Markedet for børsnoteret fond (ETF) udvikler sig konstant. ETF'er har udviklet sig fra en måde at midlertidigt parkere penge i aktivklasser for at blive et sofistikeret sæt værktøjer, som kan bruges til at hjælpe folk med at investere som fagfolk. Der er en række fordele ved at opbygge en portefølje med ETF'er, herunder lavere gebyrer, likviditet, næsten ubegrænsede kombinationer af aktivt og passivt forvaltede fonde, evnen til at investere direkte i investeringerne og undgå kontantbeholdninger.
SE: Exchange-Traded Funds
Da ETF'er for det meste er en hands-off-investering, kan mere tid blive brugt med fokus på aktivallokering og undersøgelse af de års forskning, der ydes af Kapitalaktiver prismodellen (CAPM). ETF'er har også en meget bred vifte af aktivklasser, der bruger diversificering og porteføljeoptimering, hvilket er mange investorer ikke har været udsat for tidligere. Endelig tilbyder ETF'er en effektiv mulighed for at vælge en ledelsestype - hvad enten det er strategisk, dynamisk eller taktisk - og holde fast ved det. Med alle disse fordele tager ETF'er en smule ud af fondforretningen og giver investorer mulighed for at opbygge alle ETF-porteføljer.
ETF'er Vs. Fondforeninger
Fondsbørsmedlemmer opkræver gebyrer for at styre aktiver baseret på det beløb, der er investeret i fonden. Traditionelle investeringsafgifter kan variere fra nogle få point til en indeksfond til over 2% til specialiserede internationale fonde; hvis fondschefen er vellykket over tid, er de gebyrer, der opkræves sjældent stillet til tvivl. Når præstationerne går syd for en fondsforvalter, er de første ting, der kommer under kontrol, både gebyrer og kontanter til rådighed. Der opstår spørgsmål om hvorfor en leder bliver betalt for at tabe penge eller styre en kontant position, og aktive ledere har kæmpet indekset, så længe indekset har eksisteret. Mens ETF'er er en form for en investeringsfond, er der nogle vigtige forskelle. Fordi ETF'er handler som aktier, er der en transaktionsomkostninger forbundet med handel med dem, men i modsætning til med fonde øges det ikke med det investerede beløb.
Asset Allocation i ETF'er
Hvis ETF'er var omkring under udviklingen af CAPM, ville testningen og undersøgelsen have været mere strømlinet. Indgangene er baseret på afkast fra indekser, der er teoretiske af natur. For eksempel er det næsten umuligt at replikere de fleste obligationsindekser på grund af deres størrelser og gebyrerne forbundet med fonde, der forsøger at replikere dem. ETF'er er den perfekte løsning til ikke kun at teste teorier som CAPM, men faktisk at investere i overensstemmelse med principperne for CAPM og effektiv markedshypotese med investeringer i realtid. Da ETF'er har lave gebyrer, er meget likvide og kan tæt replikere indekser, investerer og optimerer porteføljer er meget lettere end at bruge traditionelle investeringsforeninger.
I årevis har aktivitetsallokering ført kampen mellem aktieplukning og fastholdelse af en plan. Mens resultaterne varierer over tidsperioder, er beviser stærke, at aktiv ledelse hersker mindre end halvdelen af tiden, ifølge Roger G. Ibbotson og Paul D. Kaplans 2000 studie i Financial Analysts Journal , "Gør aktiv Allocation Policy Forklar 40, 90 eller 100 procent af præstationer? " Med disse oplysninger til rådighed bør de enkelte investorer bruge mere tid på det samlede aktivudvalg i stedet for at blive fanget op, hvor de enkelte aktier skal ejes.
SE: Aktiv Vs. Passiv ETF Investering
Strategisk, Dynamisk, Taktisk … Bare Vælg En
Nu, hvor værktøjerne er tilgængelige for effektiv assetallokering, er alt det, der skal tilbage, at vælge en stil og implementere den.
Den "strategiske" stil har sine fordele for investorer, der kan lide at følge en retfærdig rutine. Det handler om at bruge spande af aktiver og fastsætte en tidsplan for at genbalancere dem. Nøglen med den strategiske stil er at følge rebalanceringsplanen og undgå fristelser til at overreaktere.
"Dynamisk" og "taktisk" blandt andre stilarter, har alle også deres appel, især til de investorer, som har et godt track record for at forudsige skift i præstationsudviklingen. Investorer kan tage deres kapitalfordelingsbeslutninger endnu mere sammen med ETF'er ved at bruge dem til at målrette mod delsektorer i hver aktivklasse.
Der er mange teorier om, hvorfor aktieplukning kun er vellykket en del af tiden, herunder intens konkurrence, høje omkostninger og manglende (juridisk) information til rådighed for investorer at udnytte ineffektivitet i aktiekurser. Med regler som Sarbanes-Oxley Act fra 2002 er det endnu vanskeligere for aktieanalytikere at finde uopdagede muligheder. Selv om der er tydelige tegn på, at aktiv forvaltning kan være relativt succesfuld, er denne succes normalt kortvarig, som andre analytikere følger med for at udnytte de samme muligheder.
Picking de rigtige ETF'er
Picking ETF'er er meget nemmere end at vælge traditionelle fonde. Valget af gensidig fond er som et bevægeligt mål med mange bevægelige dele. De fleste ETF'er har derimod meget definerede mål og er ret gennemsigtige, bortset fra et lille mindretal af aktivt forvaltede ETF'er. På grund af et effektivt konkurrencepræget marked vil afvigelserne mellem lignende ETF'er være små, især dem, der er målrettet mod indekser, så det er enklere at vælge de bedste ETF'er. Desuden er størstedelen af den forskning, der er tilgængelig på ETF'er, overvejende kvantitativ, da der ikke er ringe incitament for interesserede parter til at sælge dem som produkter, fordi provisionerne er minimal.
Bottom Line
ETF'er er en af de bedste nyskabelser, der præsenteres for investorer siden traditionelle investeringsforeninger. De er designet med investorer i tankerne, og da de er indeksfonde i deres kerne, komplimenterer deres brug de mange undersøgelser, der understreger langsigtet aktivfordeling over aktieplukning og aktiv forvaltning. Mens der er transaktionsgebyrer i forbindelse med handel med ETF'er, kan investorer holde en større procentdel af deres penge ved hjælp af en kombination af diskonterede mæglere og minimale vedligeholdelsesafgifter.Med ETF'er kan den gennemsnitlige individuelle investor replikere stilarter og strategier og have samme adgang til investeringer, som store institutionelle investorer har.
Generering af indkomst ved pensionering ved hjælp af ETF'er
Der er mange effektive strategier, som pensionister kan bruge til at udfylde deres indkomstgab. Her er nogle ideer, der beskæftiger ETF'er.
Ved hjælp af Normal Distribution Formula til optimering af din portefølje
Normal eller bellkurvefordeling kan bruges i portefølje teori for at hjælpe porteføljeforvaltere maksimere afkast og minimere risiko.
Hvordan beregner jeg omkostningerne ved solgte varer (COGS) ved hjælp af den første metode til første udgang (FIFO)?
Lær hvordan du bruger den første i, først ud eller FIFO, metode til omkostningsstrøm antagelse at beregne omkostningerne ved solgte varer, eller COGS, til en virksomhed.