Vanguard Financials Index Fonds Admiral Shares ("VFAIX") er en open-ended-fond, der har til formål at tilbyde bred eksponering for den amerikanske finanssektor. aktiemarked. Financial Select Sector SPDR Fund (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 75-0. 11% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) er og ETF designet til at spore resultaterne af Financial Select Sektorindeks, en delmængde af Standard & Poor's (S & P) 500 Index.

Som følge heraf har begge fonde samme engagementer og underliggende chauffører, men Vanguard Financials Index Fund har et bredere antal beholdninger. Pr. Juni 2016 var fondens samlede beholdninger $ 3. 6 mia. Kr. I forhold til indre værdi af $ 15. 5 milliarder euro til ETF. Den væsentligste forskel mellem de to investeringsvogne er minimumsinvesteringen. Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares har en minimumsinvestering på $ 100.000, mens aktier i SPDS-fonden for finansielle selskaber er tilgængelige på offentlige børser og har ikke noget minimum.

Finansieringssektoren SPDR-fondens omkostningsforhold er lav på 0,14%, men Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares har en smal kant på 0,1%, hvilket er usædvanligt lavt for fonde . Passivt forvaltede indeksfonde kan tilbyde betydeligt lavere omkostningsforhold. I marts 2016 priserne på $ 45. 45 for den fælles fond og 22 dollar. 04 for ETF, har fonden også en fordel i SEK-udbyttet. Dens 2. 64% udbytte er væsentligt højere end ETF's 2, 07%. ETF er lidt billigere på grundlag af populære værdiansættelsesforhold; Den har et P / B-forhold på 1,23, som er marginalt lavere end 1. 3 for fondet. Fondforeningen har også et højere prisforhold (P / E) end ETF, hvor de to fonde handler henholdsvis 14,8 og 13,35.

Holdings

Fordi Vanguard Financials Index Fund sigter mod et bredere univers, herunder mindre virksomheder, er de relative engagementer af de to fonde noget anderledes. SPDR-fonden for finansielle selskaber har 91 aktier pr. Marts 2016, mens Vanguard Financials Index Fund har positioner i 568 forskellige aktier. De 10 største beholdninger af hver fond er identiske, men XLF har større eksponering for de største positioner. Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK-B) er ETFs største beholdning, der udgør 9,3% af fonden, mens den kun er den tredjestørste position i fonden, hvilket repræsenterer 4,3% af fonden. ETF har også mere eksponering for Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 18-0. 30% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 78-0. 62% Lavet med Highstock 4.2. 6 ), Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp27. 75-0. 25% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og Citigroup Inc. NYSE: C CCitigroup Inc73. 80-0. 34% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ). De 10 største stillinger i fondet udgør 34,1% af porteføljen, mens de udgør 46. 4% af ETFs portefølje.

Performance

Fordi de to fonde sporer lignende indekser, er deres forestillinger ens. I løbet af de 12 måneder, der sluttede marts 2016, faldt værdien af ​​Vanguard Financials Index Fund med 6,4%, mens SPDS-fonden for finansselektiver faldt 7. 59%. S & P 500 faldt 5,2% i løbet af denne periode. I løbet af en treårig periode opnåede fondforeningen 30,97%, mens ETF tilføjede 32. 49%. S & P splittede de to midler i løbet af den tid og returnerede 31. 53%. Gensidig fond havde bedre afkast i løbet af den efterfølgende femårsperiode og opnåede 46,27% mod 44,63% for ETF. Begge midler slog S & P, som værdsatte 51. 03%. Selv om begge fonde er begrænset til en enkelt sektor, er de stærkt diversificerede inden for denne sektor og har ikke divergeret betydeligt fra hinanden på noget tidspunkt i deres fælles historie.

Konklusioner

SPD-fonden for finansielle selskaber og Vanguard Financials Index Fund Admiral-aktier er meget ens i mange henseender, og hver parts tilstedeværelse afhænger i sidste ende af specifikke investorbehov og karakteristika. Investorer kan forvente lignende afkast, selv om fondsforeningen fordeler sig positivt på udbytte og omkostningsprocent. Afhængigt af investorens mæglergebyrer kan ETF-transaktioner medføre ekstraudgifter, der er uafhængige af selve fonden. Fondens udbytte geninvesteres uden omkostninger, mens udbytte fra ETF går ind på indehaverens mæglerkonto, hvilket potentielt kræver, at gebyrer geninvesteres.

På grund af ETFs og investeringsforeningernes karakter giver SPDS-fonden i finansselektionen mere intradag likviditet. For at konvertere Vanguard Financials Index Fondsaktier til kontanter skal fonden sælge sine beholdninger, hvilket også kunne have negative skattemæssige konsekvenser i forbindelse med kapitalgevinster. ETF-aktietransaktioner har ikke denne komplikation.

Minimumsinvesteringsinvesteringen på 100.000 dollars for Vanguard Financials Index Fund Admiral Shares er uoverensstemmende for de fleste detailinvestorer, hvilket begrænser antallet af personer, som denne fond er egnet til. Investorer, der ønsker at drage fordel af visse egenskaber ved hver fond, bør overveje Vanguard Financials ETF (NYSEARCA: VFH VFHVngd Financials67. 40-0. 03% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), som er opført på samme måde som Vanguard Financials Index Fund, men har ingen investeringsminimum.