Fuldstændig oprydning i aktiekurserne for virksomheder, der for nylig er blevet offentlige, ejere og partnere i private firmaer, overvejer et første offentligt udbud ) som vejen til rigdom. Mange virksomheder forfølge IPO'er som et middel til at øge mængden af ​​tilgængelig finansiering til virksomheden og muligvis generere milliarder for ejerne i processen.

TUTORIAL: IPO Basics

Men der er mange en bump, omvej og ende på den håbede vej til bundter af aktiemarkedet. Og for mange virksomheder, der tror, ​​de er forberedt til den store tid med en New York Stock Exchange eller Nasdaq IPO, kan være langt fra klar.

Offentliggørelse - et oprindeligt offentligt udbud af aktier - kan være et effektivt middel til at hæve penge til virksomhedernes ventures. Men før de komplekse, dyre og tidskrævende præparater udføres og de risici, der er involveret, skal opadgående og nedadrettede af denne kritiske bevægelse vurderes fuldt ud. Selv om der er mange fordele ved at være et offentligt selskab, kommer denne prestige med en øget mængde begrænsninger og krav. (IPO ETF'er er en forholdsvis ny måde at investere pengene bedre på - men der er en vis risiko. Se IPO ETF'er Inside & Out .)

- 9 -> Pengene til at vokse virksomheden

: Med en infusion af kontanter, der stammer fra salget af aktier, kan virksomheden vokse sin virksomhed uden at skulle låne fra traditionelle kilder, og vil således undgå at betale den rente, der er nødvendig for at betjene gælden. Denne "gratis" penge brugt på vækstinitiativer kan muliggøre en bedre bundlinje. Ny kapital kan bruges til markedsføring og reklame, ansættelse af mere erfarent personale, der kræver lukrative kompensationspakker, forskning og udvikling af nye produkter og tjenester, renovering af fysisk fabrik eller nybyggeri og dusinvis af andre programmer for at udvide virksomheden og forbedre rentabiliteten.

Penge til aktionærer og andre

: Med mere kontanter i selskabskassen kan der ydes yderligere kompensation til investorer, interessenter, stiftere og ejere, partnere, ledende medarbejdere og medarbejdere indskrevet i aktieejerskab planer.

Virksomhedsaktier og aktieoptioner kan anvendes i et effektivt incitamentsprogram. Ved rekruttering af talentfulde ledende medarbejdere er aktier og optioner en attraktiv induktion. For medarbejdere er et præstationsbaseret program for aktie- og bonusbonus et effektivt middel til at øge produktiviteten og ledelsesmæssige succeser. Lagre og / eller optioner kan også bruges i andre former for kompensation. Andre fordele ved at gå offentligt

:

Når selskabet er blevet offentligt, kan yderligere aktier let sælges til at rejse kapital.Et børsnoteret selskab med aktier, der har udført succes, vil normalt finde det nemmere at låne penge og til en mere gunstig sats, når der er behov for yderligere kapital. Et børsnoteret selskab kan også have større gearing i at forhandle med leverandører og være mere attraktivt for kunderne. Dette er et kritisk aspekt af virksomheden, og et firma, der holder sælgeromkostningerne lave, kan efterlade bedre fortjenstmargener. Kunder har normalt en bedre opfattelse af virksomheder med tilstedeværelse på en større børs, en anden fordel end private virksomheder. Dette skyldes i vid udstrækning den regelmæssige revisions- og finansieringsoversigt, som offentlige virksomheder skal gennemgå regelmæssigt. Et børsnoteret selskab giver et positivt billede (hvis forretningen går godt) og tiltrækker højkvalitetspersonale på alle niveauer, herunder ledende medarbejdere. Sådanne virksomheder er vækstorienterede, de svarer til en bestyrelse og aktionærer, som løbende kræver øget lønsomhed, og er hurtige til at rette op på ledelsesproblemer og erstatte dårligt udøvende ledende medarbejdere. (Tænk på at investere her? Vi giver dig fem tips til at huske. Se

Den murede vand i IPO-markedet

.) Downside of Going Public Når en virksomhed bliver offentlig, dens økonomi og næsten alt om det - herunder dets forretningsaktiviteter - er åbent for regeringen og offentlighedens kontrol. Periodiske revisioner udføres; kvartalsrapporter og årsrapporter er påkrævet. Virksomhedens økonomi og andre forretningsdata er tilgængelige for offentligheden, og kan undertiden arbejde imod virksomhedens interesser. En omhyggelig læsning af disse rapporter kan nøjagtigt bestemme et selskabs pengestrømme og kreditværdighed, hvilket måske ikke opfattes som positivt.

Virksomheden er underlagt SEC tilsyn og regulativer, herunder strenge oplysningskrav. Blandt de krævede oplysninger er information om ledende medarbejdere - især kompensation - som ofte kritiseres af interessenterne. Selskabet er underlagt aktionærer, uanset om det er berettiget eller ej. Retssager kan være baseret på påstand om selvhandel eller insiderhandel. De kan udfordre udøvende kompensation, eller de kan modsætte sig eller stille spørgsmål om større ledelsesbeslutninger. Nogle gange kan en enkelt, utilfredsstillende aktionær bringe kost og forårsage dyre og tidskrævende problemer for et børsnoteret firma.

Forberedelse til IPO er dyr, kompleks og tidskrævende. Advokater, investeringsbanker og revisorer er påkrævet, og ofte udenfor konsulenter skal ansættes. Så meget som et år eller mere kan det være nødvendigt at forberede sig til en børsnotering. I løbet af denne periode kan forretnings- og markedsforholdene ændre sig radikalt, og det kan ikke være en gunstig tid til en børsintroduktion, hvilket gør præparationsarbejdet og udgiften ineffektivt.

Trykket på rentabilitet hvert kvartal er en vanskelig udfordring for ledelsen. Manglende overholdelse af målnumre eller prognoser kan ofte medføre et fald i aktiekursen.Fallende aktiekurser stimulerer desuden yderligere dumping, der yderligere ødelægger værdien af ​​aktierne.

Før købere og oprindelige indehavere af IPO-aktierne kan afvikle deres positioner, bliver en no-selling-periode ofte håndhævet for at forhindre øjeblikkelig salg. I denne periode kan aktiekursen falde, hvilket resulterer i tab. Og igen kan forretnings- og markedsforholdene ændre sig i denne periode til skade for aktiekursen. (Ejerskab spiller en nøglerolle, når virksomhederne bliver offentlige. Find ud af hvordan i

IPO Lock-Ups Stop Insider Selling

.) Konklusion Af en afstand kan en IPO se ud som et smukt middel at tjene penge. Nærbillede, de mange fejl bliver tydelige. Disse bør ikke afholde et selskab fra at gå offentligt. At give alle fordele og ulemper er blevet forstået og evalueret, og alle de iboende risici vurderes, hvis omstændighederne er rigtige, kan en børsnotering åbne rentable nye muligheder for et selskab, der er klar til at blive offentligt handlet.

Men en børsnotering er ikke en garanteret pengeautomat for virksomheder og / eller aktionærer. Nogle virksomheder har været meget skuffede over prisudførelsen af ​​IPO'er. Endelig vil det modsatte initiativ - for et offentligt selskab privat - for virksomheder, der i øjeblikket bliver offentligt omsatte, i sidste ende vise sig at være mere rentable end en børsnotering.