Handel med råolie futures bruger en høj grad af gearing. Det er muligt for dem, der handler råolie futures at gøre og miste betydelige mængder penge på meget kort tid. Prisen på råolie er berygtet for dens volatilitet. Det kan nemt flytte 5 til 10% i en enkelt handelssession. Råvarer er særligt følsomme over for at bryde politiske og økonomiske nyheder, samt til ugentlige lagrings- og produktionsrapporter.

Handel med olie futures medfører en betydelig risiko. En investor kan blive nødt til at opfylde et margenopkald, hvis en stilling går imod ham, eller positionen kan likvideres med tab. Der er dog nogle strategier, der kan definere risikoen for kapital. Investorer, der ønsker at investere i råolie futures, bør forstå, hvordan de arbejder og de involverede risici.

Råoliekontraktspecifikationer

En futureskontrakt er en aftale om at købe eller sælge en bestemt vare eller et andet finansielt instrument til en forudbestemt pris i fremtiden. Futures kontrakter er standardiseret, hvilket gør det muligt for dem at blive handlet på en børs. Nogle futures kontrakter afregnes ved levering af det fysiske aktiv, og andre afregnes kontant i henhold til kontraktens endelige pris.

En råolie futures kontrakt repræsenterer 1, 000 tønder olie leverbare på et tidspunkt i fremtiden, afhængigt af kontrakten måned. En $ 1-flytning i prisen på oliekontrakten svarer til $ 1, 000. Antag en investor er lang en kontrakt for råolie på 50 dollar. Hvis prisen på olie går til $ 48, vil investor være bag $ 2, 000 på stillingen.

Kontrakterne handles på New York Mercantile Exchange (NYMEX) udveksling. Der er futures kontrakter på både lys sød råolie og Brent råolie. Begge kontrakter afregnes ved fysisk levering af olien. De fleste investorer ønsker ikke at være ansvarlig for den fysiske levering af denne meget råolie. Investorer skal derfor være opmærksomme på kontraktens levering og udløbsdatoer. En investor skal rulle positionen til en anden måned eller på anden måde lukke positionen inden udløb.

Margener for handelens olieterminer

Fremtidige kontrakter medfører brugen af ​​margen til handel. Investoren skal placere en procentdel af kontraktens værdi på sin konto for at åbne en stilling; dette er kendt som den oprindelige margen. Marginen tjener som en finansiel garanti for, at køber eller sælger af kontrakten vil opfylde forpligtelser i henhold til kontraktens vilkår. Den oprindelige margen på en let sød oliekontrakt er omkring $ 4 500 i oktober 2015. Dette udgør ca. 10% af værdien af ​​en olie futures kontrakt. De indledende margener kan ændres ved udvekslingen afhængigt af prisen og volatiliteten af ​​den underliggende vare.

Investoren skal holde nok penge på kontoen for at bevare positionen. Dette er kendt som vedligeholdelsesmargenen, som generelt er lidt lavere end det oprindelige margenbeløb. Hvis værdien af ​​kontoen falder under vedligeholdelsesmargenen, vil investor få et margenopkald. En investor skal placere flere penge på kontoen for at opfylde margenopkaldet og opretholde positionen eller på anden måde lukke positionen ud med et tab, hvilket er en risiko for handel med futures.

Olieudbredte handel

En mulighed for investorer kan være at forhandle kalendere i olie. Et kalenderespænd er at købe og sælge to kontrakter for olie med leverancer i forskellige måneder. For eksempel kan en investor købe en oliekontrakt i december og sælge den til næste juni samtidig. Investeringen søger at vinde olieprisen i december i forhold til prisen på olie i juni. Hvis kontraktmånederne er længere væk, er der større spændingspotentiale for spredningen. Kalenderoverslag kan kræve mindre margin end blot at købe eller sælge en enkelt olie futures kontrakt. Den oprindelige margen, der kræves for at købe en olieaftale fra december 2015 og sælge en olieaftale fra maj 2016, er for eksempel $ 850 pr. Oktober 2015. Dette er et meget lavere margenbehov end at købe eller sælge en olie futures kontrakt direkte. Der er en stor likviditet i oliespreder, så de er lette at handle. Disse spreads handles af olieproducenter, spekulanter og råvarefonde, der ruller deres positioner.

Grunden til lavere margenkrav er, at der er hypotetisk mindre volatilitet i bevægelsen af ​​prisforskellen mellem de to kontrakter. Hvis der er en uventet politisk eller økonomisk begivenhed, der påvirker olieprisen, er der høj sandsynlighed for, at priserne på oliekontrakterne vil stige og falde sammen til en vis grad. Der er dog stadig en betydelig risiko for handel med oliekalenderspredninger; Priserne mellem kontraktmåneder har potentialet til at gøre store træk. En investor kan stadig miste en masse penge ved at sælge oliespreder og kan være forpligtet til at mødes marginopkald, hvis en stilling går imod ham.

Option Spreads

Der er også et meget aktivt marked for muligheder for olie futures kontrakter. En investor kan være i stand til at styre sin risiko ved at købe eller sælge dækkede vertikale optionsspænd på olie. For eksempel kan en investor tro på, at prisen på olie vil stige fra $ 50 til $ 55 på december futures kontrakten. Investoren kunne købe $ 50 call option samtidig med at sælge $ 55 call option til en netto premium på $ 750. Dette er kendt som en debet spredning, da investor betaler præmien for at holde spredningen.

Det maksimale beløb, som investor kan gøre på stillingen, er $ 5 000, mindre $ 750 i præmien betalt for spredningen, minus provisioner og andre omkostninger. Investoren kan ikke tabe mere end de 750 $ præmie betalt plus provisioner og omkostninger. Dette spredning gør det muligt for investoren at definere den mængde kapital, som han risikerer at handle på.

En investor, der er bearish på olieprisen, kan vende om handlen. Investoren kunne sælge $ 50 call option og købe $ 55 call option for en netto kredit på $ 750, mindre provisioner og omkostninger. Dette kaldes et kreditspread, da investor får $ 750 som kredit på sin konto. Hvis prisen på olie er under $ 50 på optionens udløbsdato, får investoren at beholde hele beløbet for den solgte præmie. Investoren kan ikke tjene flere penge end dette beløb. Men hvis prisen på olie er over $ 55 ved udløb, vil investor miste $ 5 000 mindre $ 750 modtaget for præmien plus provisioner og omkostninger. Dette er det maksimale investor kan tabe, hvilket stadig er en betydelig mængde. Fordelen ved denne type optionsstrategi er, at den nyder godt af tidsforfald, hvilket er tabet i optionens værdi, der går mod udløbsdatoen.