Dodge & Cox Income Fund ("DODIX"), der blev lanceret i januar 1989. Det nævner blandt sine målsætninger, at man søger en høj og stabil renteindtægt i overensstemmelse med den langsigtede kapitalbevarelse . Fondforvalterne anfører, at det sekundære mål er at udnytte mulighederne for at realisere kapitalvæksten.

Dens strategi for at nå disse mål er at investere primært i højkvalitetsobligationer såvel som i andre gældsinstrumenter. Investeringerne kan spænde spektret af fastforrentet aktivklasse, herunder statslige eller statslige forpligtelser, pantsikrede værdipapirer (MBS), værdipapirer (ABS), virksomhedsobligationer, kommunale obligationer og andre gældsinstrumenter. Værdipapirerne kan enten betale fast eller flydende kuponer. Derudover kan fonden investere op til 20% af sine aktiver i gældsklassificeret som under investeringsgrad. Disse er bedømt BB + / Ba1 eller lavere af henholdsvis Standard & Poor's og Moody's.

Der er en minimumsinvestering på $ 2, 500 for individuelle konti eller $ 1 000, hvis investeringen sker via en individuel pensionskonto (IRA). Fonden betaler kvartalsvise udbytter og fordeler kapitalgevinster halvårligt.

Virksomhedsobligationer var den største komponent, der indeholdt 50,1% af fonden pr. 31. december 2015, som Morningstar noterede. Dette efterfølges af agentur MBS pass-through / agentur MBS Adjustable-Rate Mortgages (MBS ARM), som tegnede sig for mere end 30% af porteføljen. US Treasury værdipapirer og ABS slæbt bag, svarende til henholdsvis 4,6% og 4,1% af fondens aktiver.

U. S. Treasury noter (T-noter) var de tre øverste beholdninger i slutningen af ​​2015. Virksomhedsobligationer fra to separate udstedere afrundede de fem største beholdninger i porteføljen. Samlet repræsenterede disse 5,8% af porteføljen pr. 31. december 2015.

Skatkammerbeviser

T-note 1. 625% pr. 31. juli 2019 havde en værdi på ca. 600 mio. USD, hvilket repræsenterer 1. 4% af aktiverne ved udgangen af ​​2015. Dette efterfølges af 1. 625% noten 31. december 2019 og 1. 5% noten den 28. februar 2019, hver med en værdi på ca. $ 500 mio. eller en 1,16% vægt.

T-noter er mellem- til langsigtede investeringer, der generelt udstedes med løbetider på to, tre, fem, syv og ti år. Udstedt og støttet af USAs fulde tro og kredit, betragtes noterne som risikofrie investeringer, fordi investorerne føler sig meget sikre på at modtage hovedstol ved modenhed. Det er værd at bemærke, at værdierne i noterne vil variere omvendt med ændringer i renteniveauet, selv om de fulde ansættelsesværdier, såkaldte par, vil blive betalt, når noterne forfalder.

Verizon Communications kommer i fjerde

Verizon Communications, Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc45. 36-4. 34% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har 6 . 55% noter forfalder i 2043, der repræsenterer den fjerde største beholdning i indkomstfondens portefølje. Dens 2015 ultimo værdi på 479 millioner dollars tegner sig for 1, 1% af porteføljen.

Verizon Communications er en stor udbyder af kommunikations-, informations- og underholdningsprodukter / -tjenester til forbrugere, virksomheder og offentlige myndigheder. I 2015 genererede virksomheden 38 milliarder dollar i pengestrømme fra operationer og brugte 17 dollar. 8 mia. På investeringsudgifter. Dette svarer til gratis cash flow på $ 21. 2 mia.

Virksomhedens indtægter i 2015 steg 3,6% fra år siden til 131 $. 6 milliarder kroner, mens driftsindtjeningen steg næsten 69% til 33 dollar. 1 mia.

Rio Oil Rounds It Out

Rio Oil Finance Trusts 6. 25% note skyldes i 2024 blev værdiansat til $ 438. 7 mio. Den 31. december 2015, hvilket svarer til ca. 1% af fondens aktiver. Disse udstedes af tilliden, men støttet af royalties, som olieselskaber skylder staten Rio de Janeiro. Det dominerende olieselskab er Petroleo Brasileiro S. A. (NYSE: PBR PBRPetrobras10. 96 + 2. 53% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), der mere almindeligt kaldes Petrobras.

Fitch Ratings nedgraderede sine ratings til BB- fra BB + i januar 2016. Det citerede lavere oliepriser, en risiko for langsigtet produktion at blive skåret og en stigning i den politiske risiko.

Fondens resultat

Årets dato (YTD) pr. 28. marts 2016 er fonden vendt tilbage til 1,76% efter Barclays Capital U. S. Aggregate Bond index 2. 51%. Dens etårige afkast på 0, 09% sænkede indekset med 1,48%, og det femårige afkast på 3,7% var stort set på linie.