Aktier af Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57. 22 + 1. 15% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er mest velegnede til en traditionel individuelle pensionskonto (IRA), selvom virksomhedens stærke vækstudsigter også kunne gøre bestanden til en kandidat til Roth IRA'er. Den primære årsag til, at Starbucks er uegnet til Roth IRA'er, er dens aggressive værdiansættelse, som allerede forudsætter en betydelig vækst. Dette begrænser potentialet for aktivering, hvilket er nødvendigt for Roth egnethed. Selvom Starbucks er egnet til traditionelle IRA'er, bør investorer notere det lave udbytteudbytte.

Outlook

Starbucks har haft en vedvarende hurtig vækst i både samme butik og salgstal. Virksomheden har udvidet driften til 23.000 butikker i 65 lande. Forbrugernes præferencer i restaurant- og spisestederne udvikler sig positivt til Starbucks. Forbrugerne vælger i stigende grad hurtige afslappede restauranter i stedet for traditionelle fastfoodkæder, hvor ernæring og kvalitet stiger i betydning i forhold til pris og hastighed. Starbucks mærker sig selv som en præmieopsætning, der tilbyder en mere autentisk caféeroplevelse på et højere prispunkt end konkurrenter som Dunkin 'Donuts. Selv om forbrugertilliden og væksten i disponibel indkomst er vigtig for efterspørgselsstabiliteten i luksusprodukter og premiumprodukter, sælger kaffehuse generelt billetvarer, der ikke er så cykliske som varige varer.

Selskabet planlægger at åbne 1, 800 netto nye butikker i finanspolitikken 2016 og opnå en 10% omsætningsudvidelse. Samme butiksomsætning på over 8% tyder på, at selskabets nuværende markeder endnu ikke er fuldt mættet. Driftsmargen forventes også at udvide en smule. Konsensusanalytiker estimater kalder 17,99% forøgelse af indtjening pr. Aktie (EPS) vækst i løbet af de næste fem år.

Økonomi

Salg af samme butik voksede med 8% i kvartalet, der sluttede i september 2015, hvilket medførte en stigende omsætning på 12 måneder til 17,6%. Virksomheden åbnede 1.677 netto nye butikker i regnskabsåret, der sluttede i september 2015. Dette er den højeste omsætningsvækst, som Starbucks har opnået siden 2007, drevet af voksende butikstal, højere kundevolumen og bedre prissætning på tværs af alle geografiske segmenter. Driftsindtægterne udvidede 13,4%, hvilket er en imponerende figur, selv om den ikke overstiger omsætningen. Starbucks 'vækst er bedre end kammerater som Panera Bread og Dunkin'.

Starbucks udgjorde bruttoavance på 59. 4% for året, der sluttede i september 2015, det højeste niveau i det seneste årti. På trods af højere prispoint har Starbucks en snævrere bruttomargin end sin nærmeste konkurrent, Dunkin Brands.Med en driftsmargin på 18,8% sporer Starbucks også Dunkin 'væsentligt med hensyn til rentabiliteten. Golfen i marginaler mellem disse jævnaldrende skyldes vigtige forskelle i forretningsmodeller. Dunkin 'opererer primært gennem franchiseområder, mens Starbucks driver næsten 100% af sine amerikanske butikker internt.

Starbucks bærer $ 2. 3 mia. Bruttogæld og 737 mio. Med en samlet forpligtelse til egenkapitalandel på 1 14 udgør gæld en væsentlig del af kapitalstrukturen i selskabet. Starbucks har et nuværende forhold på 1,19 og et hurtigt forhold på 0. 64. Med lageropgørelser på 6,5 og dagers udestående udestående på 12,9 indikerer disse likviditetsforhold ikke nogen sandsynlighed for, at selskabet ikke vil kunne møde dets forpligtelser i den nærmeste fremtid.

Værdiansættelse

Starbucks har et højt forrentet pris-til-indtjeningsforhold (P / E) på 28. 4. Til sammenligning er Panas fremadrettede P / E-forhold på 26. 5 og Dunkin er 19. 2. Starbucks ' P / E-værdiansættelse afspejler høj vækst forventet af analytikere og markedsdeltagere med en konsensus femårig EPS-vækstprognose på 17,9%.

Forholdet mellem pris og indtjening til vækst (PEG) justerer P / E for vækstforventninger og kan være et nyttigt redskab til sammenligning af værdiansættelser af virksomheder med forskellig vækstforventning. Starbucks fem-årige PEG er 1. 59, mens Panera er 2. 19 og Dunkin er 1. 44.

Starbucks har en 15,6 pris-til-bog-ratio (P / B), hvilket er meget højt i forhold til til sine jævnaldrende, selvom Dunkin 'har negativ bogværdi. Starbucks '1. 03% udbyttet er betydeligt lavere end Dunkins, og Panera betaler ikke et udbytte.

Ingen af ​​disse populære værdiansættelsesmålinger tyder på, at Starbucks aktier er billigt prissat i absolutte tal eller i forhold til jævnaldrende og virksomheder i andre brancher. Pensionsinvesteringer skal laves med meget langsigtede mål i tankerne, så kun ekstremt rige værdiansættelser skal være tilstrækkelige til at diskvalificere en aktie fra vederlag helt. Ikke desto mindre er en investering generelt kun lyd, hvis den er prisværdig. Værdieringsanalyse af Starbucks angiver nogle begrænsninger på det potentielle afkast, som investorer med rimelighed kan forvente.

Traditionel IRA-egnethed

Traditionelle IRA'er er ideelle til modne, stabile aktier, der betaler udbytte. Pensionssparere kan reducere skattepligtig indkomst ved at gøre kvalificerende bidrag til traditionelle IRA'er. Disse konti er lavet for at stimulere investeringer, så en investor kan drage fordel af at sammensætte gevinster på udskudt indkomst over kontoens løbetid. Særlig skattemæssig behandling ydes til udbytteindtægter genereret af kontoindehaver, som også kan geninvesteres. Når en traditionel IRA-indehaver går på pension, opkræves udbetalinger som en regelmæssig indkomst, så kapitalgevinster fra værdsatte aktiver giver ikke nogen fordele fra kapitalgevinsten. Derfor er traditionelle IRA'er bedre egnet til stabile udbyttespil i stedet for vækstspil.

Starbucks er verdens største kaffehuskæde ved butikstal, med over 23.000 steder.Tæt på 13, 000 af disse er i USA. Med en markedsdækning på 92 mia. Dollars og markedsledende i salgs- og butikstal, er Starbucks et stort stabilt firma, der typisk er egnet i en traditionel IRA. Selskabet har også udbetalt udbytte på 84 cent i løbet af det forløbne år, hvilket er 1. 36% af markedsprisen for november 2015 på $ 62. Kvalitativt er Starbucks et ideelt lager til traditionelle IRA-holdere. Udbyttet på 1,36% er dog forholdsvis lavt, hvor Dunkin betaler 2,53%. Der er blåt chips i andre industrier med meget højere udbytteudbytter også. Hvis investorerne er særdeles bullish på Starbucks historie og fundamentale, er et lavt udbyttesudbytte utilstrækkeligt til at gøre bestanden uegnet til en traditionel IRA, men det lave udbytteskud viser, at andre muligheder kan være overlegen for at maksimere afkastet.

Roth IRA-egnethed

Roth IRA er designet til at hjælpe pensionssparere med at nyde godt af kapitalvækst fra vækstaktier. Selvom Roth IRA ikke tilbyder nogen særlig skattebehandling for bidrag, er kvalificerende tilbagekøb ikke genstand for nogen beskatning efter pensionering. Hvis investorerne er optimistiske over en børs langsigtede vækstudsigter, er et Roth IRA et attraktivt investeringsmiddel til maksimering af afkastet. Uden særlig skattebehandling for bidrag eller udbytte er modne, stabile virksomheder ikke de bedste muligheder for Roth IRA'er.

Starbucks løbetid og global mætning sandsynligvis begrænser virksomhedens langsigtede vækstpotentiale, selv om udsigterne for de næste fem til ti år med rette er stærke. Roth IRA-indehavere kræver generelt en langsigtet visning end fem til 10 år. På et tidspunkt i de næste to til tre årtier vil Starbucks 'nuværende forretningsmodel sandsynligvis kæmpe for at skabe vedvarende høj vækst, da det globale kaffebaremarked bliver mere og mere mættet. På grund af denne begrænsning er den rige værdiansættelse af Starbucks vigtig for at fastslå det langsigtede kapitalvækstpotentiale. Ved 62 dollar er der allerede tale om en betydelig langsigtet vækst i Starbucks aktiekurser, der begrænser den upside tilgængelige.