En skjult streng binder sammen valutaer og råolie, med prishandlinger på et sted, der tvinger en sympatisk eller modstridende reaktion i den anden. Denne sammenhæng fortsætter af mange grunde, herunder ressourcefordeling, handelsbalance (BOT) og markedspsykologi. Og råvarens betydelige bidrag til inflation og deflation intensiverer disse sammenhænge under stærke trendingperioder, både højere og lavere.

Derudover er råolie citeret i amerikanske dollar (USD), således at hver uptick og downtick genererer øjeblikkelig justering mellem greenbacken og talrige valutakurser. Disse bevægelser er mindre korrelerede i nationer uden betydelige råoliereserver, som Japan, og mere korreleret i nationer med betydelige reserver, som Canada, Rusland og Brasilien. (Læs mere: To store valutaer til fortjeneste fra olie volatilitet .)

Mange nationer udnyttede deres råoliereserver under energimarkeds historiske stigning mellem midten af ​​1990'erne og midten af ​​2000'erne, låne tungt for at bygge infrastruktur, udvide militære operationer og indlede sociale programmer. Disse regninger kom forfalden efter det økonomiske sammenbrud i 2008, hvor nogle lande splittede, mens andre fordoblede sig, låne tungere mod reserver for at genskabe tillid og bane til deres sårede økonomier.

Disse tungere gældsbyrder bidrog til at holde vækstraterne høje indtil globale råoliepriser kollapsede i 2014 og dumpede råvarefølsomme lande i recessionære miljøer. Canada, Rusland, Brasilien og andre energirige lande har siden da kæmpet for at tilpasse sig til faldende værdier i canadiske dollars (CAD), russiske rubler (RUB) og brasilianske realiteter (BRL).

Salgspresset har spredt sig til andre varegrupper, hvilket skaber betydelig frygt for global deflation. Dette har strammet sammenhængen mellem berørte råvarer, herunder råolie og økonomiske centre uden væsentlige råvarer, som euroområdet. Valutasatser i nationer med betydelige minerydningsreserver, men sparsomme energireserver, ligesom den australske dollar (AUD), er faldet sammen med olierige nationer. (For mere læs: Den australske dollar: Hvad enhver Forex Trader behøver at vide .)

Ulempen i euroområdet

Rompoljepriserne for råolie afledte en deflatorisk skræmme i euroområdet efter den lokale forbruger prisindekser blev negativt ved udgangen af ​​2014. Presset bygget på Den Europæiske Centralbank (ECB) i begyndelsen af ​​2015 for at indføre et stort pengepolitisk stimuleringsprogram for at standse deflationsspiralen og tilføre inflationen i systemet. Den første runde af obligationsopkøb i denne europæiske version af kvantitativ lempelse (QE) begyndte den første uge af marts 2015.

EUR / USD Vs. Råolie

Mange forex-deltagere fokuserer deres fulde opmærksomhed på EUR / USD-korset, det mest populære og likvide valutamarked i verden. Stram korrelation med faldende råolie kan nemt ses på ovenstående ugentlige diagram. Valutaparet toppede i marts 2014, kun tre måneder før råolie kom ind i et mildt fald, der accelererede til nedadrettede i fjerde kvartal, samtidig med at råolie brød ned fra de øverste 80'ere til de lave 50'ere. Euro-salgstrykket fortsatte i marts 2015 og sluttede samtidig med, at ECB indledte sit monetære stimulansprogram.

Påvirkningen på USA Dollar

Mens USA passerede Saudi-Arabien i verdensomspændende olieproduktion i 2014, har US-dollar draget fordel af råolieets faldende nedgang af flere årsager. For det første har USAs økonomiske vækst siden bjørnemarkedet været usædvanlig stærk i forhold til sine handelspartnere, og balancen er intakt. For det andet, mens energisektoren væsentligt bidrager til USA's BNP, reducerer den amerikanske økonomiske mangfoldighed sin afhængighed af den enkelte industri.

USD Vs. Råolie

PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (UUP UUPPS DB US Dollar24. 63-0. 24% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), en populær USD trading proxy, ramte et flerårigt lavt niveau på højden af ​​den sidste tyrmarkedscyklus i 2007 og blev stærkt højere og ramte en treårig høj, da bjørnemarkedet sluttede i 2009. Højere lavkonjunkturer i 2011 og 2014 satte scenen for en stærk 2014-uptrend der begyndte kun en måned efter, at råolie nåede op og gik ind i den historiske nedtrapning.

Omvendt låsestil adfærd fortsatte mellem instrumenterne i marts 2015, da USD toppede og gik ind i en langsom slæbebrytning, der blev udvidet til anden halvdel af året. Topen var samtidig med starten på ECBs QE-program, der illustrerede, hvordan pengepolitikken kan overvinde råoliekorrelationen, i hvert fald i betydelige perioder. Opstarten i en forventet FOMC-renteforløbcyklus har også bidraget til dette holdemønster.

Konsekvenser af overafhængighed

Det er fornuftigt, at nationer, der er mere afhængige af råolieeksport, har lidt større økonomisk skade end dem med flere forskellige ressourcer. Rusland tilbyder et perfekt eksempel, hvor energi repræsenterer 58. 6% af deres samlede 2014-eksport. Landet faldt i en stejl recession i 2015, hvor BNP faldt 4,6% året rundt år i andet kvartal 2015, intensiveret af vestlige sanktioner bundet til dens Ukraine indtræden.

Lande med de højeste råolieeksport (fra 1. januar 2014, Kilde - CIA Factbook)

LAND - Tønder pr. Dag

• Saudi Arabien - 6, 880, 000
• Rusland - 4, 720 , 000
• Iran - 2, 445, 000
• Irak - 2, 390, 000
• Nigeria - 2, 341, 000
• De Forenede Arabiske Emirater - 2, 142, 000
• Angola - 1 , 928, 000
• Venezuela - 1, 645, 000
• Norge - 1, 602, 000
• Canada - 1, 576, 000

Økonomisk mangfoldighed har større indvirkning på underliggende valutaer end absolutte eksportnumre .Colombia ligger kun 18 ^th , men råolie udgør 45% af den samlede eksport, hvilket peger på stor afhængighed illustreret i Colombia-pesos sammenbrud siden midten af ​​2014. I mellemtiden har økonomien i landet afkølet væsentligt efter en kraftig vækst, selvom det ikke er sandsynligt at komme ind i en recession i 2015.

Rubleens sammenbrud

Mange vestlige forexplatforme stoppede rubelhandel i begyndelsen af ​​2015 på grund af likviditetsproblemer og kapitalreguleringer og opfordrede erhvervsdrivende til at bruge den norske krone (NOK) som proxy marked. USD / NOK viser et bredt basismønster mellem 2010 og 2014, samtidig med at råolie sprang mellem 75 og 115. Råoliens nedgang i 2. kvartal 2014 matcher en kraftig stigning, der accelererede i fjerde kvartal, bryder base modstand nær 6 . 5000.

Det rally fortsatte i anden halvdel 2015, hvor valutaparet ramte et nyt årti højt. Dette peger på fortsat stress på den russiske økonomi, selv om råolie er kommet ud af dens dybe nedture. Høj volatilitet gør dette til et vanskeligt marked for langsigtede forex positioner, men kortfristede handlende kan bestille gode overskud i dette stærkt trenderende marked.

Bundlinjen

Råolie viser tæt sammenhæng med mange valutapar af tre grunde. For det første er kontrakten citeret i amerikanske dollars, så prisændringer har en umiddelbar indvirkning på relaterede kryds. For det andet hævder høj afhængighed af råolieeksporten de nationale økonomier til optrender og nedadgående tendenser på energimarkederne. Og tredje, sammenfaldende råoliepriser har udløst sympatiske fald i industriprodukter, der øger truslen om verdensomspændende deflatering, som underminerer den økonomiske vækst og tvinger valutapar til at gengive forhold.