Lad os se det. Det kan være ret spændende at høre, at en aktie du ejer er ved at blive splittet. Nej, det gør ikke din investering mere værdifuld. Men hvis selskabet beslutter at omfordele sine aktier, var aktiekursen sandsynligvis stigende - og det er i sig selv positivt.

Men sommetider er den oprindelige følelse af stolthed efterfulgt af en forvirring, da investorer spekulerer på, hvordan aktieopdelingen påvirker ting som udestående markedsordrer, udbytteudbetalinger og endda kapitalgevinster.

Den gode nyhed er, at i den elektroniske tidsalder er de fleste nødvendige justeringer foretaget for dig. Det er dog en god idé at forstå, hvordan en splittelse fungerer, og hvordan den kan påvirke - eller ikke påvirke - din investeringsstrategi.

Stock splits 101

Typisk er den underliggende årsag til en aktiek split, at selskabets aktiekurs begynder at se dyrt ud. Sig, XYZ Bank solgte for $ 50 per aktie for et par år siden, men er steget til $ 100. Dens investorer er uden tvivl ret tilfredse.

Men antage, at andre aktier i den finansielle sektor handler godt under dette tal. Disse andre aktier er ikke nødvendigvis en bedre værdi, men afslappede investorer undertiden gør denne antagelse. For at afværge denne reaktion udsteder virksomhederne engang nye aktier, som mindsker aktiekursen med et forholdsmæssigt beløb.

Hvis XYZ Bank annoncerer en 2: 1 aktiesplit (også en 2-til-1-split), giver den investorerne en ekstra aktie for hver aktie, de allerede ejer. Nu er hver enkelt nu værd $ 50 i stedet for $ 100. Opdelingen kan fremkalde yderligere interesse for selskabets aktiebeholdning, men på papir er investor ikke bedre eller værre end han tidligere var, da markedsværdien af ​​hans / hendes samlede beholdninger forbliver den samme.

Avancerede handelsstrategier

For de fleste handelsaktiviteter er virkningen af ​​en aktiesplit ret retfærdig. Men selvfølgelig kan investorer med mere komplicerede positioner på aktiebeholdningen - for eksempel hvis de sælger det eller handelsmuligheder - måske undre sig over, hvordan splittelsen påvirker disse udestående transaktioner. Hvis dette er dig, tag dig dybt indånding. I begge disse tilfælde tilpasses dine handler på en måde, der neutraliserer virkningen på din investering.

Lad os først se på short selling , en strategi hvor investor satser på, at aktiekursen vil falde. I princippet låner investoren aktier via hans / hendes mæglerkonto og accepterer at erstatte dem på et senere tidspunkt. Hun sælger straks bestanden på det sekundære marked, og håber at han / hun vil kunne købe det samme antal aktier til en lavere pris, før lånet kommer på grund.(Se "En oversigt over kort sælgelse.")

På overfladen kan en aktiesplit virke som et slag af held og lykke for den korte sælger. Hvis du har solgt 200 XYZ-aktier på $ 100 hver, kan du nu erhverve dem på kun $ 50, ikke? Desværre er det ikke så enkelt for korte sælgere. Mæglervirksomheden vil tilpasse din ordre, så du skylder dobbelt så mange aktier. Når alt er sagt og gjort, påvirker aktiek split ikke din stilling på den ene eller den anden måde.

Det samme gælder også optioner , der giver indehavere ret til at købe eller sælge en aktie til en forudbestemt pris inden for en bestemt periode. Hvis du ejer en XYZ-opkaldsopsætning med en pris på $ 80 - hvilket betyder, at du har ret til at købe aktierne til den pris - betyder splittelsen ikke, at du pludselig er ude af pengene. "Options Clearing Corporation justerer automatisk kontrakten for at inkludere dobbelt så mange aktier - i dette tilfælde 200 i stedet for 100 - og en nedsat pris på $ 40, som sætter dig tilbage" i pengene ". Igen kommer investor ud selv.

Annullering af stopordrer

Et område, hvor lageropdelinger kan få indflydelse er en stopordre. Sådanne ordrer pålægger mægleren at sælge en aktie, hvis prisen går over eller under et givet niveau. Ofte bruger folk en stopordre til at beskytte mod betydelige tab, især i tilfælde hvor de ikke kan eller ikke har til hensigt at overvåge aktiekursen regelmæssigt.

Antag ikke, at dit mæglervirksomhed vil justere udløserkursen efter en aktiek split. I de fleste tilfælde er stopordren simpelthen ugyldig. Derfor er du nødt til at placere en ny ordre hos mægleren, hvis du stadig er interesseret i at beskytte din investering. (Se "Introduktion til ordretyper: Stopordrer.")

Støtteberettiget til udbytte?

Et af de fælles spørgsmål, som investorerne har efter en aktiek split, er, om deres nye aktier er berettiget til udbytte. Desværre er det normalt ikke tilfældet. Kun aktier, der afholdes af udlodningsdatoen, er berettiget til udbytteudbetalinger. Med andre ord, hvis splittelsen sker lige efter datoen for rekord, bør investorer ikke købe aktierne i håb om at få en check i posten.

For så vidt angår situationer, hvor aktieopdelingen foregår før en udbytteoptagelsesdato, udbetales udbyttet for det meste også for de nyoprettede aktier, bortset fra at udbytte sandsynligvis vil blive opdelt i forhold til tidligere tidsperioder. Dette skyldes, at virksomhederne ønsker at bevare udstedte udbytte. Udbytteudbytteforholdet for et selskab afslører procentdelen af ​​nettoindkomst eller indtjening udbetalt til aktionærer i udbytte. Såfremt XYZ Banks målsætning for udbetaling af udbytte inden for 2: 1-divisionen er 20% af $ 100 millioner i indtjening, betyder det, at udbetalingen af ​​måludbytte til aktionærerne i alt er 20 millioner dollars. Hvis XYZ har 10 millioner aktier udestående, er udbytte pr. Aktie $ 2 pr. Aktie ($ 20 millioner udbytteudbytte ÷ 10 millioner aktier udestående). Efter splittelsen ville selskabet have 20 millioner aktier udestående. Udbytte per aktie vil derfor være $ 1 ($ 20 mio. Udbytteudbytte ÷ 20 millioner aktier udestående).Du kan se, at XYZs samlede udbytteudbytte til dets aktionærer ikke ændrede sig til 20 millioner dollars, men værdien pr. Aktie faldt som følge af stigningen i antallet af udestående aktier. I virkeligheden undgår de fleste virksomheder at annoncere en aktiek split tæt på datoen for rekord for at undgå enhver forvirring.

Beregning af kapitalgevinster

Find ud af, hvor meget kapitalgevinst, du skylder, kan være en smerte, som det er, og lageropdelinger gør det ikke nemmere.

Investorerne skal tilpasse deres omkostningsgrundlag - det vil sige omkostningerne ved de aktier, de ejer - for nøjagtigt at beregne deres overskud eller tab.

Hvis du ejede XYZ Bank-aktier forud for sin split på 2: 1, er dit grundlag for hver af de oprindelige aktier nu $ 50, ikke $ 100. Ellers kan det se ud som om du forsøger at skjule overskud på din skatteformular - aldrig en god idé.

Husk, at du måske ikke sælger din aktie i flere år efter en splittelse, så det gør ikke ondt for at lave lidt forskning og finde ud af om dine aktier blev skåret op på et hvilket som helst tidspunkt efter det første køb. Selvfølgelig vil du gerne justere dit grundlag hver gang lagerbeholdningen blev splittet.

Nye varecertifikater?

Mens du muligvis har papirbeholdningscertifikater for de oprindelige aktier, du har købt, behøver du ikke nødvendigvis vente på, at nye vises i posten efter en aktiek split. Flere virksomheder udsteder nu nye aktier i bogformular (dvs. elektronisk) i stedet for den gammeldags måde.

For at finde ud af, hvordan et bestemt firma håndterer dette, er det værd at tjekke Investor Relations-sektionen på sin hjemmeside. På ingen måde ødelægge de originale papircertifikater - de er stadig gyldige.

The Bottom Line

I de fleste tilfælde vil enten firmaet selv eller din investeringsmægler automatisk justere dine handler for at afspejle den nye pris på et lager, der har splittet. Alligevel bør investorer gøre sig selv en tjeneste ved at tage ekstra omhu, når de finder ud af deres skattegrundlag og ved at indsende eventuelle stopordrer placeret før splittelsen.