Udbyttet på amerikanske statskasser har været på eller næsten rekordløg i mange år takket være Federal Reserve's beslutning om at holde renten omkring nul siden 2008. Udbyttesultede investorer er blevet tvunget til at kigge andre steder for præstationer, herunder junk bond / high yield obligationsrummet, hvor udbyttet ofte er tre eller fire gange højere end Treasury udbytter.

Renterne vil ikke forblive lave for evigt, og der er udbredt spekulation om, at en stigning i renten kunne komme frem i december 2015 eller i begyndelsen af ​​2016. Det kan være dårlige nyheder for børser med højt udbyttetransaktioner (ETF'er) og fonde, da investorerne kunne finde mere attraktivt afkast med sikrere investeringer.

Det attraktive aspekt af junk-obligatoriske ETF'er er deres likviditet og diversificering, hvilke individuelle obligationer tilbyder ikke. Umiddelbare obligationer er imidlertid mere diversificerede, og midler fra alle striber kan være meget volatile (de er stadig aktier).

Mange af de spændende ETF'er i high yield segmentet er meget unge og illikvide - og bør sandsynligvis suppleres med grænseordrer - selv om nogle større og mere etablerede midler er værd at overveje. Hver af de følgende ETF'er blev udvalgt med forventning om stigende renter i 2016.

SPDR Barclays Short Term High Yield Bond ETF

Udsteder: State Street Global Advisors

Aktiver under ledelse (AUM): $ 3. 26 milliarder

2015 år til dato (YTD) ydeevne: -3. 81%

Udbytte: 5. 55%

State Street SPDR Barclays Kortfristet High Yield Bond ETF (NYSEARCA: SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27. 770. 00% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) følger Barclays US High Yield $ 350 mio. Cash Pay 0-5 Year 2% Cap Indeks, der fokuserer på kortfristede amerikanske selskabsskulder med høje udbytter. Udgiftsforholdet på 40 basispoint (bp) er meget lavt for en ETF med høj yield. SNJK besidder en utrolig 1 R-kvadret, hvilket betyder, at den i det væsentlige sporer perfekt. SJNK er meget effektiv og veldrevet.

Udbyttet og udbyttet til løbetiden (YTM) for SJNK er endnu stærkere end benchmarken, sidstnævnte kommer ind på en meget stærk 8. 14% fra november 2015. Det er oprettet pænt for en klatre ud af nulbunden, da den vejede gennemsnitlige løbetid for SJNKs 550 + obligationer er kun 3. 24 år.

Tyve procent af SJNKs portefølje er udenlandske obligationer, hovedsagelig koncentreret i Nordeuropa, selvom alt er denomineret i amerikanske dollars. Sektorfordelingen er overvejende industriel 81% og økonomisk 15%. Den gennemsnitlige kreditvurdering er en solid B, hvilket gør det helt i overensstemmelse med segmentet.

IShares 0-5 år High Yield Corporate Bond ETF

Udsteder: BlackRock iShares

AUM: $ 952.62 millioner

2015 YTD ydeevne: -2. 88%

Udbytte: 4. 97%

Udbyttet på iShares 0-5 år High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: SHYG SHYGiSh 0-5 HY Corp47. 41 + 0. 04% > Skabt med Highstock 4. 2. 6 ) springer udbyttet for SJNK, men SHYG udførte bedre i 2015 og havde lavere omkostninger. Denne ETF sporer Markit iBoxx USD Liquid High Yield 0-5 Index, som har højere porteføljekapsler, men ellers svarer meget til SJNKs indeks. Dette kan være et bedre spil for langsigtede, omkostningsbevidste investorer, der ønsker at blive i junkobligations ETF-pool. Ellers er midlerne meget ens i forhold til sektorens engagement, varighed, løbetid og fremtidsmuligheder.

IShares International High Yield Bond ETF

Udsteder: BlackRock iShares

AUM: $ 145. 44 millioner

2015 YTD ydeevne: -7. 40%

Udbytte: 3. 61%

Investorer, der er bange for at blive i dollar med høj rente, kan overveje iShares International High Yield Bond ETF (NYSEARCA: HYXU

HYXUiSh Intl HY Bnd53. 27+ 0. 06% Oprettet med Highstock 4. 2. 6 ) fra BlackRock. HYXU følger Markit iBoxx Global Developed Markets ex-U. S. High Yield Index, så det er virkelig en udviklet markeder ETF med stor vægt på Den Europæiske Union. Dette er ikke en erhvervsdrivendes fond; Volumenet kæmper ofte for at nå $ 500, 000, og gennemsnitlige spreads kan overstige 1%. Eurozonen vil dog ikke sandsynligvis se renteforhøjelser lige så tidligt som i USA, så HYXU kan vise sig mere attraktivt hvis bemærkelsesværdige amerikanske dollar-denominerede midler som iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF-oplevelsesflyvningen.

BlackRock introducerede også iShares Currency Hedged Global Ex USD High Yield Bond ETF i juli 2015, som aktivt holder HYXU og skriver terminskontrakter for at afdække valutarisiko. For HYXU's aktionærer er dette værd at se frem til slutningen af ​​2016 og 2017.

ProShares High Yield - Rentesats Hedged ETF

Udsteder: ProShares

AUM: $ 104. 53 millioner

2015 YTD ydeevne: -6. 55%

Udbytte: 5,48%

ETF-udbydere løber op for et stigende rentemiljø ved at tilbyde nye midler, der minimerer renterisikoen. Et af de nyeste og mest innovative er ProShares High Yield - Interest Rate Hedged-fondet (NYSEARCA: HYHG

HYHGPSh HghYld Intr67. 50-0. 56% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ), der går længe på canadiske og amerikanske gældsudstedere og shorts to-, fem- og ti-årige statsobligationer. Tanken er at varigheden matcher lang og kort krediteksponering for at annullere eventuelle nominelle værdibevægelser som følge af svingende satser. Højrenteobligationerne i porteføljen falder sjældent under B-ratings, og alle udstedere er begrænset til 2% af de samlede aktiver. Fra november 2015 ejede HYHG netop genert af 150 individuelle obligationer, der ikke regnede med kortsigtede interesser.

HYHG er ung og uprøvet, men den holder teoretisk bedre end andre uønskede værdipapirer. Denne ETF har nogle bekymrende attributter - knap 100 millioner dollars i AUM, et 50 bp udgiftsforhold - men det er et spændende spil i en højrisiko-del af markedet.

Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate Bond ETF

Udsteder: Guggenheim

AUM: $ 703. 89 millioner

2015 YTD-ydelse: 3. 4%

YTM: 5. 35%

Udbytte til forfald er angivet i stedet for standardudbytte for Guggenheim BulletShares 2016 High Yield Corporate Bond ETF (NYSEARCA: BSJG) fordi af fondens unikke struktur.

BulletShares ETF har en effektiv løbetid; for BSJG er det 31. december 2016. På den dato vil fonden løse og returnere al kapital til sine aktionærer, ligesom en standardbinding, der når modenhed. Denne struktur er ikke naturlig nok til høj handelsvolumen, da de fleste aktionærer agter at bruge BSJG som et indkomstinstrument.

Som med enhver modnesikkerhed, bør udbyttet for BSJG falde over tid. Dette er ideelt i et stigende rentemiljø, da aktionæren tilsyneladende kunne bruge den returnerede kapital til at købe endnu højere sikkerhed. Tænk på BSJG som den tidligste rung i en obligationsstige strategi.

BSJG opkræver 44 bps for tjenesten, men det er næsten ikke ensbetydende med et så kort investeringsvindue. Ved 700 mio. USD i basale aktiver og en holdemæssighed blandt aktionærer er der heller ikke nogen reel risiko for lukning. For kreative indkomst investorer, der søger anstændigt udbytte på et kortsigtet instrument, giver denne ETF meget mening.