a:

Cykliske aktier bør undgås for langsigtede gevinster. De har tendens til at være i konkurrencedygtige industrier, hvor virksomheder ikke har en vugge rundt om deres forretningsmodeller. Produktpriserne har således tendens til at blive drevet af efterspørgslen, og efterspørgslen bestemmes af økonomiens tilstand. Derfor er en stor del af virksomhedens præstationer afhængig af faktorer uden for sin kontrol.

Udviklingen af ​​cykliske aktier er bundet mere til økonomiske tendenser end selskabets organiske vækst, da den har udtømt alle vækstmuligheder. Det har tendens til at følge en fælles boom og buste playbook sammen med konjunkturcyklussen.

Under en recession fører faldende efterspørgsel til faldende priser, som gør ondt i salg og indtjening. Som reaktion er virksomhederne tvunget til at skære kapacitet, personale og endda sælge forretningsdivisioner. Virksomheder med for stor gæld kan endda finde sig ude af stand til at overleve, hvis svagheden varer længere tid.

Når økonomien begynder at vokse igen, begynder efterspørgslen at afhente og sætte opadgående pres på priserne. Priserne stiger kraftigt, især da produktionen er skåret på grund af nedsat kapacitet og potentielt nogle virksomheder, der går konkurs. Da forholdene forbedres og finansieringen bliver lettere med lave renter, begynder produktionen at stige. Nye virksomheder kan komme op for at drage fordel af den midlertidige prisstigning. Der er desuden ingen reel adgangsbarriere, og kunderne træffer beslutninger baseret på pris over andre faktorer.

Dette fører til sidst nedadgående pres på priser og overskydende kapacitet. Til sidst, når økonomien går langsommere, fører det til faldende priser, og cyklussens buste gentager sig selv. Denne ekstreme gearing til konjunkturcyklusen og boom- og bustcyklusen gør det vanskeligt at investere i cykliske aktier på lang sigt. I stedet bør de langsigtede investorer fokusere på aktier, der har en konkurrencedygtig svømning, og prisfastsættelsen og opretholdelse af magt gennem hårde økonomiske forhold.