"En skadelig sandhed er bedre end en nyttig løgn. "- Thomas Mann

Pop Quiz: Hvis du trækker et diagram over en aktie, og at diagrammet viser prisen, går der ingen steder i tre år, er udførelsen af ​​den pågældende aktie flad? Hvad hvis et lagerdiagram er trending ned - betyder det, at resultatet af det pågældende lager er negativt?

En af de mest gennemtrængende myter i investeringsbranchen, som tilsyneladende alle falder til, er lig med prisen med præstationer. Ofte vil nogle erhvervsdrivende proklamere med overbevisning om, at "prisen er sandhed", og at alt man skal gøre er at trække et investeringsoversigt for at afgøre, hvor godt eller dårligt en investering har været. (Relateret læsning: Hvorfor handler virksomheder om deres aktiekurser? )

Alligevel er næsten alle, der ser på diagrammer, forkerte i deres konklusioner om præstationer. Hvorfor? Fordi næsten alle diagrammer er ex-dividend og distribution. Udbytter og udlodninger medfører en prisfald med størrelsen af ​​udbyttet eller udlodningen, da disse betalinger foretages til underliggende aktionærer. Ofte genindvindes disse udbytter og udlodninger automatisk tilbage til en aktie eller fond, da aktier købes i størrelsen af ​​denne kontantbetaling, hvilket øger den samlede positionstørrelse (med en lavere markedspris), således at den samlede positionsværdi ikke påvirkes.

Kort sagt, diagrammer ligger, fordi det store flertal ikke er totalret, og det betyder noget meget. Afkastet af en investering kommer fra pris + udbytte / distributioner og den efterfølgende sammensætning, der resulterer. Jeg kan ikke understrege det nok. Et lager kan gå sidelæns eller se ud som om det er gået ned i et par år, men når du inkludere udbytter og udlodninger, kunne denne investering faktisk have tjent dig penge. Den samme forkerte opfattelse af en investerings præstationer gælder for de fleste mæglerklæringer. Ved analyser af en stilling faktiske gevinster eller tab beregner de fleste mæglervirksomheder denne gevinst eller tab baseret på prisgrundlaget og opgørelsestidspunktet for den pågældende investering. Hvad der ikke er vist, er investeringens sande gevinst eller tab ved indregning af udbytte.

Og undervurder ikke betydningen af ​​det. Samlet afkast er alt . Mens medierne citerer ydeevnen og niveauet for S & P 500 Index, er indekset du hører i medierne ikke total returnering. Faktisk er næsten alle overskridende markedsværdier, der refereres til, kun pris-kun, og ikke det samlede afkast. Hvorfor betyder det noget? Fordi niveauet for S & P 500 i dag ikke er den sande præstation, der kommer fra at investere i aktier. Det samlede afkast af S & P 500 inklusive udbytte siden starten er markant anderledes.

Dette er ikke en fejltagelse. Diagrammer, der ser på pris alene, er massivt forkerte, og bør ikke bruges til at vurdere enhver investering, uanset om det er en aktie, en obligation, en fond eller en Exchange-fond.Alle fire af vores prisbelønnede papirer bruger fuldstændigt de samlede returdata (klik her for at downloade) netop af denne grund. Så gør dig selv en tjeneste og gør ikke den fejl, alle andre gør. Prisen er ikke præstation. Samlet afkast er. Synd, næsten ingen diagrammer eller udsagn viser det.

Denne skrivelse er kun til orienteringsformål og udgør ikke et tilbud om at sælge, en opfordring til at købe eller en anbefaling vedrørende enhver værdipapirhandel eller som et tilbud om at yde rådgivende eller andre ydelser af Pension Partners, LLC i enhver jurisdiktion hvor et sådant tilbud, opfordring, køb eller salg ville være ulovlig i henhold til værdipapirlovgivningen i denne jurisdiktion. Oplysningerne i dette skrift skal ikke fortolkes som finansiel eller investeringsrådgivning om ethvert emne. Pension Partners, LLC fraskriver sig udtrykkeligt ethvert ansvar i forbindelse med handlinger truffet på baggrund af nogen eller alle oplysninger om denne skrivning.