Den stejle aktiemarkedsnedgang i januar 2016 havde sandsynligvis mange investorer, der ønskede, at de havde kortslået markedet i december. Imidlertid anser de fleste investorer ikke at forkorte markedet, fordi det næsten er umuligt at forudsige ændringer i markedsretningen, og at sælge værdipapirer kan være lidt komplekse og meget dyre, hvis en investor er forkert. Indførelsen af ​​omvendte valutahandlede fonde (ETF'er) har gjort det meget lettere for investorer at satse på markedsfald. De kræver ikke at åbne en margen konto, låne aktier til at sælge, og alle de renter og omkostninger, der går sammen med en kort salg.

Inverse ETF'er er designet til at spore det omvendte resultat af et indeks ved hjælp af swaps og futures kontrakter. Fondene skal genbalancere deres beholdninger i slutningen af ​​hver dag, hvilket typisk resulterer i, at fonden ikke sporer den omvendte bevægelse af indekset præcist på lang sigt. Af den grund bør omvendte ETF'er kun afholdes i et markedstab og ikke på lang sigt gennem flere markedscykler.

ProShares Short S & P 500 ETF (NYSEARCA: SH> SHPrShs Sh S & P50031. 26-0. 13% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) var den største inverse ETF med $ 2. 49 milliarder kroner i aktiver under ledelse (AUM). Med en gennemsnitlig daglig handelsvolumen på 5,7 millioner aktier var det også den mest likvide ETF i det inverse aktierum. Fonden investerer i derivater for at replikere daglige afkast, der er 1x den omvendte af Standard & Poor's (S & P) 500 Index. Fondens sidste positive afkast skete i 2008, da det blev 38. 81% mod et tab i S & P 500 Indeks på 37%. I løbet af de sidste 10 år, fra 2016, returnerede fonden -13. 12%, og i løbet af de sidste fem år, det returneres -12. 96%. Fondens omkostningsprocent er 0,9%.

Topaktionærer?

Pr. 31. december 2015 havde ProShares Short S & P 500 ETF 124, 275 millioner aktier udestående med 31,7% af 111 institutioner. De 10 største institutioner havde 24,3% af de udestående aktier. Institutioner klassificeret som investeringsrådgivere besiddede 19% af udestående aktier, efterfulgt af private banker med 9% og mæglere med 3%.

Stifel Nicolaus & Co., Inc., et St. Louis-baseret mægler- og investeringsforvaltningsselskab, har den største position med 13. 96 millioner aktier. UBS Securities LLC, en division af UBS Group AG (NYSE: UBS

UBSUBS Group Inc. 16. 95-0. 79% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), indeholder 3. 01 millioner aktier, Brinker Capital Inc. besidder 2. 72 millioner aktier og Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 96-0. 12% Lavet med Highstock 4.2. 6 ) besidder 2. 65 millioner aktier. LPL Financial Corporation (NASDAQ: LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc50. 15 + 0. 24% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) ejer 1. 56 millioner aktier. De største positioner hos investeringsforeninger er 309, 583 aktier CMG Long / Short Fund ( "SCOTX"), 140, 635 aktier ved Tildeling Fund Taktisk Asset ( "GVTAX") og Aftershock Strategies Fund (" SHKNX ") med 101 900 aktier.

Ejere med høje koncentrationer af aktier

CMG Capital Management Group, et investeringsforvaltningsselskab, ejer 309 583 aktier i ETF, som repræsenterer 92,63% af porteføljen. Peak AM Alternative Investments har en vægtning på 25. 14% af denne ETF i sin portefølje, og Pinnacle Family Advisors LLC har afsat 19 36% af sine aktiver til fonden.

De gensidige midler med de højeste koncentrationer i ETF er Pinnacle Sherman taktiske Allocation Fund ( "PTAFX") med 19. 36%, den taktiske Porteføljeanbefaling Fund med 8. 72%, og Aftershock Strategies Fund med 7. 52 %.

Større Købere og Sælgere

Der var 41 institutionelle investorer, der købte ProShares Short S & P 500 ETF i kvartalet og tilføjede seks millioner aktier og 32 salg og udgjorde otte millioner aktier. Fonden tilføjede 19 nye stillinger og tabt 26. De mest aktive købere i kvartalet var investeringsrådgivere, fulgt langt væk fra private banker.

Stifel Nicolaus lavede den største satsning på et markedstab i kvartalet med køb af 13. 96 millioner aktier. Stack Financial Management, Inc. (1. 49 millioner aktier) og LPL Financial Corporation (1. 09 millioner aktier) foretog også nogle store køb.

På salgssiden var Morgan Stanley den største sælger på 2.45 millioner aktier efterfulgt af HighTower Advisors LLC med 1. 56 millioner, Brinker Capital med 913, 967 og CLS Investment LLC med 540, 350 solgte aktier.