Er det tid til at bekymre sig om Sirius XM Holdings '(SIRI SIRISirius XM Holdings Inc5. 35 + 0. 94% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) fremtid? Med aktier i satellitradioudbyderen, der bliver hammeret og falder så meget som 8% efter fjerde kvartal indtjeningsresultater, har nogle investorer allerede gjort deres tanker. Er dette et smart træk, især med USAs salg af auto stadig blomstrende? Tiden vil vise.

Selvom Sirius ikke ophidsede analytikere med betagende Q4-resultater og optimistisk Q1-vejledning, abonnenter fortsætter med at tilmelde sig tjenesten. Og det faktum, at dets ARPU (gennemsnitlige indtægter pr. Bruger) kom bedre end forventet; kombineret med stabil churn, synes SIRI-aktier endnu mere attraktivt i dag, end de var for tre måneder siden. Men før nogen aktiekurs præmier realiseres, skal ledelsen overbevise nye investorer, der frygter, at væksten er overbelastet. Lad os gå gennem tallene.

Fjerde kvartal modtager dårlig modtagelse

For kvartalet, der sluttede i december, rapporterede det New York-baserede selskab en kvartals nettoindtægt på 134 dollar. 6 mio. Eller 3 cent pr. Aktie, der kommer i overensstemmelse med konsensusoverslag. Det markerede imidlertid et fald på 6% året før og faldt under $ 143. 1 million overskud Sirius tjente for et år siden. Kvartalsomsætning på $ 1. 2 milliarder kroner, hvilket var 10% året rundt året og også opfyldt Street prognoserne. (Læs, Tid til Få Alvorlig om Sirius XM .)

Bortset fra indtjeningsfaldet blev investorer spøgt af Sirius konverteringsfrekvens, som faldt under 40% for første gang i selskabets historie. Hvorfor er dette vigtigt? Sirius får hovedparten af ​​sine abonnenter fra auto salg ved at give væk gratis salgsfremmende forsøg, som typisk varer tre måneder. Selskabet beder, at køretøjsejeren i slutningen af ​​prøveperioden vil abonnere på tjenesten og betale for den. Hvorefter ville sirius have "konverteret" en prøvebruger

Det faktum, at konverteringsfrekvensen - servicekvalitetsbarometeret og dens appel til kunderne - har dyppet under et vigtigt selskabs benchmark, vil tyde på, at forbrugerne flytter videre til andre radio- / musikoptioner, eller Sirius fejler i salgsprocessen. I begge tilfælde er det et rødt flag, især med automatisk salg forventes at forblive robust. (Se også Sirius XM behøver ikke at frygte den forbundne bil .)

Bundlinjen

Kvartalet var i balance ikke så slemt, at den resulterende aktiekursbevægelse måske Foreslå. Sirius lagde i 2015 sit bedste år med hensyn til abonnentvækst, før den fusionerede med XM Satellite Radio, der nettede godt over 2 millioner abonnenter, der nu står på i alt 29 6 millioner. Kombineret med 14% stigning i det frie pengestrømme gør Sirius det, det skal gøre for at returnere værdien til aktionærerne.Men med omregningsfrekvensen dybere under 40% - på grund af muligvis markedsmætning - kan det være tid for virksomheden at revidere sin vækststrategi.