a:

En regering kan ændre sin pengepolitik af en række grunde, nogle af dem politiske, nogle teoretiske, nogle empiriske og nogle teknologiske. De fleste regeringers økonomiske mål er ens: øget vækst, forkortede recessioner, jobskabelse og prisstabilitet. Desværre er pengepolitikken et groft og usikkert værktøj, der ofte anvendes med de bedste gæt og evalueres med fjerne og blandede resultater.

Det er næsten umuligt at skille økonomisk tænkning ud fra politiske overvejelser, hvorfor mange samtidige regeringer forsøger at adskille deres valgte ledere fra pengepolitiske beslutninger. Strengt taget kontrollerer den amerikanske regering ikke Federal Reserve's pengepolitik; Det er teknisk ukorrekt at sige, at den amerikanske regering ændrer pengepolitikken. Fed styres af dets styrelsesråd, som opererer uafhængigt af præsidenten og den amerikanske kongres.

Økonomiområdet, på trods af dets matematiske dygtighed, har ikke fordel af det kontrollerede testbare forsøg på fysik eller kemi. Det betyder, at den overordnede økonomiske tankegang for offentlige politiske beslutningstagere ændres over tid uden konkret sikkerhed. Dette ses i overgangen mellem merkantilisme, klassisk økonomi, keynesian, monetarisme og gældssvage blandede økonomier. Pengepolitisk taktik kan skifte, fordi en ny teori har taget fat på centralbanken og forårsager udbredt økonomisk reform.

I en mere praktisk tone har pengepolitikken tendens til at tilpasse sig de nuværende arbejdsløshedsniveauer og inflationen. Forkæmperne for pengepolitikken mener, at deres værktøjer kan hjælpe med at styre økonomisk aktivitet. Dette tager form af rentetilpasninger, bankreservebehov og direkte pengemængdehåndtering. Når arbejdsløshed eller deflation er overflade, forfølger centralbankerne ekspansiv / inflationær pengepolitik; Omvendt er deflationspolitikker vedtaget, når det ser ud til, at priserne stiger for hurtigt.

Sommetider ændrer pengepolitikken, fordi den tidligere ansøgning viser sig ineffektiv. "Likviditetsfælden" i den japanske økonomi i 1990'erne og 2000'erne er et berømt eksempel på pengepolitikken, der ligger uden for de forventede virkninger. På trods af år med næsten nulrenter og andre ekspansive metoder kunne den japanske centralbank ikke generere målrettede inflationsniveauer eller økonomisk vækst. Både Japans penge- og finanspolitik ændret sig flere gange i løbet af og efter denne periode, hver ændring af et biprodukt af tidligere ineffektivitet.

Monetærpolitikkens karakter har tilpasset ændrede forhold inden for økonomien.I løbet af det 20. århundrede opgav forbundsregeringen flere klassiske monetære aggregater og begyndte at fokusere på rentesatser og obligationsprogrammer. Dets forklaring på disse skift var, at det var vanskeligere at skifte finansielle instrumenter og elektronisk bankvirksomhed. Det blev simpelthen for svært at forudsige virkningen af ​​klassiske monetære injektioner i denne nye tidsalder.

De fleste af disse variabler vil sandsynligvis være til spil, når pengepolitikken ændres. Selv med regeringer, der har større kontrol over deres centralbanker, bliver politikændringer sjældent lavet i et vakuum baseret på en overvejelse.