Investorer står over for en forvirrende vifte af valg: aktier eller obligationer, indenlandske eller udenlandske, forskellige sektorer og industrier, værdi eller vækst. Beslutningen om at købe en fond eller en børsnoteret fond (ETF) kan virke som en trivial overvejelse ud over alle de andre, men der er nøgleforskelle mellem de to typer af midler, der kan påvirke, hvor mange penge du laver, og hvordan du laver det. Det er derfor nyttigt at forstå forskellene og hvordan man kan gøre dem til din fordel.

Lighederne

Både fonde og ETF holder porteføljer af aktier og / eller obligationer og lejlighedsvis noget mere eksotiske, såsom ædle metaller eller råvarer. De skal overholde de samme regler, der dækker hvad de kan eje, hvor meget der kan koncentreres på et eller få bedrifter, hvor mange penge de kan låne i forhold til porteføljestørrelsen osv.

Ud over disse elementer afviger stierne. Nogle af forskellene kan virke uklare og wonky, men de kan gøre en type fond eller den anden bedre egnet til dine behov.

Forskellene

Når du lægger penge til en fond, er transaktionen hos det selskab, der forvalter det - Vanguards, T. Rowe-priserne og BlackRocks i verden - enten direkte eller gennem et mæglerfirma. Købet udføres til fondens indre værdi på grundlag af prisen, når markedet lukker den pågældende dag eller det næste, hvis du placerer din ordre efter markedets afslutning.

Når du sælger dine aktier, sker den samme proces i omvendt. Men vær ikke for stor til at skynde dig. Nogle fonde vurderer en straf, nogle gange 1% af aktiernes værdi, til at sælge tidligt, typisk hurtigere end 90 dage efter at du har købt.

ETF-investorer står ikke over for denne udsigt. Som navnet antyder, handler ETF'er om udveksling, ligesom de samme lagre gør, og den anden side af handelen er en anden investor som dig, ikke fondschefen. Du kan købe og sælge til enhver tid i løbet af en handelssession, uanset hvor prisen er i øjeblikket baseret på markedsforhold, ikke kun i slutningen af ​​dagen, og der er ingen minimumsperiode. Dette er især relevant for ETF'er, der sporer internationale aktiver, hvor aktivets pris endnu ikke er opdateret for at afspejle nye oplysninger, men det amerikanske markeds vurdering af det har. ETF'er kan afspejle den nye markeds virkelighed hurtigere end gensidige fonde kan.

En anden vigtig forskel er, at de fleste ETF'er er indekssporing, hvilket betyder, at de forsøger at matche afkast og prisbevægelser i et indeks, såsom S & P 500, ved at samle en portefølje, der matcher indeksbestanddelene så tæt som muligt. Gensidige fonde kan også spore indekser, men de fleste styres aktivt. i så fald vælger de mennesker, der kører dem, holdninger for at forsøge at slå indekset, at de dømmer deres præstationer imod.

Det kan blive dyrt. Aktivt forvaltede fonde skal bruge penge på analytikere, økonomisk og industriel forskning, firmabesøg og så videre. Det gør typisk fonde dyrere at køre - og for investorer at eje - end ETF'er.

ETFs = Lavere omkostninger, mere effektiv

Men passiv forvaltning er ikke den eneste grund til, at ETF'er typisk er billigere. Index-tracking ETF'er har lavere omkostninger end indekssporingsfonde, og den håndfuld af aktivt forvaltede ETF'er derude er billigere end aktivt forvaltede fonde.

Det er klart, at der sker noget andet. Det drejer sig om mekanikerne til at køre de to slags midler og forholdet mellem midler og deres aktionærer.

Gensidige fonde og ETF'er er begge åbne. Det betyder, at antallet af udestående aktier kan justeres op eller ned som følge af udbud og efterspørgsel. Hvordan og hvorfor de gør det er ikke det samme.

Når flere penge kommer ind og derefter går ud af en fond på en given dag, skal ledere lette ubalancen ved at sætte de ekstra penge på arbejde på markederne. Hvis der er en nettoudstrømning, skal de sælge nogle beholdninger, hvis der ikke er tilstrækkelig ekstra kontant i porteføljen.

I en ETF, fordi købere og sælgere handler med hinanden, har lederne langt mindre at gøre. ETF-udbyderne ønsker imidlertid, at ETF's pris (indstillet inden for handler inden for dagen) så tæt som muligt kan nå indeksets indre værdi. For at gøre dette justerer de udbuddet af aktier ved at oprette nye aktier eller indløse gamle aktier. Pris for høj? ETF udbydere vil skabe mere forsyning for at bringe det tilbage. Alt dette kan udføres med et computerprogram, uberørt af menneskelige hænder.

ETF-strukturen resulterer også i mere skatteeffektivitet. Investorer i ETF'er og investeringsforeninger beskattes hvert år ud fra de gevinster og tab, der opstår i porteføljerne, men ETF'er engagerer sig i mindre intern handel, og mindre handel skaber færre skattepligtige hændelser (ETF's oprettelse og indfrielse mekanisme reducerer behovet for salg ). Så medmindre du investerer gennem et 401 (k) eller andet skattebegunstiget køretøj, vil dine fonde distribuere skattepligtige gevinster til dig, selvom du blot har aktierne. I mellemtiden vil en skat generelt med alle ETF-porteføljer kun være et problem, hvis og når du sælger aktierne.

Ting at overveje, når man skifter

ETF'er er forholdsvis nye, og fonde har eksisteret i mange år, så investorer, der ikke lige er begyndt, vil sandsynligvis holde fonde med indbyggede skattepligtige gevinster. Salg af disse midler kan udløse kapitalgevinstskat, så det er vigtigt at medtage denne skatteomkostning i beslutningen om at flytte til en ETF. Beslutningen koger sammen for at sammenligne den langsigtede fordel ved at skifte til en bedre investering og betale mere upfront skat i modsætning til at opbevare en portefølje af mindre optimale investeringer med højere omkostninger (det kan også være en dræn på din tid, hvilket er noget værd). Det er også vigtigt at huske på, at medmindre du giver eller bedømmer din portefølje, betaler du en dag skat på disse indbyggede gevinster.Så du er ofte bare skatter, uden at undgå dem.

Betterment har udviklet en 'skifteromskalkulator' for at hjælpe med detaljerne i denne beslutning. I betragtning af omkostningerne for hver mulighed giver vi dig besked, om det er bedre at blive eller skifte, i betragtning af hvor længe du investerer. Hvilken bør du bruge? I betragtning af sondringerne mellem de to slags midler, hvilken er bedre for dig? Det kommer an på. Hver kan udfylde visse behov. Gensidige fonde giver ofte mening for at investere i uklare nicher, herunder aktier af mindre udenlandske virksomheder og komplekse men potentielt givende områder som markedsneutrale eller lange / korte aktiefonde, der har esoteriske risici / belønningsprofiler.

Men i de fleste situationer og for de fleste investorer, der ønsker at holde tingene simple, kan ETF'er med deres kombination af lave omkostninger, let adgang og vægt på indekssporing holde kanten. Deres evne til at give eksponering til forskellige markedssegmenter på en retfærdig måde gør dem nyttige værktøjer, hvis din prioritet er at samle langsigtet rigdom med en afbalanceret, bredt diversificeret portefølje.

Dan Egan er direktør for Behavioral Finance and Investments på

Improvement

, den største, hurtigst voksende automatiserede investeringstjeneste, der hjælper folk med at styre, beskytte og dyrke deres rigdom gennem smartere teknologi. Dan har brugt sin karriere ved hjælp af adfærdsmæssig finansiering for at hjælpe folk med at træffe bedre økonomiske og investeringsbeslutninger. Han er forfatter til flere publikationer relateret til adfærdsmæssig økonomi. Han foredrag ved Columbia University, New York University, Wharton Business School og London School of Economics om emnet.

Bestemmelse af den største automatiserede investeringstjeneste afspejler Betterment LLCs sondring om at have de fleste kunder, baseret på Betterments gennemgang af klientnumre, der er selvrapporteret i SECs Form ADV, på tværs af Betterments undersøgelse af automatiserede RIA-tjenester. Bestemmelse af hurtigst voksende automatiseret investeringstjeneste afspejler Betterment LLCs skelnen om at opnå det største antal nye kunder siden 1. januar 2014, baseret på Betterments anmeldelse af selvrapporteret i SEC's Form ADV, på tværs af Betterments undersøgelse af automatiserede investeringstjenester. Se også: 9 måder baseret på målbaseret investering fører til succes

Dette er hvorfor en ETF-portefølje tjener dig bedre

Sikkerhedsnetfonde: Hvorfor traditionelt råd er forkert