Etableret i februar 2010 af ProShares, UltraPro Short QQQ (Nasdaq: SQQQ SQQQProShs UlPr QQQ22. 69 + 0. 44% Lavet med Highstock 4. 2. 6 >) er en inverse-leverede børsnoterede fond eller ETF, der følger Nasdaq-100 Index. Dette indeks er sammensat af de største selskaber, både indenlandske og udenlandske, noteret på Nasdaq aktiemarkedet; Nasdaq udelukker finansielle institutioner. Virksomhederne prioriteres af den samlede markedsværdi.

Den inverse-gearede strategi for SQQQ betyder, at den forsøger at reproducere et dagligt investeringsresultat, der er stort set modsat det daglige resultat af dets underliggende indeks, og derefter multiplicere disse resultater med en bestemt faktor. Det angivne mål med SQQQ er at tredoble de modsatte resultater af Nasdaq-100.

Det betyder, at investorer i SQQQ forbereder sig på det større ikke-finansielle aktiemarked til at kæmpe. Da Nasdaq-100 har tendens til at være tungtvejet mod teknologi, telekommunikation og sundhedsfaciliteter, bør SQQQ pleje at fungere godt, når disse sektorer udfører dårligt.

Alle omvendt gearede midler består af finansielle derivater, og nogle gange endda derivater af derivater. For at opnå det modsatte af et specifikt aktiv skal fondschefterne handle i korte positioner og swaps, som hovedsagelig er væddemål, den underliggende sikkerhed eller investering udfører dårligt.

Egenskaber

Fondforvalteren for SQQQ, ProShares, er et selvstændigt beskrevet "alternativ ETF-selskab." Virksomheden blev lanceret i 2006 og fokuserer på specifikke, målrettede og relativt risikable satellitbesiddelser. De fleste af sine ETF'er er moderat små eller meget små, og SQQQ er ingen undtagelse; samlede aktiver under ledelse eller AUM i midten af ​​2015 var lige over $ 315, 000.

SQQQ bærer et relativt højt udgiftsforhold på 95 basispoint. Dette bør ikke være overraskende, da fondsstrategien i øvrigt nødvendigvis kræver likvidation af afledte kontrakter før deres optimale punkt; in-kind indløsninger er meget vanskelige for invers-gearede ETF'er.

Egnethed og anbefalinger

Det er afgørende, at investorer forstår SQQQ er en daglig målrettet invers ETF. ProShares designet dette til kortsigtede, højrisiko- og højbelønningsgevinster, hvis Nasdaq-100 kæmper. Denne fond er ikke egnet til et langsigtet hold. investorer, der køber og holder SQQQ, finder deres afkast dårligt beskadiget af omkostninger og forfald.

Flere nøglefaktorer forhindrer SQQQ i at fungere som en acceptabel kernestandard i en investors portefølje. Den første er fondens kortsigtede fokus; det er ikke en buy-and-hold ETF. Et andet område af interesse er fondets størrelse; små ETF'er som SQQQ kan gennemgå vildt udsving og er altid tæt på at lukke helt.

Aktiekurserne for SQQQ banker også på en afvigelse fra historiske markedsresultater. Nasdaq-100 Index er ikke perfekt korreleret med den samlede aktiemarkeds præstation, men det er bestemt et cyklisk indeks. Da den generelle tendens i Nasdaq er at vokse over tid, er de langsigtede udsigter for en 3x inverse-leverede ETF i bedste fald dystre.

Før en investor overvejer at købe SQQQ, skal han passe en meget målrettet profil. Først og fremmest bør investor have kendskab til og være fortrolig med en inverse-leveraged ETF. For det andet skal investor være i stand til at handle hurtigt, eller have en rådgiver / mægler, der kan gøre det samme for at undgå forfald.

Investoren skal også være fortrolig med volatiliteten. SQQQ bærer en efterfølgende fem-årig beta på -2. 77 og en forbavsende lav alpha på -20. 82. Dens treårige efterfølgende afvigelse er tæt på 30, og den har en Sharpe-ratio under -2. 0. Selvom disse anses for at være noget i overensstemmelse med fondskategorien, er de betydeligt mere risikable end gennemsnittet ETF eller fond.

Der er nogle fordele ved at have en daglig målrettet leveret ETF. Fonden er fx betydeligt mere likvide end andre fonde af dens størrelse; Den gennemsnitlige daglige mængde overstiger 6. 5 millioner handler eller mere end en tredjedel af alle udestående aktier.

Samlet set tjener SQQQ bedst som en meget specifik og lille satellitholding i en aggressiv investors portefølje. Det er sandsynligvis bedst brugt som et kontracyklisk køb for dem, der er overbeviste om, at store cap aktier vil lide i den nærmeste fremtid.