Japans corporate governance system kendt som keiretsu daterer sig tilbage til 1600'erne, men blev drevet af den japanske regerings nyoprettede Meiji Restoration i 1866, da verden kom ind i den industrielle revolution. Disse tidlige corporate formationer blev betegnet "zaibatsu", oversat til engelsk som monopol. Zaibatsu er begyndt som små familieejede virksomheder, der dannede sig i forskellige præfekturer i hele Japan for at specialisere sig i landets separate forretningsbehov. Efterhånden som Japans økonomi voksede voksede zaibatsu til senere form til holdingselskaber.

Da USA rewrote den japanske forfatning efter Anden Verdenskrig, fjernede USA og de allierede zaibatsu holdingselskaber på grund af deres udemokratiske karakter som monopoler og japanske statslige politikker, der fortsatte deres eksistens. Undersøgelser tyder på, at zaibatsu holdingselskaber købte politikere i bytte for kontrakter, udnyttede de fattige i prismekanismer og udnyttede dysfunktionelle kapitalmarkeder, alt for at fortsætte deres eksistens. Men med Japan ødelagt efter Anden Verdenskrig reorganiserede japanske virksomheder som keiretsus, som oversætter til "lineage" på engelsk og struktureret som enten en horisontal eller vertikal integrationsmodel.

Under en zaibatsu tillod de største industrigrupper banker og handelsselskaber at være de mest magtfulde aspekter af hver af kartellerne og sidde øverst på et organisationsdiagram. Banker og handelsselskaber kontrollerede alle finansielle transaktioner og fordelingen af ​​varer. De oprindelige grundlæggende familier var i fuld kontrol over alle karteloperationer.

Dagens keiretsu horisontale model ser stadig banker og handelsselskaber øverst på diagrammet med stor kontrol over hver virksomheds del af keiretsu. Aktionærerne erstattede de familier, der kontrollerede kartellet som japansk lov tilladt for at holde selskaber til at blive lagerholdende selskaber. Alligevel er vertikal integration stadig en del af dagens keiretsu større horisontale struktur. For eksempel tilhører hver af Japans seks bilvirksomheder en af ​​de store seks keiretsus, ligesom hver af Japans største elektronikvirksomheder.

Moderne Horisontale Keiretsus

Typisk for en japansk vandret keiretsu er Mitsubishi, hvor Bank of Tokyo-Mitsubishi sidder øverst på keiretsu. En del af kernegruppen er Mitsubishi Motors og Mitsubishi Trust og Banking efterfulgt af Meiji Mutual Life Insurance Company, der giver forsikring til alle medlemmer af keiretsu. Mitsubishi Shoji er handelsselskabet for Mitsubishi keiretsu.

Deres formål er en streng fordeling af varer over hele verden. De kan søge nye markeder for keiretsu-virksomheder, hjælpe med at integrere keiretsu-virksomheder i andre nationer og underskrive kontrakter med andre virksomheder rundt om i verden for at levere råvarer til japansk industri.Som du uden tvivl har bemærket, har mange virksomheder inden for denne keiretsu "Mitsubishi" som en del af deres navn.
Modern Vertikal Keiretsus

Vertikal keiretsus er gruppen af ​​virksomheder inden for den horisontale keiretsu som Toyota. Toyota's succes er afhængig af leverandører og producenter til dele, medarbejdere til produktion, ejendomme til forhandlere, stål, plast og elektronik leverandører til både biler og grossister. Alle hjælpevirksomheder opererer inden for Toyota's vertikale keiretsu, men er medlemmer af den større vandrette keiretsu, selv om de er meget lavere på organisationsdiagrammet. Uden Toyota som ankerfirma, kan disse virksomheder måske ikke have et formål for eksistensen. Toyota eksisterer som et stort keiretsu medlem på grund af dets historie og forhold til store vandrette medlemmer, der daterer tilbage til sine tidlige år af Meiji regeringen som den første eksportør af silke. Det japanske fokus på samfundsmæssige forhold samt krydse aktiebesiddelser gav keiretsus mulighed for at fortsætte sig siden anden verdenskrig.

Banker ejede regelmæssigt en lille procentdel af deres keiretsu-medlemmers aktier, og medlemmerne ejede en del af bankens aktiebeholdning. Dette dannede et sammenkoblende forhold, især hvis medlemsvirksomheden lånte fra den horisontale medlemsbank. Sammenkoblingsrelationer gjorde det muligt for banken at overvåge lån, styrke relationer, overvåge kunder og hjælpe med problemer som leverandørnetværk. Dette arrangement begrænsede konkurrencen inden for keiretsu og forhindrede virksomhedsovertagelser af udenforstående af keiretsu. Disse tidlige arrangementer ville senere føre til levering af arbejdere hos keiretsu firmaer og en bestyrelse, der ville komme direkte fra keiretsu. Alle involverede virksomheder skal sikre virksomhedens bæredygtighed inden for keiretsu. Men mens nogle kan se succes af keiretsu, ser andre problemer.
The Downsides Of Keiretsus

Den begrænsede konkurrence inden for keiretsu kan føre til et ineffektivt selskab, fordi et keiretsu-firma ved, at de nemt kan få adgang til kapital. Dette kunne potentielt give et selskab mulighed for at påtage sig for meget gæld og føre det til at overtage alt for risikable strategier. Andre ville hævde, at reduktion af omkostninger ville øge effektiviteten inden for forsyningskæden. Nogle peger på bil keiretsu's opfindelse af just-in-time opgørelsessystemet som et førende eksempel. Informationsdeling inden for keiretsu er et andet argument for øget effektivitet. Information er delt blandt kunder, leverandører og medarbejdere. Dette fører til hurtigere investeringsbeslutninger og leverandører, medarbejdere og kunder kender formålet med og målene for disse investeringer. Andre antyder, at keiretsus ikke kan tilpasse sig markedsændringer hurtig nok til, at disse investeringer kan tjene penge. (Lær mere om effektivitet i

Måleeffektivitet
.) Nogle vil argumentere for den økonomiske krise i Japan i slutningen af ​​1990'erne tvunget japanske virksomheder til at konkurrere om pris og kvalitet ved at bruge markedsbaserede systemer i stedet for keiretsu relationelle arrangementer.Dette skyldtes store horisontale bankers rapporter om overskud. Japanske virksomheder blev tvunget til at søge finansiering uden for keiretsu ved at låne fra obligations- og kommercielle papirmarkeder. Bundlinjen

For første gang i den seneste japanske historie fandt japanske keiretsus deres første revne, hvilket resulterede i en tvungen løsning af traditionelle standarder. Globalisering og teknologi er andre aspekter, der ville tvinge japanske virksomheder til at åbne for konkurrence ved at identificere nye kunder, øge ordreffektiviteten og undersøge nye markeder. Det største spørgsmål, der er tilbage, er, om det er permanent eller vil keiretsu reformen til en ny enhed som de gjorde, da zaibatsus blev dannet til keiretsus.

For yderligere læsning, se
Dragons, Samurai Warriors And Sushi på Wall Street

for at se, hvordan Østasien har påvirket investeringsterminologien.