Bortset fra et par blogs (kredit, hvor kredit skyldes), har få bemærket, at når Sveriges centralbank sænkede sin hovedrente til 0. 25% den 2. juli 2009, det indviede en ny æra i pengepolitikken. Riksbankens nedskæring til sin realkreditrente bragte den daglige indlånsrente ned til -0. 25%. Med det bliver det den første centralbank at vedtage negative satser, bryde igennem det, der engang formodes at være den absolutte lavere bund - nul. Næsten syv år senere er Riksbankens indlånsrente -1. 25%, og det har masser af virksomhed.

På tirsdag sænkede Ungarns Nationalbank sin indlånsrente på -0. 05%, bliver den sjette centralbank til at opkræve banker på daglige indlån. Det er også den første centralbank i et fremvoksende marked at vedtage en negativ rentepolitik, hvilket betyder, at inversionen af ​​årtusindige udlånskonventioner ikke længere udelukkende er et fænomen i verdensklasse. (Se også Hvordan negative rentesatser fungerer. )

Ungarns centralbank sænker overskridelsen fra 1. 35% til 1. 2%, overraskende økonomer, som havde forventet at lade priserne stå stabile. Da banken begyndte at skære satser i august 2012, var benchmarkrenten 7,0%. Banken skåret sin indlånsrente over natten fra 0,1% til -0. 05% tirsdag og den daglige udlånsrente fra 2. 1% til 1. 45%.

Ungarns satsningsudvalg lovede fortsat at reducere satser, indtil inflationsmålet på 3% er opfyldt. Banken projicerer i øjeblikket inflationen på 0,3% i 2016, sammenlignet med de 1,7%, de forventede i december. Tidligere i måneden tilskrev vice guvernør Marton Nagy priserne "stædighed til valutaens" bemærkelsesværdige "modstandsdygtighed og sagde:" Risikoen er stor, at vi vil savne inflationsmålet med den nuværende valutakurs. " Forint er faldet omkring 4% mod euroen i de sidste tolv måneder, med en euro i øjeblikket værd omkring 313. 39 forint.

Six Down

Fra onsdag har syv centralbanker overtaget negative indlånsrenter (ikke alle har negative benchmarkrenter): Sveriges Riksbank til -1. 25%, den schweiziske nationalbank på -0. 75%, Nationalbanken på -0. 65%, Norges Norges Bank ved -0. 5%, Den Europæiske Centralbank ved -0. 4%, Bank of Japan ved -0. 1% og Ungarns Nationalbank ved -0. 05%. Det fortæller meget lidt af Europa, der stadig er positivt, og stiller spørgsmålet: Vil den røde tidevand sprede sig? (Se også

Negative Renter:

4 Utilsigtede Følger. ) Fed er usandsynligt at gå negativt I hendes vidnesbyrd før senatet for bank-, bolig- og byudvalget den 11. februar, Federal Reserve Chair Janet Yellen sagde med henvisning til negative renter: "Vi ville ikke tage dem fra bordet, men vi har arbejde at gøre for at bedømme, om de ville være brugbare her."Kort efter, at Japans overraskelse var i negativ retning i slutningen af ​​januar, var Yelsens svar tilstrækkeligt til at sende investorer på vej til udgangene, hvor S & P 500 faldt 2. 3%, før de kom sig lidt tilbage for at lukke 1. 2% .

Næsten seks uger senere synes angst over en negativ Fed-pengesats forkert. Ifølge CME-koncernens Fed-midler sætter futures tracker markeder sandsynligheden for en stigning i juli på 65%.

Bottom Line > Ungarns dukkert i negative renter gør det til den sjette centralbank at vedtage en negativ rentepolitik og den første centralbank i det centrale marked for at gøre det. Negative satser er ikke længere unikke for, som f.eks. Vesteuropa og Japan, og spørgsmålet om andre lande vil snart følge efter, og hvad konsekvenserne ville være, hvis de gjorde det.