Risiko og afkast er to grundlæggende faktorer, der skal overvejes ved analyse af enhver investering. Alle investorer ønsker at opnå det højest mulige afkast fra deres investeringer. Imidlertid skal potentiel afkast altid afbalanceres mod potentiel risiko. For at analysere investeringer for individuelle kunder korrekt skal en finansiel rådgiver eller pengeforvalter skabe en nøjagtig risikovurdering eller risikoprofil for hver enkelt kunde. Denne risikovurdering giver en rådgiver mulighed for at bestemme de mest hensigtsmæssige investeringer for hver kunde at overveje.

AD:

De finansielle elementer af en risikovurdering

Enhver risikovurdering indebærer flere nøgleelementer, der kan bruges sammen til at udarbejde en bredt omfattende analyse af den risiko, en kunde står over for, og de investeringer, der bedst dæmper det risikerer eller risikerer risikoen.

Det første element i en risikovurdering er risikokapacitet, det maksimale risikoniveau, som en person har råd til at tage ud fra hans eller hendes økonomiske forhold. Denne del af risikovurderingen er en kvantificering af klientens samlede evne til at absorbere tab, uanset om tabet er lille, moderat eller stort. Risikokapaciteten giver også rådgiveren en forståelse for, hvordan kundens portefølje vil fungere og forandringsgraden økonomisk, hvis en bestemt investering resulterer i enten tab eller gevinst.

AD:

Det andet element i en risikovurdering er risikokrav. Hver klient diskuterer hans eller hendes investeringsmål med rådgiveren, og hver rådgiver forstår, at en vis risiko er nødvendig for at opfylde de investeringsafkastsmål, som kunden har i tankerne. Rådgiveren skal derefter afgøre, hvilke beregnede investeringsrisici der skal tages for at hjælpe klienten med at opfylde hans eller hendes investeringsmål med succes.

AD:

Risikovurderingens psykologiske komponenter

Der er to nøgleelementer i en risikovurdering, der ikke er strengt økonomiske begreber, men er mere i spidsen for psykologiske begreber. Et sådant begreb er holdningen til risiko. Væsentligvis er holdningen til risiko kundens forståelse for risiko i forhold til hvad det indebærer, og hvordan det vil påvirke kundens liv og økonomi. Typisk udvikler en finansiel rådgiver yderligere en risikovurdering ved at fastslå klientens holdning til risiko fra begyndelsen og derefter revurdere kundens risikostilling efter at have fastslået klientens risikokapacitet og risikokrav.

Risikotolerance er også et centralt psykologisk element i enhver risikovurdering. Nogle gange forveksles risikokapaciteten, idet risikotolerancen adskiller sig fra, at det er kundens mentale og følelsesmæssige evne til at tåle risikoen for investeringer på baggrund af risikoniveauet og hvor psykologisk klienten er i at håndtere tab eller generel volatilitet på kort sigt og langsigtet.Ofte korrelerer tolerance for risiko i høj grad med tidligere investeringserfaringer. Nogle kunder har ingen risikotolerance. De kan ikke beskæftige sig med nogen form for investeringstab, ikke engang en midlertidig, uanset hvad den potentielle investeringsafkast er. For sådanne kunder er de eneste hensigtsmæssige investeringer fasteforrentede investeringer, der giver en garanteret afkast og stort set ingen risiko, såsom amerikanske statsobligationer.

Bundlinjen

For en finansiel rådgiver til at udvikle en nøjagtig og effektiv risikovurdering eller profil skal han eller hun selv bestemme og vurdere hvert af de ovennævnte egenskaber for at sammenligne dem med hinanden og derefter kombinere dem til et fornuftigt investeringsrisikoeniveau for en given kunde. Gennemførelse af en risikovurdering giver en finansiel rådgiver mulighed for at bestemme generelle klasser af aktiver og specifikke typer af investeringer, som er mest egnede for en given kunde. Både risikotolerance og risikokapacitet er begrænsninger for potentielle investeringsafkast, og rådgivere skal sørge for, at deres kunder forstår dette.