicere det med mængden af Aktier handles i løbet af perioden for at få "pengestrømmen". Skriv det løbende antal i løbet af tiden, og det er din akkumulerings- / distributionslinje. Det sidste trin er at anvende akkumulerings- / distributionslinjen til MACD'en. Det er alt.

For at opsummere:

1. Bestem en bestands høje, lave og lukkede priser over en vis periode.

2. Tilføj, subtraher og divider dem som ovenfor, og multiplicér derefter med lydstyrken over den pågældende periode.

3. Gør det igen, for hver dag i perioden, og mål derefter fremskridtet (eller tilbagekald, alt efter omstændighederne.)

4. Tag de 26-dagers og 12-dages eksponentielle glidende gennemsnit af handelsproblemet og træk den førstnævnte fra sidstnævnte. Plot det.

5. Subtrahere det 3-dages eksponentielle glidende gennemsnit fra det 10-dages eksponentielle glidende gennemsnit på som .

Resultatet er en værdi, der uanset startpunktet eller prisen på den underliggende sikkerhed har en oprindelse på 0. (Et perfekt inert marked betyder hverken negative eller positive værdier for Chaikin Oscillatoren.)

Hvad oscillatoren mangler i enkelhed, står det for autoritet. Ved at måle momentet for akkumulerings- / distributionsledningen ved hjælp af MACD'en, bør oscillatoren forudse, når linjen vil ændre retning. På nuværende tidspunkt er vi flere niveauer fjernet fra aktiekursen selv, men Chaikin-hengivne hævder, at en sådan afstand er nødvendig for at bestemme betydningen af ​​visse volumen- og prisændringer.Også de tre- og 10-dages værdier er blot konvention, ikke nødvendig. Ved brug af seks- og 20-dages eksponentielle glidende gennemsnit vil der resultere i en Chaikin Oscillator, der ændrer retning mindre brat.

Hvad med virkelige verden applikationer af Chaikin Oscillator? Kan det virkelig forudsige priser med tilstrækkelig nøjagtighed for at give brugerne mulighed for at tjene? Svaret som normalt med teknisk analyse er "det afhænger. "Ingen flittig investor vil observere tredje derivatbevægelser (derivat af det andet derivat) som Chaikin Oscillatoren uden også at være opmærksom på både grundlæggende analyser af årsregnskaber og egen risiko for risikoen.

Den nederste linje

På det mest grundlæggende niveau - og "basic" er et relativ udtryk her - Chaikin Oscillatoren skal tilbyde lige råd: køb når positiv, sælg når negativ. Den dårlige adoptor af teknisk analyse vil dog kun anvende Chaikin Oscillatoren kun i forbindelse med andre indikatorer. Når de alle anbefaler den samme strategi, er det et stærkere signal at købe, sælge eller holde, end Chaikin Oscillator handler på egen hånd.