En ægte historie med bedrageri skulle begynde i 300 B. C., da et græsk handelsnavn Hegestratos tog en stor forsikringspolice kendt som bottomry. I princippet låner købmanden penge og accepterer at betale det tilbage med renter, når lasten, i dette tilfælde majs, leveres. Hvis lånet ikke tilbagebetales, kan långiveren erhverve båden og dens last.

Hegestratos planlagde at synke sin tomme båd, holde lånet og sælge majs. Det virkede ikke, og han druknede og forsøgte at undslippe sine besætningsmedlemmer, da de fangede ham i handlingen. Dette er den første registrerede hændelse fra og med, men det er sikkert at antage, at bedrageri har eksisteret siden begyndelsen af ​​handel. I stedet for at starte i begyndelsen vil vi fokusere på væksten i børsbedrageri i USA.

Den første insiderhandelskandal

I 1792 blev kun et par år efter, at Amerika officielt blev en nation, det første svindel. På nuværende tidspunkt var amerikanske obligationer ligesom udviklingslandsproblemer eller junkobligationer i dag - de svingede i værdi med hver eneste nyhed om formuer i kolonierne, der udstedte dem. Tricket i at investere i et sådant volatilt marked var at være et skridt foran de nyheder, der ville presse en obligations værdi op eller ned.

Alexander Hamilton, sekretær for statskassen, begyndte at omstrukturere amerikanske finanser ved at erstatte udestående obligationer fra forskellige kolonier med obligationer fra USA-banken. Derfor søgte store obligationsinvestorer folk, der havde adgang til statskassen for at finde ud af, hvilke obligationsproblemer Hamilton skulle erstatte.

William Duer, medlem af Washingtons indre cirkel og assisterende sekretær for statskassen, var ideelt placeret til at drage fordel af insiderinformation. Duer var privilegeret over alle statskassens handlinger og ville tippe sine venner og handle i sin egen portefølje, før han læste vælg information til offentligheden, at han vidste, at ville øge priserne. Derefter ville Duer simpelthen sælge for det lette overskud. Efter flere år af denne form for manipulation, endte Duer selv penge til at gøre større indsatser, forlod Duer sit indlæg, men holdt sine kontakter inde. Han fortsatte med at investere sine egne penge såvel som hos andre investorer i både gældsproblemer og aktierne i banker, der sprang over hele landet. (For mere, se

Top 4 mest skandaløse insiderhandel Debacles .)

Med alle de europæiske og indenlandske pengejagende obligationer var der imidlertid en spekulativ glut, da udstedere skyndte sig til kontanter. I stedet for at træde tilbage fra overophedningsmarkedet, regnede Duer med sin informationskant til fortsæt og stablet hans dårlige gevinster og hans investorer til markedet. Duer lånte også tungt for yderligere at udnytte hans obligationsspil.

Korrektionen var uforudsigelig og skarp, idet Duer hængte på værdiløse investeringer og store gæld.Hamilton måtte redde markedet ved at opkøbe obligationer og optræde som en udlåner af sidste udvej. William Duer endte i debitors fængsel, hvor han døde i 1799. Den spekulative obligationsboble i 1792 og den store mængde obligationshandel var interessant nok til at være katalysatoren for Buttonwood-aftalen.

Svindelduger ud af en tidligere præsident

Ulysses S. Grant, en berømt krigshelt og tidligere præsident, ønskede kun at hjælpe sin søn med at lykkes i erhvervslivet, men han endte med at skabe en økonomisk panik. Grants søn, Buck, havde allerede mislykkedes i flere virksomheder, men var fast besluttet på at lykkes på Wall Street. Buck dannede et partnerskab med Ferdinand Ward, en skrupelløs mand, der kun var interesseret i legitimiteten opnået fra Grant-navnet. De åbnede et firma kaldet Grant & Ward. Ward gik straks om at rejse kapital fra investorer, hvilket fejlagtigt hævdede, at Ulysses S. Grant havde aftalt at hjælpe dem med at lande fede offentlige kontrakter. Ward brugte derefter denne kontanter til at spekulere på markedet. Desværre var Ward ikke så begavet at spekulere som han talte. Han tabte stærkt.
Af hovedstaden Ward spildte, blev 600 millioner dollars bundet til Marine National Bank, og både banken og Grant & Ward var på randen af ​​sammenbrud. Ward overbeviste Buck for at spørge sin far om flere penge. Grant Sr., der allerede var stærkt investeret i firmaet, var ude af stand til at komme op med nok, og måtte anmode om et privatlån på 150.000 kr. Fra William Vanderbilt. Ward tog i det væsentlige penge og løb, forlod støtten, Marine National Bank og investorerne med posen. Marine National Bank kollapsede efter et bankløb, og dets fald hjalp med at berøre panik fra 1884. Grant Sr. betalte sin gæld til Vanderbilt med alle sine personlige effekter, herunder hans uniformer, sverd, medaljer og andre memorabilia fra krig. Ward blev til sidst fanget og fængslet i seks år.

Den banebrydende Daniel Drew

Flytning fra bedrageri til insiderhandel til lagermanipulation, antallet af eksempler eksploderer. I slutningen af ​​1800-tallet så mænd som Jay Gould, James Fisk, Russell Sage, Edward Henry Harriman og J. P. Morgan det spændende aktiemarked til deres personlige legeplads. Men fordi vi prioriterer pionererne for bedrageri og aktiemarkedet manipulation, behøver vi ikke se længere end Daniel Drew. Drew startede i kvæg, idet udtrykket "vandforråd" indgik i vores ordforråd - senere introducerede han samme udtryk for bestandene. Han blev finansør, da porteføljen af ​​lån, han gav til stipendiater, gav ham hovedstaden til at begynde at købe store portioner af transportbeholdninger.

Drew boede i en tid før offentliggørelse, da kun de mest grundlæggende bestemmelser eksisterede. Hans teknik blev kendt som et hjørne. Han ville købe hele en virksomheds aktier og derefter sprede falske nyheder om at drive prisen ned. Dette ville tilskynde erhvervsdrivende til at sælge bestanden kort. I modsætning til i dag var det muligt at sælge kort mange gange den faktiske udestående aktier.
Da tiden kom til at dække deres korte positioner, ville erhvervsdrivende finde ud af, at den eneste person, der lagde aktier, var Daniel Drew, og han forventede en præmie.Drews succes med hjørner førte til nye operationer. Drew handlede ofte heleide aktier mellem ham og andre manipulatorer til højere og højere priser. Da denne handling fik andre erhvervsdrivendes opmærksomhed, ville gruppen dumpe bestanden tilbage på markedet.

Faren for Drews kombinerede poop- og scoop-, pumpe- og dumpningsordninger var at tage den korte position. I 1864 blev Drew fanget i et hjørne af Vanderbilt. Drew forsøgte at kortlægge et firma, som Vanderbilt samtidig forsøgte at erhverve. Drew shorted stærkt, men Vanderbilt havde købt

alle

aktierne. Drew måtte derfor dække sin stilling til en præmie, der blev betalt direkte til Vanderbilt. Drew og Vanderbilt kæmpede igen i 1866 over en anden jernbane, men denne gang var Drew meget klogere eller i det mindste meget mere korrupt. Da Vanderbilt forsøgte at købe en af ​​Drews jernbaner, trykte Drew flere og flere illegale aktier. Vanderbilt fulgte sin tidligere strategi og brugte sin krigsbryst til at købe de ekstra aktier. Denne venstre Drew løber fra loven for vanding lager og venstre Vanderbilt kontanter fattige. De to stridsmænd kom til en urolig våbenhvile: Drews medmennespekulanter, Fisk og Gould, blev vrede over våbenhvilen og sammensatte til at ødelægge Drew. Han døde i 1879. Aktiebassinerne

Indtil 1920'erne ramte de fleste markedsbedømmelser kun de få amerikanere, der investerede. Da det i høj grad var begrænset til kampe mellem velhavende manipulatorer, følte regeringen ikke noget behov for at komme ind. Efter WWI opdagede gennemsnits amerikanerne aktiemarkedet. For at drage fordel af tilstrømningen af ​​ivrige nye penge, gik manipulatorer sammen for at skabe lagerbassiner. Dybest set gennemførte lagerbeholdninger manipulation af Daniel-Drew-stil i større målestok. Med flere investorer involveret var fortjenesten fra manipulering af lagre nok til at overbevise ledelsen af ​​de virksomheder, der var målrettet at deltage. Aktiepuljerne blev meget magtfulde og manipulerede endda store cap aktier som Chrysler, RCA og Standard Oil.

Da boblen sprang i 1929, blev både offentligheden og regeringen forskudt af korruptionen, der havde bidraget til den finansielle katastrofe. Aktiepuljerne tog løveparten af ​​skylden, hvilket førte til oprettelsen af ​​Securities and Exchange Commission (SEC). Ironisk nok var SECs første leder en spekulant og tidligere poolinsider, Joseph Kennedy.
SEC Era

Med oprettelsen af ​​Securities and Exchange Commission (SEC) blev markedsregler formaliseret, og lagerbedrager blev defineret. Fælles manipulationspraksis var ulovlig, ligesom den store handel med insiderinformation. Wall Street ville ikke længere være det vilde vesten, hvor gunslingers som Drew og Vanderbilt mødte for showdowns. Det er ikke at sige, at pumpen og dump eller insiderhandel er forsvundet. I SEC-æraen bliver investorerne stadig optaget af svig, men de har nu retlig beskyttelse, der gør det muligt for dem at opnå mindst tilfredshed.