Mange vil hævde, at The Fed savnede det, da der var en mulighed for at hæve satser i september 2015. Med henvisning til bekymringer for den globale økonomiske afmatning meddelte Fed formand, Janet Yellen, at satser ikke ville bevæge sig, men blev forventet at flytte på et tidspunkt før årets udgang. Hvorvidt det var godt eller dårligt, satser ikke, da volatiliteten blev optaget i slutningen af ​​august og fortsatte gennem september og i oktober. Specifikt er Federal Funds Rate, eller den hastighed, hvormed banker kan opkræve hinanden for overnatningslån, i fokus for denne artikel. Vi vil se på virkningerne på forskellige aktivklasser inden for investeringsverdenen.

I USA har vi det såkaldte centralbank system. Vores centralbank er Federal Reserve, en både privat og offentlig virksomhed, der eksisterede siden 1913. Det blev oprettet af Federal Reserve Act. Fed, som det almindeligvis henvises til, er ansvarlig for at indføre pengepolitik i vores økonomi. Efter finanskrisen i '08 og '09 lancerede Fed satserne for at frigøre penge i vores system. Det betyder, at lånoptagelse, teoretisk, blev lettere og meget billigt. Fed Funds Rate har været i 0% i flere år, mens økonomien har været i genopretningstrinnet. Denne "lette" politik blev kombineret med obligationsopkøb, der kapitaliserer bankerne og oversvømmer det økonomiske system med valuta, teoretisk. "Let" pengepolitik er designet til at få økonomien til at bevæge sig igen og tilslutte et system, der har brug for stimulans. Hvad der kommer med den tilstrømning af ny valuta ind i systemet er muligheden for deflation. Deflation kan betyde økonomisk katastrofe, hvis den ikke kontrolleres med stigende rentesats eller opblæser valutaen. Derfor flytter vi renten inden for vores system. (For mere, se: Har Fed savnet vinduet for at hæve priser? )

Som tidligere nævnt har det globale økonomiske system været i flux i de sidste par år med forskellige dele af verden, der oplevede virkningerne af finanskrisen og de varierende regionale genopretningscykler. Det er værd at nævne, da vores renteforhøjelse uden tvivl vil påvirke resten af ​​kloden på grund af størrelsen og omfanget af vores økonomi.

Hvordan reagerer aktier på?

Når du overvejer de seneste historiske rentestigninger, har globale aktier generelt trukket frem før og efter en renteforhøjelse.

"I de sidste 32 rentetilpasningscykler globalt er de lokale aktiemarkeder i gennemsnit 12% i de 12 måneder, der går frem til starten af ​​den nye ratecyklus. Et lignende mønster kommer fra samme stikprøve af globale cyklusser efter starten af ​​et nyt sats regime, medens median aktiemarkedet stiger 10% i året efter den oprindelige stigning. " - Goldman; Barron's, hvordan handler aktier, når satser stiger?

U. S. indenlandske aktier har også vist gevinster på lang sigt efter en renteforhøjelse. Man kan hævde, at stigende renter er gunstige for aktier. Når man siger det, kan flyttehastigheder for hurtigt have en negativ indvirkning på globale aktier, så Fed er i stand til at beskytte mod så kraftige stigninger. (For mere se: se Hvordan rentesatser påvirker aktiemarkedet.)

Hvordan svarer obligationer?

Obligationer har et omvendt forhold til renten. Obligationer har en risiko, der er meget forskellig fra aktierne. Med henblik på denne artikel vil vi primært fokusere på renterisiko. Renterisiko betyder løst, at efterhånden som renten stiger, kan obligationspriserne falde. Varigheden er måling af, hvor følsom en obligation er for rentebevægelser. Modenhed er det forventede levetid for obligationen. Jo kortere løbetiden er, desto mindre følsom over for rentebevægelser. Modenhed bruges til at bestemme varigheden. Obligationerne skal opdeles i segmenter, da hver af dem har en varierende grad af følsomhed overfor rentebevægelser. Lad os holde det nemt med disse fem kategorier: højudbytte, kommunal, kort, mellemlang og lang sigt. Lad os starte med den mindst følsomme og bevæge os mod de mest følsomme. (For mere, se: High Yield Corporate Bonds: Forskellige strukturer og typer .)

High Yield - Obligationer med højt udbytte er udstedt af selskaber, der søger at generere kapital. Disse obligationer understøttes af de private og offentlige virksomheders kreditværdighed. Virksomhedsobligationer har også ringrisiko. Fordi de har kortere løbetider og øget kreditrisiko, er de fleste virksomhedsobligationer mindre følsomme for renterisikoen.

Municipals - Munis, afhængigt af udstederen, har været temmelig modstandsdygtige over for rentebevægelser af nogle af de samme årsager. Kommunerne udsteder gæld i form af en generel forpligtelses obligation eller omsætningsobligation. Disse obligationer understøttes af den udstedende kommunes kreditværdighed. Vær forsigtig, når du vælger en individuel kommunal obligation. (For mere, se: Hvor stabile er kommunale obligationer? Kort sigt

- Tilbagebetaling af hovedstol forventet i 6 måneder til 3 år. Ganske enkelt her, jo kortere løbetiden af ​​obligations- eller obligationsporteføljen, jo mindre følsom er det for rentebevægelsen. En portefølje af kortfristede obligationer kan have en varighed på 3-4 år afhængigt af investorens ønskede udbytte. (For mere se: Tid for korte varighedsobligationer er nu .) Mellemliggende periode

- Tilbagebetaling af hovedstol forventes i 3-10 år. Begynd at bruge forsigtighed, når du lægger mellemprodukter i din portefølje. Langsigtet

- Tilbagebetaling af hovedstol forventet på mere end 10 år. Langfristede obligationer er meget følsomme for rentebevægelser sammenlignet med korte og mellemliggende obligationer. Obligationsudstedere forstår geninvesteringsrisiko og tilbyder advarsler som flydende satser inden for udstedelsen. Flydende renteobligationer giver en vis beskyttelse, da rentesatser går opad i forhold til fastrenteobligationer.Flydende renter flytter med renterne op eller ned, derfor er hovedstolpen for den underliggende obligation beskyttet mod tab, når renten bevæger sig, medmindre den sælges forud for løbetiden. En flydende rente-obligation har dog renteindtægter, der er uforudsigelige inden for et stigende eller faldende rentemiljø. Der er også risiko for misligholdelse, når den bæres af et selskab. De er generelt knyttet til en benchmark for Federal Funds Rate eller LIBOR, hvilket er den rate, som internationale banker opkræver hinanden for lån til dagpenge. (For mere se:

En introduktion til LIBOR .) Bundlinjen

Hver aktivaklasse har et unikt forhold til rentebevægelser. Den lange og korte af det er dette: kend din tidshorisont. Hvornår planlægger du at bruge pengene? Hvordan vil rentebevægelser påvirke dine nuværende indkomstbehov? Du bør søge hjælp med denne, hvis du ikke forstår, hvordan du beregner dette. Samlet set kunne kursbevægelser fortolkes som en god ting for den globale økonomi. Nem penge politik synes at være kommet til et vendepunkt. Måske får vi en 0. 25 point lige til jul. (For mere, se:

Renterisiko. ) Udtalelserne i dette materiale er kun til generelle oplysninger og er ikke beregnet til at give specifikke råd eller anbefalinger til nogen enkeltperson. Alle præstationer, der henvises til, er historiske og garanterer ikke fremtidige resultater. Alle indekser er ustyrede og må ikke investeres direkte.

De økonomiske prognoser, der fremgår af præsentationen, kan ikke udvikles som forudsagt, og der kan ikke garanteres, at strategier fremmes, vil lykkes. Tidligere resultater er ingen garanti for fremtidige resultater. Obligationer er underlagt markeds- og renterisiko, hvis de sælges forud for løbetiden. Obligationsværdierne vil falde efterhånden som renten stiger, og obligationer er afhængige af tilgængelighed og prisændring.

Markedsværdien af ​​virksomhedsobligationer vil variere, og hvis obligationen sælges forud for løbetiden, kan investorens afkast afvige fra det annoncerede udbytte. High yield / junk obligationer (lønklasse BB eller lavere) er ikke værdipapirer af investeringsgrad og er underlagt højere rente-, kredit- og likviditetsrisici end dem, der er klassificeret BBB og derover. De bør generelt være en del af en diversificeret portefølje for sofistikerede investorer.

Kommunale obligationer er afhængige af tilgængelighed og prisændring. De er underlagt markeds- og renterisiko, hvis de sælges inden forløb. Obligationsværdierne vil falde efterhånden som renten stiger. Renteindtægter kan være underlagt den alternative minimumsafgift. Kommunale obligationer er føderalt skattefri, men andre statslige og lokale afgifter kan gælde. Hvis der sælges forud for forfald, kan kapitalgevinstskat gælde.