Når investorerne tænker på aktionærmøder, kan den første ting, der kommer til at tænke på, være den karnevalske atmosfære, der omgiver Berkshire Hathaway s (BRK. A BRK ABerkshire Hathaway Inc280, 170. 00-0. 11% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 , BRK. B BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 68-0. 32% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) velkendt årlig samling. Eller måske er det de protester og kontroverser, der ofte ledsager de årlige møder i store børsnoterede virksomheder, da aktionærer argumenterer for en bred vifte af virksomhedspolitikker på en meget offentlig måde. Mens begge scenarier forekommer, repræsenterer de kun et udsnit af hele spektret af aktionærmøde erfaringer. De fleste årlige møder er næsten ikke så glamourøse, spændende eller kontroversielle.

Før man udforsker møderne selv, vil en smule indsigt i formålet med møderne hjælpe med at sætte scenen. Fra selskabets synspunkt er aktionærmøder et lovkrav. Teknisk set er notifikation af mødetidspunktet ikke engang forpligtet til at blive sendt til aktionærerne, fordi mødet er angivet i hver virksomheds vedtægter, og årsmødet finder sted samme dag hvert år. Til trods herfor sendes formelt meddelelse til møderedato og -tid generelt til investorer, da det er usandsynligt, at mange aktionærer har læst vedtægterne, og medierne ville have mulighed for at sensationalisere det faktum, at en virksomhed handlede på en uetisk måde - en, der kunne fortolkes som et forsøg på at skjule dato og tidspunkt for mødet.

Din invitation til at se inde
Underretning af mødeets dato og klokkeslæt vil indeholde en kopi af mødemets dagsorden, som ofte er centreret omkring valg af medlemmer til bestyrelsen, godkendelse af et regnskabsfirma for at revidere selskabets regnskaber og mulighed for at stemme om eventuelle forslag, der er forelagt for bestyrelsen, enten af ​​aktionærer eller af selskabsledelse. Teksten til invitationen er ofte tør og formel. En typisk meddelelse vil sandsynligvis læse noget som dette:

ABC Corporation afholder sit årsmøde kl. 9.00 a. m. onsdag den 19. juli på XYZ Hotel, der er beliggende på 123 Main Street, New York, vil NY Aktionærer handle om de forhold, der er beskrevet i indkaldelsen til årsmødet, herunder valg af de to direktører, der er nævnt i proxyerklæringen, ratifikation af udvælgelsen af ​​det uafhængige registrerede offentlige regnskabsfirma ("uafhængige revisorer") i ABC Corporation og overvejelsen af ​​eventuelle andre forhold, der måtte komme før bestyrelsen.

Det er en lovlig meddelelse, med lille fanfare vedhæftet. Mødet afholdes i løbet af arbejdstiden, hvilket gør det ubelejligt for aktionærer, der har fuldtidsjob.Aktionærer, der ikke selv kan deltage i mødet, opfordres til at stemme ved fuldmagt, hvilket kan ske online eller via mail. Det er klart, at begivenheden, der annonceres af den officielle meddelelse, ikke er en fest, men snarere en administrativ funktion baseret på lovkrav. Selvfølgelig har aktionærer retlig ret til at deltage i årsmøder. Det er jo jo en gang om året, at de har mulighed for at sidde i samme rum med repræsentanter fra virksomheden.

På generalforsamlingen
er generalforsamlinger generelt administrative sessioner, der følger et bestemt format, der er fremlagt forud for mødet. Formatet dikterer parlamentsproceduren, mængden af ​​tid tildelt for hver højttaler og procedurer for aktionærer, der ønsker at udtale sig. En virksomhedssekretær, advokat eller anden embedsmand presiderer ofte processen. Selv for et stort, populært firma som Warren Buffett's Berkshire Hathaway, tager forretningsdelen af ​​dagsordenen kun ca. 20 minutter. Valg af bestyrelsesmedlemmer og stemmer om aktionærforslag behandles på en stort set skriptmæssig måde. Ved afslutningen af ​​mødet registreres protokollen formelt.

I mange tilfælde er de offentlighedsorienterede aktionærforslag langt mere spændende end de faktiske møder. Således har niveauet af hoopla omliggende aktionærmøder generelt en direkte sammenhæng med, hvor stort selskabets aktier er. Store offentlige virksomheder som Disney (NYSE: DIS DISWalt Disney Company100. 64 + 2. 03% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og General Electric (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 13-0. 05% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) tiltrækker løveandelen af ​​opmærksomhed. Således fremsætter aktionærer ofte protesterede stemmer mod selskabets politikker. GE har for eksempel modtaget protest stemmer, der søger at få firmaet til at stoppe med at engagere sig i fremstilling af komponenter, der kan bruges til at konstruere landminer. Andre firmaer har stået over stemmer, der har til formål at ændre deres miljøpolitik, eliminere fordele for partnere med samme køn og en lang række andre forslag.

Executive kompensation er også blevet et varmt emne i de seneste år. Med arbejdstagernes lønninger stagnerende og CEO kompensation stigende, er virksomhederne nu forpligtet til at søge ikke-bindende aktionær stemmer, der godkender executive kompensation pakker. Mens kompensationspakkerne ofte involverer astronomiske tal og overdådige frynsegoder, der spænder fra virksomheders jetfly til virksomhedslokumenterede boliger, er afstemningen ikke-bindende, hvilket betyder, at executive compensation-pakker næsten altid godkendes, uanset resultatet af afstemningen.

Det er vigtigt at huske på, at fonde, hedgefonde og andre investeringsselskaber, der kontrolleres af finansielle serviceselskaber, normalt kontrollerer størstedelen af ​​et selskabs børsnoterede aktier. Mens individuelle investorer kan have meninger om forskellige emner og er i stand til at udtrykke disse udtalelser ved at fremsætte forslag, er de største afstemningsblokke ofte de finansielle institutioner, pensionsfonde og lignende enheder, der har store indskud i virksomhederne.At få en håndfuld Wall Street-firmaer til at acceptere firmaets holdninger, enten for eller imod et givet forslag, er normalt mere end nok støtte til at squash enhver uoverensstemmelse.

Spectrumets anden ende
Der er naturligvis en undtagelse fra hver regel, og Berkshire Hathaway, der drives af den legendariske investor Warren Buffett, fastsætter benchmarkstandarden for aktionærmøder, som alle andre dømmes til. Den dagslange karnevalske atmosfære indeholder komedieskitser, diskotekskugler, musik, berømtheder som Bill Gates og lige dansepersoner fra de forskellige virksomheder i porteføljen, herunder Geico Gecko. Live blogging af proceduren giver real-time opdateringer til de personer, der er interesseret i arrangementet men ikke kan deltage. Bemærk, at deltagere, der ønsker at deltage i festen og hører Omaha Oracle, taler, skal holde klasse A-aktier, som generelt handler omkring $ 170.000 hver.

Selvom det ikke var i niveau med en Berkshire bash, Walmart (NYSE: WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er ikke slået i aktionærmødet. Under brand for en række arbejdsmetoder har detailkæmperen taget en side fra Berkshire's playbook. For at få en følelse af begivenhederne, spørg dig selv: "Hvad har mega-berømtheder Will Smith, Taylor Swift, Ben Stiller, Miley Cyrus, Mariah Carey og Tom Cruise alle sammen?" Svaret er, at de alle har deltaget i Walmart-aktionærmøder, da kæden har vendt sine møder til berømthedsbevillinger, hvor stjernekraften virker hårdt for at godkende firmaets praksis i en stor ligaindsats for at overskygge uenigheden.

Bundlinjen
For investorer er det rimeligt at sige, at aktionærmøder giver lidt i vejen for åbenbaringer. Sikkerheds- og udvekslingsudvalgets vedtagelse af forordning FD den 15. august 2000 har effektivt forbudt selskaber at selektivt frigive materiale uden offentlig information. For at forblive i overensstemmelse med dette mandat frigiver virksomhederne deres kvartalsindkomstopgørelser i veltelegraferede arrangementer. Disse oplysninger er, hvor investorer ser ud til at få indsigt i virksomhedens sundhed. Når det er sagt, hvis du får en chance for at deltage i festivalerne i Berkshire Hathaway eller Walmart, vil du nok have det godt, selvom du ikke får nogen hemmelig indsigt.