Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) har været en af ​​de mest konsekvente vindere over det sidste årti. Investorer har fundet denne behemoth af et firma at være ekstremt pålidelig. Hver gang der er en hik og æblebjørn kommer ud af træarbejdet, falder de hurtigt tilbage i glemsel. Fra april 2015 var der kun en 1,10% kort position på bestanden. Kender den lille investerende befolkning noget, du ikke gør? Hvis ja, har det noget at gøre med iPhone? Lad os finde ud af det. (For mere se: Låse P / E-forholdet til Apple og Apple: Tim Cook's Vision vs Steve Jobs .)

Solid Numbers

Før vi ser på iPhone, lad os se på det større billede. (For mere på iPhone se: Hvad er den mest solgte iPhone-model på alle tidspunkter? )

For første kvartal af året sprang virksomhedens nettoomsætning 30% i forhold til året før til 17 milliarder dollars. Meget af dette måtte med en ny iPhone. (IPad'en fungerede ikke så godt, men mere om det senere.) U.S. dollar handlede som en hovedvind, men ikke nok til at frembyde en betydelig trussel. Faktisk kom bruttomarginen til 39. 9% mod 37. 9% i kvartalet for kvartalet. Dette skyldtes primært en forbedret produktmix - øget salg for produkter med højere marginal - og lavere vareomkostninger. For andet kvartal forventer Apple bruttomarginalen til at ligge mellem 38,5% og 39,5%. Det er ikke meget af en forandring, hvilket er positivt for et firma, der klarer sig godt.

Det samlede nettoomsætning for Apple er forbedret i alle driftssegmenter, hvor Greater China er den bedste udøver (Apple-rapporter baseret på geografi). Nettoomsætningen ændres for hvert segment:

Stor Kina: + 70%

Resten af ​​Asien-Stillehavet: + 33%

Amerika: + 23%

Europa (omfatter Mellemøsten og Afrika): + 20 %

Japan: + 8%

I første kvartal brugte Apple også 5 milliarder dollar på tilbagekøb og 2 dollar. 8 mia. På udbytte. Desuden var de samlede driftsomkostninger 7,4% af nettoomsætningen mod 7,6% af nettoomsætningen i kvartalet for kvartalet. Hvad gør dette endnu mere imponerende er, at F & U steg til 2,5% fra 2,3%, mens SG & A-omkostningerne faldt til 4,8% fra 5,3%.

De største trusler mod Apple i dag er prissætningstryk, øget konkurrence, stigningen i US dollar og reducerede diskretionære udgifter. Sidstnævnte er den største trussel, selvom det er en trussel for mange virksomheder, og Apple vil sandsynligvis overveje stormen bedre end de fleste.

Men der er en anden stor risiko for Apple, som de fleste investorer ikke kan se. Apple er bredt kendt som et diversificeret selskab, men at diversificering er langt fra ligevejet. (For mere se: Investering i Apple: Risici og belønninger .)

Baseret på iPhone

Nedenfor kan du se på iPhone-salget i første kvartal i forhold til sidste år og være Sørg for at være særlig opmærksom på de faktiske salgstal sammenlignet med de andre produkter på listen.(Alle dollarnumre er i tusind.)

Produkt	Q1 2013	Q1 2014	Ændring (fald i parentes)
iPhone	$ 32, 498	$ 51, 182 > 57%	iPad
$ 11, 468	$ 8, 985	(22%)	Mac
$ 6, 395	$ 6, 944	9%	Tjenester
$ 4, 397	$ 4, 799	9%	Andre produkter
$ 2, 836	$ 2, 689	(5%)	Tallene viser Apple som noget skudtæt, men når et firma stoler så højt på et produkt - i dette tilfælde kan iPhone - en uventet fejlfejl have en betydelig indvirkning. Hidtil har Apple undgået en sådan omstændighed, og det forsøger løbende at forny og vokse på andre områder. Men bemærk at iPhone i første kvartal udgjorde 69% af det samlede nettoomsætning - en stigning fra 56% i kvartalet.

Den gode nyhed er, at den gennemsnitlige gennemsnitlige salgspris for iPhone steg 8% året rundt. Det betyder, at alt sandsynligvis vil forblive godt i den nærmeste fremtid, men ingen virksomhed er uovervindelig. Tag et kig på BlackBerry Ltd. (BBRY) som et eksempel. Hvis du fortalte nogen i midten af ​​2000'erne, at Blackberry næsten ville være en ikke-faktor på mobilmarkedet inden for et par år, ville de have grinket. (Læs mere:

BlackBerry Still får det ikke .) Dette er ikke at sige, at Apple er i fare. Men det sælger ønsker, ikke behov. Derfor er det afgørende at holde øje med kvartalsresultater og andre udviklinger. Det er altid muligt, at en innovativ konkurrent finder en måde at fange aktie på mobilmarkedet ved at appellere til et ungt voksende publikum. Dette ville kræve savvy markedsføring, men det er helt sikkert en mulighed. (For mere om at investere i Apple, se:

Køb Apple inden Apple Watch Launch? ) The Bottom Line

Apple er et enestående selskab, der konsekvent belønner sine aktionærer. Men tag ikke din vagt ned. Apple er stærkere afhængig af iPhone end de fleste tror, ​​og selvom iPhone er varm lige nu, holder de populære tekniske produkter ikke på toppen for evigt. På trods af Apples stavede ry bør det ikke ses som en set-it-and-forget-it-investering. (For mere se:

Nøglen til Apples skala? En halv milliard iPhones .) Dan Moskowitz har ingen positioner i AAPL eller BBRY.