Når Shinzo Abe blev premierminister i Japan i december 2012 var investorer spændte, især udenlandske investorer. 70% af de japanske aktier består af udenlandske investeringer. Hidtil i år er 46 milliarder dollar blevet trukket ud af japanske aktier af investorer, der inkluderer BlackRock Inc.

I september 2013 besøgte premierminister Shinzo Abe New York Stocks Exchange med en meddelelse om "Japan er tilbage. "Investorer lyttede. Udenlandske penge hældte i japanske bestande og kørte dem højere. Problemet er, at Bank of Japan's (BOJ) negative rentepolitik ikke har været så effektiv som forventet. Hvis negative renter ikke virker, så har BOJ lidt plads til at flytte. Japan har imidlertid nu planer om at fordoble stimulansen over 184 mia. (For mere se: Japans økonomi fortsætter med at udfordre abenomics .)

Vil det fungere? Ingen ved med sikkerhed i den nærmeste fremtid, men det har vist sig, at kunstigt opblæsende aktivpriser ikke vil ende godt. For eksempel har penge flyttet ud af Japan i 13 sammenhængende uger.

Perception spiller en stor rolle i investeringsverdenen. Dette kan bevises af Federal Reserve's nylige beslutning om at hæve satsen to gange i stedet for fire gange i 2016. Denne ændring i holdning har drevet et amerikansk markedssamarbejde på trods af ingen væsentlige forbedringer for økonomiske aflæsninger.

Investeringsvinkler

Dette er ikke så nemt som det ser ud til. Shinzo Abe vil ikke stoppe med at bruge. Hvis økonomien ser ud som om den vil bremse, vil han bruge mere. Dette har igen potentialet for at tegne udenlandske investorer tilbage, hvilket igen vil brænde aktier højere. Det er en lignende situation for USA med Federal Reserve, kun at Japans situation er værre på grund af demografi og den næststørste befolkning i verden. Når folk bliver ældre, bruger de mindre. Og i modsætning til USA er der ingen stor tusindårig generation til at fungere som en anden bølge ned ad vejen. (For mere se: Fundamentals of Abenomics .)

Sammen med alle disse faktorer kan handlende overveje at spille tyrens side, mens investorer kan overveje at spille på den korte side.

Den eneste måde at korte Japan direkte på er via en 2x omvendt børsnoteret fond (ETF), der leverer et 0,95% omkostningsforhold. ProShares UltraShort MSCI Japan (EWV) sporer 2x den inverse ydeevne af MSCI Japan Index. Den har apprecieret 2,4% i løbet af det forløbne år, men afskrevet 83. 32% siden starten den 6. november 2007.

Hvis du ønsker at gå længe på Japan via en ETF, skal du se iShares MSCI Japan (EWJ EWJiShs MSCI Jap59. 18-0. 02% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ) og WisdomTree Japan Hedged Equity ETF (DXJ DXJWT Jpn Hdg Eq58.54-0. 36% Lavet med Highstock 4. 2. 6 ).

EWJ følger resultaterne af MSCI Japan-indekset, som omfattede små-cap, mid-cap og big cap-aktier, hvor primært fokus er forbrugernes diskretionære, finansielle og industrielle. EWJ har nettoaktiver på $ 17. 12 mia. Det har afskrivet 8. 88% i løbet af det seneste år og 27. 97% siden dets start den 12. marts 1996. Det tilbyder i øjeblikket et udbytteudbytte på 1,34%. Omkostningsforholdet ligger på ETF-gennemsnittet på 0,48%. (For mere se: JSC vs EWJ: Sammenligning af Japan ETF'er .)

DXJ følger resultaterne af WisdomTree Japan Hedged Equity Index, som sporer japanske aktier samtidig med at neutralisering af eksponeringen for den japanske yens relative til den amerikanske dollar. DXJ har nettoaktiver på $ 9. 79 milliarder kroner, har afskrivet 22. 15% i løbet af det seneste år samt 17, 13% siden starten den 16. juni 2006. Det giver i øjeblikket 1,64% og har et omkostningsforhold på 0. 49%.

Den nederste linje

Den japanske økonomi er deflationsmæssig, men Shinzo Abe er ekstremt aggressiv, hvilket kan føre til et andet rally i japanske aktier. I sidste ende er det ikke sandsynligt at ende godt, og udenlandske investorer kan føle det. (For mere se: 5 Populære Japan ETF'er i 2016 .)

Dan Moskowitz har ingen positioner i EWV, EWJ eller DXJ.