Den 7. juni 2016 offentliggjorde Goldman Sachs Group Inc. (NYSE: GS GSGoldman Sachs Group Inc240. 34-1. 29% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) advarede sine kunder om risikoen for betydelige egenkapitaludtrædelser og udfordringerne i at foretage passende valg, når man forsøgte at søge porteføljediversificering.

Mens mange investeringer kan virke som sikre havne før et kursfald i børsen, står investorerne ofte over for de ubehagelige nyheder, at deres forsøg på diversificering af porteføljen ikke lykkedes at tjene det ønskede formål. Endnu værre, dem, der forsøger at købe aktier på dyppet, der handler på et tilsyneladende signal om en aktiemarkedsbund, lærer ofte, at aktiemarkeds drawdown først er begyndt. Sådanne uheldige individer skal enten være tilfredse med at købe højt og sælge lavt, eller vente på, at en sådan investeringsafkast returnerer til købsprisen.

For meget tro i fedre

Neuberger Bermans investeringsstrategi gruppe hævdede, at S & P 500 i begyndelsen af ​​1980'erne havde haft lange perioder uden nedskæringer på mere end 10% på grund af Federal Reserve's bestræbelser til fremme af prisstabilitet i henhold til dets to mandat. Der har imidlertid været flere betydelige, vedvarende nedture siden begyndelsen af ​​1980'erne. Ud over den store recession oplevede S & P 500 betydelige korrektioner i 1987, 1990 og post-dot-com bubble bear-markedet, der begyndte i 2000.

I perioden forud for bæremarkedet i 1987 fandt den sidste markedstop sted den 25. august 1987, da S & P 500 sluttede dagen på 336. 77. Den efterfølgende nedgang bragte S & P 500 til at 223. 92 ved den afsluttende klokke den 4. december 1987 for en 33. 50% nedtælling. S & P 500 afsluttede ikke nogen session over dens lukkestyrke den 25. august 1987 indtil 26. juli 1989, da den sluttede kl. 338. 05.

Nedtrædelsen for S & P 500 begyndte efter den sidste top for indekset opstod den 16. juli 1990, da det lukkede sessionen på 368. 95. Den 11. oktober 1990 var S & P 500 faldet til 295. 46 for en 19. 93% drawdown. Det var først den 13. februar 1991, at S & P 500 lukkede sin præ-drawdown-spids ved at afslutte sessionen ved 369. 02.

Lige før trykket af dot-com-boblen nåede S & P 500 1, 527 .46 ved den afsluttende klokke den 24. marts 2000. Hvad blev et af de mest berygtede bjørnemarkeder i amerikansk historie, slog S & P 500 til 776. 76 den 9. oktober 2002 for en 49. 16% drawdown. S & P 500 lukkede ikke over den 24. marts 2000 til 30. maj 2007, da det sluttede sessionen 1, 530. 23.

At blive fanget i nogen af ​​disse tre nedture kunne have været ekstremt dyre for enhver investor der manglede tålmodigheden eller ressourcerne til at vente på stormen at passere.

Advarselssignaler

En vigtig formaning fra Goldman Sachs strategipapir den 7. juni 2016 vedrørte den øgede risiko for en aktiemarkedsdækning, når S & P 500 er tæt på rekordhøjt, når aktieværdierne er strakt og økonomisk vækst er træg.

I løbet af de sidste fire handelsdage i ugen, der sluttede den 17. juni 2016, oplevede S & P 500 vedvarende overheadmodstand ved sit 50-dages glidende gennemsnit. I løbet af den uge var det 50-dages glidende gennemsnit for S & P 500 kun 2. 47% under dets 21. maj 2015 rekordhøje tæt på 2, 130, 82 og prisindtjeningen (P / E) for S & P 500 var 23. 94. Sidstnævnte var 53. 55% højere end dens historiske gennemsnit på 15. 59 og 63. 63% højere end dets historiske middelværdi på 14. 63. Disse indikatorer signaliserede, at aktieværdierne blev strakt.

Økonomiens tilbagegang blev tydeliggjort den 3. juni 2016, da Bureau of Labor Statistics (BLS) rapporterede, at USAs økonomi skabte det laveste antal job siden september 2010. Med Goldmans tre forudsætninger opfyldt bør opmærksomme investorer har været klar til at fokusere deres opmærksomhed på udfordringerne ved porteføljediversificering for at mildne tab i tilfælde af markedskorrektion.

Langsom global vækst

Den globale økonomiske vækst og inflationen forblev vedvarende langsomt igennem de første måneder af 2016. Verdensøkonomiske Outlook (IMF) fra den internationale valutafond (IMF) i april 2016 havde titlen "for langsomt for Lang". IMFs basisprojektion for global økonomisk vækst i 2016 var en beskeden 3. 2 procent, der var i overensstemmelse med 2015. April-prognosen førte til en 0,2% nedadgående revision fra WEO i januar 2016.

I hendes april 5, 2016 tale på Goethe University noterede IMFs administrerende direktør Christine Lagarde en afmatning i den globale handel og øgede risici for den finansielle stabilitet. I mellemtiden har kommentatorerne bemærket, at de imødekommende pengepolitikker i verdens centralbanker ikke i tilstrækkelig grad kunne erstatte en sund finanspolitik. Den tidligere amerikanske centralbankchef, Richard W. Fisher, gjorde ofte det samme punkt og understregede behovet for en konstruktiv finanspolitik i USA.