ProShares UltraPro Short S &; P 500 (NYSEARCA: SPXU SPXUPrShs UlPr Sh12. 73 + 0. 63% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er en leveret inverse valutahandlede fond (ETF), der søger at yde erhvervsdrivende og spekulanter med en tilbagegang, der er tre gange den inverse af den daglige ydeevne af S &; P 500 Index. Fra den 30. juni 2015, siden fondets start den 23. juni 2009, har SPXU et årligt markedsafkast på -46. 95%.

For at give tre gange omvendt daglig eksponering til S &; P 500 Index, SPXU har swaps fra flere modparter og futures kontrakter. For eksempel består SPXUs top 10 holdninger pr. 5. august 2015 af S &; P 500 Index Bytte - Citibank NA; S &; P 500 Index Bytte - Bank of America NA; S &; P 500 Index Swap - Societe Generale; S &; P 500 Index Bytte - Morgan Stanley &; Co International PLC; S &; P 500 Index Swap - Credit Suisse International; S &; P 500 Index Bytte - UBS AG; S &; P 500 E-Mini Future udløber den 18. september 2015; S &; P 500 Index Swap - Goldman Sachs International; S &; P 500 Index Swap - Deutsche Bank AG; og SPDR S &; P 500 Swap - Goldman Sachs International.

Da SPXU investerer i finansielle instrumenter med nogle få modparter, betragtes det som en ikke-diversificeret fond. Dette kan medføre, at disse modparters kredit vil påvirke SPXUs præstationer. Som alle leverede ETF'er bør SPXU holdes i mere end en dag på grund af sammensætningen af ​​daglige afkast. Fondens eksponeringsniveau varierer dagligt på grund af den daglige omlægning af porteføljen.

Egenskaber

SPXU blev udstedt af ProShares den 23. juni 2009. ProShares UltraPro Short S &; P 500 ETF er noteret på New York Stock Exchange Arca, og spekulative forhandlere kan handle det på flere platforme. Fonden er juridisk struktureret som et investeringsselskab med åbent kapital, og dets rådgiver er ProShares Advisors. Fonden har ledede aktiver på $ 484. 7 millioner.

SPXU har et højt udgiftsforhold på 0,92%, og investorer bør huske på, at forholdet ikke omfatter handels- og mæglergebyrer, som varierer mellem erhvervsdrivende. Fondens høje omkostningsforhold kan tilskrives den daglige omlægning.

Egnethed og anbefalinger

Som enhver investering, ProShares UltraPro Short S &; P 500 ETF bærer risiko. Traders og investorer er udsat for en lang række risici, som korrelationsrisiko, aktierisiko, markedsrisiko, intradag pris præstationsrisiko, modpartsrisiko og ikke-diversifikationsrisiko ved handel med SPXU.
Pr. 31. juni 2015, baseret på efterfølgende femårige data, havde SPXU en alfa mod S &; P 500 Total Return Index, -9. 74; en beta mod S &; P 500 Total Return Index, på -2.71; en R-kvadrat på 97, 56; og et Sharpe-forhold på -2. 15.

På baggrund af moderne porteføljeorientering (MPT) viser fondens alfa det undervurderet S &; P 500 Total Return Index med en årlig 9. 74%. Fondens beta indikerer, at det er omvendt korreleret til og teoretisk mere volatilt end S &; P 500 Total Return Index; Dette kan tyde på, at SPXU har større risiko. Fondens R-kvadrat på 97. 56 angiver 97. 56% af de tidligere kursudsving var forklaret af udsving i sit benchmarkindeks. Fondens Sharpe-forhold på -2. 15 angiver, at fonden har gjort dårligt for at give investorer et tilstrækkeligt afkast i betragtning af risikoen taget. Fondens negative Sharpe-forhold indikerer, at det er underperformede værdipapirer, der returnerer den risikofrie rente.

SPXU er en af ​​de mest aggressive inverse ETF'er på markedet og giver erhvervsdrivende mulighed for at placere enkeltdagshandler mod S &; P 500 Index. Siden ProShares UltraPro Short S &; P 500 ETF søger at give tre gange det inverse daglige afkast af S &; P 500 Index, det er ekstremt risikabelt og ikke egnet til alle. Ifølge MPT er SPXU bedst egnet til spekulative forhandlere og investorer, der overvåger deres positioner dagligt og er bearish på S &; P 500 Index. Hvis investorerne er ekstremt bearish på indekset og ønsker gearet invers eksponering i mere end en dag, skal positionerne justeres dagligt.