Private equity fonde optager typisk penge fra store investorer som pensionskasser, forsikringsselskaber og kapitalbeviser til at investere i virksomheder, der ikke er offentligt handlede, eller at de vil tage ud af de offentlige markeder. Målet er at infuse et selskab med en ny ledelse, der vil gøre det mere effektivt og øge indtjeningen og derved skabe et godt afkast for private equity investorer. Mens det lyder som en god måde at skabe et højere afkast på, har den måde, som disse fonde opererer på, tiltrukket kritik. For eksempel genererer de typisk de højere afkast ved at engagere sig i kortsigtede kosmetiske omstruktureringer som f.eks. At reducere arbejdstæller, nedskære udgifter og sælge dele af virksomheden - alt sammen med henblik på hurtigt at dække virksomhedens indtjening uden gøre nogen grundlæggende ændring.

Investering i Private Equity

For individuelle investorer, der ønsker at investere direkte i private equity, har US Securities and Exchange Commission visse tærskler. Dette skyldes, at den amerikanske regering anser disse uregulerede investeringer for at være for risikable for de fleste investorer. Disse investeringer er således åbne for såkaldte akkrediterede investorer, der har lavet mere end 200.000 $ i de foregående to år (eller 300.000.000 kombineret for et par) og også har en nettoværdi, ikke mindst deres primære hjem, i det mindste $ 1 mio.

Og for dem, der ikke er akkrediterede investorer, kan du også paradoksalt investere i private equity gennem børsnoterede virksomheder som Blackstone Group, LP (BX) og KKR & Company, LP (KKR ). Derudover er der børsnoterede fonde, der investerer i private equity-virksomheder.

Potentiale for outsize afkast

Den store attraktion for at investere i private equity er, at det giver mulighed for et outsourcet afkast. Da private equity-ledere har et stærkt fokus på at forbedre selskabernes afkast, er de gearet til at producere gode afkast for sig selv. Og da de har en bestemt tidsramme for deres investeringer, er det i modsætning til offentlige virksomheder, der har til formål at drive ubestemt tid, så længe de er bekymrede, at private equity-ledere har et skarpere fokus på at producere afkast. En anden positiv er, at private equity-ledere ikke behøver at styre deres investeringer for at imødekomme analytikernes forventninger til kvartalsindtjening, hvilket giver dem større spillerum.

Også for dem, der investerer direkte i midlerne, er der den fordel, at de ikke kan komme til at friste for at trække deres investering tilbage, når kapitalmarkederne er nede, eventuelt tabt. Dette skyldes, at deres investering er bundet i en periode.

Private Equity Piles on Debt

På den negative side har private equity-selskaber tendens til at påtage sig en masse gæld for at købe virksomheder.På denne måde kan de udnytte deres afkast. Selvom det er en god ide, hvis de kan generere et højt afkast på deres investering, er der også risiko for, at afkastet vil være underlagt, hvilket vil reducere afkastet. Og siden finanskrisen 2007-2008 har bankerne vedtaget strengere udlånsstandarder, der gør det vanskeligere at få adgang til gældsfinansiering.

Tilføj til dette er det faktum, at det ikke er klart, hvordan disse virksomheder regner med deres afkast. Da de ikke er reguleret, er de ikke gennemsigtige og bruger deres egne teknikker til at give deres afkast. Der er heller ikke noget passende indeks, som investorer kan bruge som grundlag for at sammenligne deres afkast på deres private equity-investeringer.

En anden negativ af private equity-firmaer er deres gebyrstruktur. De opkræver typisk investorer et årligt gebyr på to procent for at styre deres investeringer. Derudover opkræver de også en andel på 20 procent af fondens overskud i slutningen af ​​deres investeringstidsramme. Dette reducerer investorernes potentielle afkast lige fra starten.

Bottom Line

Private equity-investeringer kan hjælpe med at diversificere en portefølje og tilbyde potentiale til godt afkast. Imidlertid betyder den iboende risiko for disse investeringer, at de ikke passer til alle. Og de er blevet kritiseret for deres kortsigtede tilgang til at styre deres investeringer på en måde, der ikke skaber grundlæggende vækst.