Den effektive markedshypothese (EMH) kan angive, at prisen på en sikkerhed afspejler alle kendte oplysninger på et givent tidspunkt, men i den virkelige verden har sikkerhedspriserne tendens til at være meget mere korreleret med psykologien af masserne. Langsigtede investorer udnytter disse psykologiske variationer gennem værdipapirer, men kortsigtede handlende og investorer kan profitere hurtigere af simple misforståelser.
TUTORIAL: 20 Investeringer at vide

Identifikation af mulighederne Der er mange forskellige typer misforståelser, der kan forekomme på markedet, lige fra misjudnede indtjeningsfigurer til uinformeret pressedækning. Men de deler alle sammen én ting til fælles: De skyldes en kortsigtet mangel på at se bag kulisserne. I sidste ende kan de små dråber fra disse investorer udløse større salg fra tekniske forhandlere og skabe gode muligheder for at købe.

Nogle få fælles muligheder inkluderer:

• Indtjeningsfejl er ofte et resultat af forværrede fundamentale, men de kan til og med tilskrives engangshændelser. For eksempel kan en retssag eller ikke-kontante afledte forpligtelser ramme et selskabs nettoindkomst og skabe skræmmende tal på overfladen.
• Dårlig pressedækning kan enten være misinformeret eller forudindtaget og føre til et ufortjent fald i prisen på en sikkerhed. For eksempel kan en kort sælger udstede en bearish historie om et firma for at opnå et kortsigtet overskud uden at fremlægge en solid sag.
• Tekniske dråber kan føre til lavere sikkerhedspriser uden grundlæggende begrundelse. For eksempel kan et velrenommeret firma undlade at genvinde et vigtigt glidende gennemsnit og falde lavere uden grundlæggende begrundelse.
• Uforklarede dråber kan skyldes en række forskellige ting, der ikke vedrører fundamentale. For eksempel kan en hedgefond blive tvunget til at afvikle sine positioner og forårsage betydeligt salgstryk på en tyndt handlet aktie.

Undersøgelse af efterårsårsagen Market-beating returns belønner den due diligent investor - der er ingen vej rundt om det. Det betyder, at det ofte er nødvendigt at sortere gennem lovgivningsansøgninger og konferenceopkald for at skabe en investeringsopgave og forklaring på drop. Det kan dog begrænses, at tiden ved at gøre dette er ved at vide, hvor man skal kigge efter oplysningerne.

Læsning af årsregnskaber Svage indtægter eller nettoindtægtstal kan chokere markedet, selv om de kan forklares ved at læse dem. Hvis du ser en lagerfald kraftigt på grund af indtjening, skal du kigge på afsnittet Ledelsesdiskussion og analyse af dens 10-Q eller 10-K arkivering. Nærmere bestemt vil resultaterne af operationer i detalje engelsk oplyse årsagen til faldet i hver post i resultatopgørelsen.(Se Hurtiglæsning SEC-arkiver for Hot Stock Picks .)

Lyt til konferenceopkald Konferenceopkald repræsenterer ledelsens mulighed for at forklare deres virksomheds situation for investorer. Det betyder ofte, hvorfor indtægter eller nettoindtægter er faldet, selvom det ikke umiddelbart fremgår af årsregnskabet. Investorer er bedst at lytte til disse opkald direkte, men de kan også få adgang til transkripter på forskellige hjemmesider. (For relateret læsning, se Konferenceopkaldsbegrænsninger .)

Debunking Short Sellers Kort sælgere handler i stigende grad som efterforskende journalister. Selvom meget af deres forskning er velinformeret, bør investorer sikre sig at kontrollere referencer og validere eventuelle konklusioner. I mellemtiden kan mange kortsælgere, der er målrettet mod en fælles industri, medføre en midlertidig rabat blandt selvorienterede virksomheder inden for sektoren - en god mulighed for, at erfarne investorer kan blive involveret.

Group-Think Rabatter Takket være en stor del af fremkomsten af ​​børsnoterede fonde (ETF'er), har markedet en tendens til at gruppere alle aktier i en bestemt industri til en enkelt handel. F.eks. Kan en nedgang i oliepriser føre til en nedgang i alle oliebeholdninger - også de, der er sikret mod oliepriserne. Investorer kan købe disse aktier efter eventuelle dråber og sælge dem, når de vender tilbage til mere passende værdiansættelser og giver stor risikojusteret afkast.

Se de store indehavere Hedgefonde og andre store aktionærer kan få stor indflydelse på aktier - især dem, der er tyndt handlede. Ved eventuelle uforklarlige dråber i aktiekursen kan investorer se på Form 4 ansøgninger og / eller sammenligne Plan 13D og 13G arkiver fra periode til periode for at bestemme ændringer i beholdninger. Kombineret kan disse indleveringer give nøgleoplysninger om insidere eller betydelige indehavere, der sælger.

Planlægning og udførelse af handel Mens "køb lavt, sælger højt" kan være den rådende mantra i økonomi, kan køb af aktier i et firma, der falder, være et vanskeligt og uhyggeligt venture. Så hvad er den bedste måde at bestemme den rigtige tid til at købe og sælge disse ofte nødsituerede værdipapirer?

TUTORIAL: Teknisk analyse

I sidste ende har teknisk analyse vist sig at være et uvurderligt redskab til at bestemme indgangspunkter. I stedet for at fange den ordsprogede faldkniv, bør investorer i stedet lede efter små ændringer i tekniske indikatorer, der signalerer en ændring i momentum. Selv hvis investorerne handler irrationelt, er der jo ingen grund til at stoppe med at gøre det til enhver tid!

De bedste tekniske indikatorer er:

• Flytende gennemsnitlig konvergens / divergens (MACD) er en tidstestet teknisk indikator, der er designet til at signalere en ændring i tendensen. Investorer bør søge efter en bullish overkrydsning over medianen, samtidig med at de søger opadgående skråninger på kortere sigt i glidende gennemsnit. (Se Spotting Trend Reversals med MACD .)
• Parabol SAR er en anden populær teknisk indikator designet til at bestemme retningen for en bestands momentum, og når den har en højere end normal sandsynligheden for at skifte retninger.Investorer bør søge efter en prik, der vises under aktiekursen på et diagram for at signalere en vendingstid. (For mere om denne indikator se Introduktion til det parabolske SAR .)
• Relativ styrkeindeks (RSI) er en tredje nyttig indikator, der bruges til at bestemme begyndelsen og slutningen af ​​nøgletrends ved at beregne forskellen mellem slutkurserne. Investorer bør se efter en læsning under 30 for at indikere, at bestanden er oversold såvel som en opadgående hældning, før de køber.

Selvom teknisk analyse ikke er nogen garanti for succes, hjælper det med at kombinere det med en grundlæggende afhandling statistisk sandsynlige vendepunkter, som man kan købe. Salg på den anden side er ofte bedst udført, når bestanden genopretter sig fra sin oprindelige nedgang eller handler i tråd med sine comps.

The Bottom Line Der er mange forskellige tilfælde, hvor en aktie kan falde på grund af en misforståelse, der spænder fra indtjeningen, går glip af, at en stor aktionær ikke sælger fundamentalt. Ved at lære at identificere disse nøgletrends kan investorer lave exceptionelle risikojusterede afkast. I mellemtiden kan ved hjælp af teknisk analyse hjælpe med at identificere optimale indgangspunkter uden at "fange en faldende kniv", der skaber en bedre risikoprofil. (For relateret læsning skal du også kigge på Blandende teknisk og grundlæggende analyse .)