Indholdsfortegnelse:
Syndikerede lån er næsten altid indrettet til store, komplicerede projekter, der involverer store virksomheder eller regeringer. I et standardeksempel ønsker låntageren at foretage en meget specifik type stort projekt og kan ikke finde en enkelt långiver med kapital eller ekspertise til vurdering og finansiering. Låntageren vender sig til en gruppe långivere, arrangeret som syndikat, til at finansiere og overvåge projektet.
Der kræves en arrangør i de fleste syndikerede lån. Arrangøren er normalt en af de større banker eller midler involveret i syndikatet, og det er ansvarligt for at lette kommunikationen og distribuere betalinger.
Udviklingen på det syndikerede lånemarked
De første syndikerede lån blev brugt i Mexico og Latinamerika til at hjælpe suveræne regeringer eller lette større buyouts. De tilbød en måde at forbinde risikofyldte lån med institutionelle kapitaludbydere.
Et skift opstod i 1990'erne med stigningen i sikkerhedsstillelsesforpligtelser eller CLO'er. Denne tendens fortsatte indtil finanskrisen i 2007-2008. Efter sammenbruddet blev likviditeten i syndikationsmarkedet tørret op, især for det gearede junk-lånemarked.
Typer af syndikeret lånetilbud
Syndikerede lån kommer i tre hovedformer. Den mest almindelige uden for USA er den underskrevne aftale, hvor ledelsesarrangøren, nogle gange kaldet hovedbanken, garanterer hele lånet og er ansvarlig for syndikering af aftalen. Arrangøren modtager serviceafgifter fra de øvrige involverede institutioner.
En anden type syndikeret lån kaldes klubben. Disse er forbeholdt relativt små syndikerede lån under 100 millioner dollars. I en klubaftale har alle långivere et stort set lige indflydelse og ansvar.
I USA er det mest almindelige, der er den bedste indsats. I et bestræbt syndikeret lån garanterer ledelsesarrangøren ikke og garanterer hele lånet. I stedet er en del af lånet afmeldt og kan udfyldes af andre parter afhængigt af markedsforholdene. Hvis lånet beholder en afmeldt del, skal låntageren enten acceptere det mindre beløb eller annullere aftalen.
Under hvilke omstændigheder kan priselasticiteten ændres betydeligt?
Opdag under hvilke omstændigheder priselasticiteten i efterspørgslen kan ændre sig, og hvorfor det er et så vigtigt økonomisk koncept for virksomhederne at forstå.
Under hvilke omstændigheder kan et selskab beslutte at afvikle?
Lære om de omstændigheder, hvorunder et selskab kan beslutte at afvikle og forstå, hvordan aktiver bliver likvideret i en kap. 7 konkurs.
Under hvilke omstændigheder kan en udsteder indløse en konverterbar obligation?
Forstå, hvorfor et rentedfald normalt tvinger obligationsudstedere til at indløse konverterbare obligationer og genudstedelse dem til den nye, lavere gældende rentesats.