Startet i januar 1989 har Dodge & Cox Income Fund ("DODIX") $ 46. 1 mia. Ledige aktiver (AUM) og har specialiseret sig i at investere i forskellige fastforrentede værdipapirer med det formål at generere løbende indtægter og bevare hovedstol. Fonden investerer primært i investment grade obligationer, der har høj kvalitet ratings fra kreditvurderingsbureauer. Fonden invaderer undertiden i fremmed territorium og besidder en betydelig del af ikke-amerikanske. fastforrentede værdipapirer. Fonden forvaltes og rådgives af Dodge & Cox, som er et velrenommeret kapitalforvaltningsfirma. Dodge & Cox har været i drift siden 1930. Det er kendt for sin konsekvente langsigtede investeringsstrategi og højt kvalificerede porteføljeforvaltere, der har tendens til at forblive hos firmaet gennem hele deres karriere.

Investeringsfilosofi

Fonden investerer med det formål at have en gennemsnitlig varighed på mellem tre og fem år for at begrænse renterisikoen. Dodge & Cox Income Fund stræber efter at overgå Barclays USA. Aggregate Bond Index, som primært består af høj kvalitet i USA. offentlige forpligtelser. Fonden konstruerer dog sin portefølje med fokus på indkomst og koncentrerer sin portefølje omkring virksomhedens udstedere, hvilket resulterer i noget højere udbytte sammenlignet med sine jævnaldrende og benchmarkindekset. I modsætning til andre fastforrentede fonde har Dodge & Cox Income Fund en langsigtet rekord for at anvende konsistente analytiske rammer, der resulterede i stærke risikojusterede afkast. Fonden bruger primært kvalitativ kreditanalyse til at udvælge beholdninger for sin portefølje. Fonden tager højde for mange faktorer, herunder relative udbytter, kreditvurderinger, renterisiko og opkaldsrisiko. Fonden forbliver fleksibel og tilpasser sine positioner i forskellige klasser af gældsinstrumenter, hvis dens vurdering af økonomien ændres.

Fondsporteføljesammensætning

Pr. 31. december 2015 indeholder fonden 917 forskellige obligationsbeholdninger fra 67 udstedere. Ca. 86% af fondens portefølje er indeholdt i investment grade obligationer, mens resten er spredt mellem kontanter med 2,9% tildeling og obligationer uden investeringsklasse med 11,1% tildeling. OS. Regeringsforpligtelser, herunder de forskellige offentlige myndigheders og statsstøttede virksomheds (GSE), tegner sig for 38% af fondens aktiver, mens virksomhedernes gæld udgør 46. 3% af fondens portefølje. De fem største beholdninger tegner sig for 9,9% af fondens aktiver. Fonden har en gennemsnitlig løbetid på 7,72 år og en effektiv varighed på 4 år, idet den placeres i den mellemliggende løbetidskategori. Fonden erstatter ca. en fjerdedel af porteføljen hvert år, hvilket resulterede i et omsætningsforhold på 24% i 2015.

Fondforvaltning

Fonden forvaltes af et investeringsinstitut med fast indkomst bestående af otte medlemmer med en gennemsnitlig varighed på 20 år hos Dodge & Cox. Udvalget træffer kollektive beslutninger vedrørende fondens investeringsstrategi, gennemførelse og overvågning af forskningsprocessen. Fondens forskning støttes af en gruppe analytikere, der har industri- og regionspecifik erfaring. Blandt otte medlemmer af udvalget skiller Dana Emery sig ud som den mest erfarne og længstestyrede porteføljeforvalter af fonden. Emery er medformand og direktør for renter på Dodge & Cox. Hun tiltrådte virksomheden i 1983 og er en langvarig aktionær i Dodge & Cox. For sin risikojusterede afkast og konsekvent ledelse har fonden modtaget en fire-stjernet samlet rating og en guldanalytiker rating fra Morningstar i mellemfristet obligations kategori. Morningstar tildelte tre-stjernede ratings til fonden for sin treårige og femårige præstation.

Investeringsvilkår

Fonden opkræver en nettokostsats på 0,43%, hvilket er meget lavere end gennemsnitsomkostningsforholdet på 0. 85% i sin Morningstar-kategori. Fonden har ingen gebyrer og kræver, at investorerne bidrager med mindst $ 2, 500.