Smart beta-børshandlede fonde (ETF'er) er blevet stadig mere populære i de seneste år. Ifølge BlackRock vil smarte beta ETF-aktiver nå op på $ 1 billioner i 2020 og $ 2. 4 billioner i 2025 som investorer ser mod mere sofistikerede strategier. Mange investorer har udtrykt interesse for disse midler til deres finansielle rådgivere som en måde at diversificere deres porteføljer og øge deres risikojusterede afkast over tid.

Lad os tage et kig på smart beta-ETF'er og deres voksende popularitet blandt investorer og deres finansielle rådgivere. (For mere se: Smart Beta ETFs myter og misforståelser. )

Hvad er Smart Beta ETF'er?

Smart beta ETF'er sporer en gruppe af underliggende aktiver - ligner traditionelle ETF'er - men bruger ikke kapitalmarkedsværdier. De implementerer i stedet skærme designet til at vægte komponenter af andre faktorer, lige fra bogført værdi til udbyttevækst. Dette gør den kloge beta-tilgang en blanding af aktivt og passivt forvaltede fonde, hvor mange udbydere pitcher dem som en måde at forbedre på vilkårlige markedsværdivægtningsstrategier.

De mest populære typer smart beta-ETF'er omfatter:

• Lige vægtindekser, , hvor komponenter vælges fra et fælles indeks, men snarere end vægtning ved markedsværdi, de vægtes ligeligt i porteføljen.
• Fundamentelle vægtindekser, hvor komponenter vælges ud fra fundamentale faktorer som udbytte eller værdiansættelsesmålinger.
• Faktorvægtindekser, , hvor komponenter vælges ud fra en kombination af forskellige faktorer og opdelt i forskellige niveauer.
• Volatilitetsvægtindekser, , hvor komponenter vælges ud fra deres volatilitet i forhold til det samlede aktiemarked.

Smart Beta Popularitet

Smart beta ETF'er er vokset i popularitet blandt de enkelte investorer, men der er nogle tegn på, at finansielle rådgivere forbliver lunkne på aktivklassen. Ifølge Journal of Financial Planning's 2016 Trends in Investing Survey anbefaler 83% af rådgivere ETF'er, men kun 24% har anbefalet smarte beta ETF'er til deres kunder. Disse tal er kun 2% højere end sidste år og er på niveau med planer om at øge beholdningen af ​​individuelle aktier (23%) og omsætningsprogrammer (21%). Med andre ord synes rådgivere at være lidt mere tøvende end deres kunder at investere i disse midler.

Mange rådgivere har udtrykt bekymring over de højere gebyrer, der opkræves af smart beta-ETF'er i forhold til deres passivt styrede modparter. Med disse højere gebyrer skal midlerne overgå det samlede marked så meget mere for at skabe et positivt afkast. En voksende krop af akademisk forskning tyder på, at denne form for overkapacitet kan være svært at opnå i det lange løb, og at billige penge har tendens til at være de bedste udøvere.(For relateret læsning, se: Smart Beta ETFs Strategier og Smart Beta Funds vs Index Funds. )

Fordele og ulemper

Proponenter af kloge beta-midler hævder, at traditionelle Markedsværdiaktiverede midler er stærkt afhængige af de største aktier. For eksempel har Apple Inc.'s dårlige ydeevne trukket hele markedet ned i løbet af 2016. Disse midler har mangel på diversificering på mange måder, da de er overdrevent vægtede i enkelte virksomheder frem for at blive ligevejet over mange virksomheder og brancher.

Kritikere af kloge beta-fonde hævder, at selv om intelligente beta-midler overstiger markedet, har markedet en tendens til at korrigere for disse slags anomalier, og derefter bliver højere gebyrer problemet. Mange smarte beta-midler annoncerer deres tidligere præstationer som succesfulde, men det betyder selvfølgelig ikke, at deres fremtidige afkast vil være mere ens. Faktorer, der anvendes af disse fonde, kan også bære visse risici, der forekommer fraværende i en bestemt markedscyklus.

The Bottom Line

Smart beta ETF'er er blevet stadig mere populære blandt investorer, men finansielle rådgivere synes at være lunken for strategien. Selv om der er potentielle diversifikationsproblemer med vægtede kapitalmarkedsværdier, er de høje gebyrer og specifikke karakter af intelligente beta-ETF'er risici, som investorer og rådgivere bør overveje, inden de køber dem. Rådgivere vil måske overveje midtbanen, da den kloge beta-bevægelse fortsætter med at vokse. (For mere, se: Hvilke rådgivere skal vide om Smart Beta ETF'er. )