Private equity-virksomheder har længe forsynet investorer med højt afkast. Historisk set har disse midler normalt kun været tilgængelige for meget høje nettoinvesterende investorer og institutioner. Sådanne investorer og enheder tager et langsigtet billede af deres investeringer og vil holde deres investeringer i de virksomheder, de køber i 5 år eller længere. Jo flere penge private equity-virksomheder gør for deres investorer, desto mere gør de for deres virksomheder, da de tjener både administrationsgebyrer og en procentdel af overskuddet fra deres investeringer. Nogle af de større virksomheder i branchen har opnået spektakulære afkast for deres investorer, og grundlæggerne og lederne af disse virksomheder, for eksempel David Rubenstein og Henry Kravis, er blevet investeringsberømte. De er også blevet meget velhavende, da handlerne har betalt med store gevinster og enorme gebyrer til deres firmaer. (Se også: Hvad er privat equity?)

Langsigtede investorer kan drage fordel af det store overskudspotentiale hos private equity-virksomheder ved direkte at investere i private equity-virksomhederne. Flere af de førende virksomheder er blevet offentligt i det seneste årti, og investorer kan nu investere deres kapital lige sammen med grundlæggerne og lederen af ​​disse virksomheder. For at gøre en god aftale endnu bedre, lige nu kan du investere i dem på bargain niveauer, da mange af branchens ledere har rapporteret lavere end forventet indtjening i det seneste kvartal. Mange af disse virksomheder har betydelige investeringer i olie såvel som i asiatiske markeder, der har svigtet for nylig, og det har gjort kortsigtede resultater. Investorer, der er villige til at vedtage en langsigtet private equity-tankegang, bør overveje at købe til disse alternative kapitalforvaltere, mens de er til salg.

En politikændring

KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Lavet med Highstock 4. 2. 6 >), tidligere kendt som Kohlberg Kravis Roberts & Co., er en af ​​de mest kendte private equity-virksomheder. KKR har eksisteret siden 1976, og har været involveret i nogle af de største leveraged buyout tilbud i historien. I dag har firmaet investeringskøretøjer, der investerer i buyouts, energi, infrastruktur, fast ejendom og kreditstrategier. I det seneste kvartal har KKR overrasket branchen ved at foretage en stor ændring i deres distributionspolitik. Tidligere har KKR, ligesom alle andre i branchen, udbetalt det meste af sine pengestrømme til investorer, hvilket skaber en ujævn men høj udbytteudbetaling. Virksomheden besluttede at ændre politikken, og KKR vil betale et fast udbytte fremad, så de kan spare deres penge.

Henry Kravis, medformand og administrerende direktør for KKR, sagde, at de ønskede at bruge kontanterne til at investere i den type tilbud de foretager hver dag, og endda købe tilbage på lager. Han fortalte investorer på et konferenceopkald "Vi ser KKR som vækstvirksomhed, og vi tror, ​​at vi vil skabe mere værdi for aktionærer ved at investere vores pengestrømme i det, vi gør hver dag.De ændringer, vi laver, afspejler denne vision. Vi betaler stadig en sund fordeling, der nu er rettet, og vi vil have mere kapital til at investere bag vores ideer, herunder genkøb af vores egne aktier. Vi tror, ​​at vores aktionærer vil gøre det bedre. Og da vi ejer eller kontrollerer 45% af bestanden, vil vi også gøre det bedre. Over tid tror vi, at markedet vil værdsætte, hvad vi gør med vores balance, herunder tilbagekøb af vores egne enheder, mere end de variable udbytter vi har betalt. "

Aktien har været svag i 2015 på grund af manglende muligheder og markdowns for energirelaterede investeringer, og KKR-aktier er faldet mere end 12%. Aktien handler med kun 12 gange indtjening, og selv efter udbyttepolitikken skifter mere end 3%. Ledelsen indledte et tilbagekøbsprogram på 500 millioner dollars som en del af distributionspolitikens ændringer og vil bruge deres kontanter til at købe aktier i det åbne marked, når det er billigt. Det vil bidrage til at støtte aktiekursen over tid, og en smart tilbagekøbsplan, der køber aktier tilbage, når de er undervurderede, kan medføre betydelige fordele for langsigtede patientaktionærer.

Sticking with High Distributions

Carlyle Group (GC) har besluttet, at de vil bevare en distributionspolitik, der sigter mod at udbetale 75% af pengestrømmene efter udgifter. Selv om selskabet rapporterede sit første tab som et offentligt selskab sidste kvartal som følge af nedskæringer på nogle af deres investeringer, er deres udbyttelige pengestrømme stærkt stigende i 2105. Carlyle Group har gennem de første 9 måneder af året optjent udbyttelige kontanter flow på $ 1. 78 pr. Enhed, hvilket er 25% højere end året før. Virksomheden er godt rustet til at udnytte mulighederne på de globale ejendomsmarkeder og energi, da de har over 48 milliarder kroner af uinvesteret kapital. Denne cash hoard at de kan investere, når muligheden præsenterer sig, medfører, at CEO David Rubenstein tror, ​​at de kan fortsætte med at vokse distributioner i længere tid. Han fortalte investorer om indtjeningen, at "at producere disse attraktive kontanter er den bedste måde at måle vores fremgang og vores succes på. Hvis vi antager, at globale markeder forbliver relativt sunde, tror vi, at vi fortsat vil kunne producere en høj grad af kontantfordeling for investorer og for vores andelshavere. "

Selv om de måske har valgt en anden distributionspolitik, Carlyle aktier er også billige lige nu. Aktien handles kun med 13 gange indtjening, og den årlige distributionssats er over 11%. Mr. Rubenstein og direktør Bill Conway har en misundelsesværdig track record som private equity investorer og investorer, der er villige til at eje bestanden i lang tid, bør belønnes med de pengestrømme, der opnås ved deres løbende succes.

The Bottom Line

Private equity har længe været en førende aktivklasse og ejer aktier i disse virksomheder til gode niveauer kan give de enkelte investorer mulighed for at drage fordel af deres fortsatte succes. (Se også: Brug Private Equity Strategy to Invest.)

Forfatteren havde ingen beholdninger i nogen af ​​de nævnte værdipapirer på tidspunktet for skrivelsen.