I de fleste tilfælde er en offentlig virksomheds finansiel arkivering en finansieringsoversigt, der indgives til United States Securities and Exchange Commission (SEC) fra et selskab, der har aktier, der handler på en offentlig udveksling . Der er dog omstændigheder, hvor andre firmaer også skal arkivere med SEC. Dette kan omfatte private virksomheder såvel som udenlandske virksomheder. Der er en række vigtige konsekvenser for investorer, da de analyserer virksomheder og ser for at få en fordel i deres forskningsproces. (For mere, se Policing Securities Market: En oversigt over SEC .)
TUTORIAL: Fundamental Analysis

Hvorfor SEC Information eksisterer Der er en række tilfælde, hvor et privat firma skal arkivere med SEC. Fra 2010 skal virksomheder, der har mere end 10 millioner dollars i aktiver og mere end 500 aktionærer, indgive en fil. Samlet set skal enhver virksomhed, der sælger værdipapirer til offentligheden, oplyse kvartals- og årsregnskaber. Dette refererer normalt til egenkapitalen, men dækker også værdipapirer, der anses for at være hybride, fordi de indeholder egenkapital- og gældsfunktioner. Med hensyn til udenlandske firmaer skal de, der registrerede værdipapirer i USA, indgive regnskaber med SEC. (For yderligere oplysninger afsløret af SEC, læs SEC Filings: Forms You Need To Know. )

Hvorfor dataene er vigtige for investorer Privat og udenlandsk selskabsinformation kan være yderst nyttig af mange årsager. Hovedårsagerne er nærmere beskrevet i afsnittene nedenfor, men det giver i det væsentlige en investor mulighed for at lære vigtige oplysninger om en virksomheds industri, firmaet selv (herunder branchens positionering) og hvordan det påvirker den samlede industri. Dette er oplysninger, der kan gå ubemærket af de fleste investorer. Som sådan kan det give en investeringskant, når man leder efter rentable investeringsmuligheder. Endelig er der mange tilfælde, hvor private virksomheder går offentligt, og dette kan give investorer enestående indsigt godt, før firmaet frigiver sit oprindelige offentlige udbud (IPO). (Læs mere om vores Tutorials i IPO .)

Private virksomheder er værd at vide Når man undersøger offentlige virksomheder, er det nemt at glemme, at private består af vigtige spillere, der er førende i deres respektive brancher. Visse firmaer er industrielle bellwethers, der fortjener nøje opmærksomhed. Hvert år offentliggør finansielle publikationer, herunder Forbes, lister over de største private virksomheder i USA og verden. Den nyeste Forbes-liste har Cargill, Koch Industries, Bechtel og HCA som de fire største private virksomheder i USA.

Lær mere om disse virksomheder giver indblik i landbrugsprodukter, kemikalier, tungbyggeri og hospitalsindustrier.Både Cargill og Koch tæller som industrielle bellwethers, da de logger mere end 100 milliarder dollars i årligt salg. De to andre virksomheder udgjorde en omsætning på over 30 milliarder dollars, hvilket kvalificerer dem som vigtige industriaktører.

Beviser, at undersøgelsen af ​​offentlige indgivelser til private virksomheder kan blive ramt eller savner, kun HCA registrerer kvartalsvise og årsopgørelser med SEC. Andre firmaer på listen, herunder supermarkedskæden Publix og Toys "R" Us, indgive offentlige regnskaber og resultater. I tilfælde af HCA stammer dette fra en række ture mellem offentlig og privat virksomhed status givet et par private equity buyouts i de seneste år og giver mulighed for at se på sine forretningsmæssige og finansielle trends. Legetøj "R" Us var også et offentligt selskab taget privat. At kende disse finansielle midler kan give en investor en fordel over andre analytikere og enkeltpersoner på investeringsområdet. (Mange SEC-arkiver er skræmmende i længden, men du kan lære at filtrere fyldstofet ud og sætte ind på relevant information. Læs mere Speed ​​Read SEC Filings til Hot Stock Picks .)

Konkurrencedygtige Analyse via private firmaer Som det fremgår af ovenstående, kan det være yderst værdifuldt at finde enestående indsigt i private rivaler for at få en forståelse af konkurrencedygtige landskaber for en branche eller en gruppe af førende industriaktører. Det samme gælder for at se på et offentligt firma og sammenligne det med archrivals, der omfatter andre offentlige virksomheder, men også private. Som eksempel er Zimmer Holdings, Stryker og Smith & Nephew tre førende ortopædiske beslutningstagere, der er offentligt handlede. Men investorer har tendens til at forlade Biomet, som indeholder SEC-udsagn, fra listen.

En gennemgang af Biomets seneste årlige ansøgning fører til en investor for at opdage, at Biomet er den fjerde største ortopædiske producent og tjener 60% af de hospitaler, der udfører joint replacement surgery. Investorer, der tog Biomet private, omfatter dem, der også tog HCA fra det offentlige område. Andre vigtige detaljer omfatter beskrivelser af Biomets produktlinje og salgsmængde over hele kloden, som alle er nødvendige for at få en forståelse af industrilandskabet. En forståelse for Biomet kan også hjælpe en investor med at skelne, om Zimmer eller Stryker sandsynligvis vil tiltrække aktieinvesteringer.

Insight Når et privat firma går offentligt Investorer, der sporer private equity-industrien, er velbevidste om, at offentlige virksomheder, der tages privat, sandsynligvis vil blive offentliggjort igen på et tidspunkt. I det øjeblik, en private equity-virksomhed fuldender en buyout-aftale, begynder den at tænke på en likviditetsbegivenhed i fremtiden for at få overskud på sin investering og for sine partnere. Dette er sket med HCA en gang allerede, og det kan måske ske igen, da firmaet ser ud til at vende tilbage til at blive offentligt handlet. Burger King blev taget privat en anden gang, som det var drug marketing research firmaet IMS Health. Med disse firmaer er historiske års- og kvartalsrapporter tilgængelige fra, hvornår firmaerne var offentlige, og mange fortsætter med at være fil offentlige SEC-udsagn, mens de er private.(Virksomheder bruger fusioner, opkøb og spinoffs til at genoplive investorernes interesser. Lær at drage fordel af virksomhedens M & A, læs Indbetaling i virksomhedsomlægning .)

Nyttigheden af ​​udenlandske selskabsoplysninger > Et eksempel på en sikkerhed, som et udenlandsk firma udsteder på en amerikansk udveksling, er en amerikansk depotbevis eller ADR for kort. Den mest nyttige udenlandske firma arkivering kaldes en formular 20-F. Denne formular tilvejebragte en afstemning af indgivelser foretaget i et firmas hjemland med amerikanske regnskabsstandarder som foreskrevet i almindeligt anerkendte regnskabsprincipper (GAAP). Denne forsoning er yderst nyttig, da den gør det muligt at sammenligne æbler-til-æbler med andre amerikanske baserede virksomheder og rivaler. Det giver også yderligere virksomhedsindsigt, der kan være lettere at forstå for U. S-baserede investorer. Udenlandske firmaer kan også vælge at indlevere 10-K årsopgørelser, hvilket er strengere. Selvom det er sjældent, kan det være yderst nyttigt, da arkiveringen er i fuld overensstemmelse med GAAP og andre forhold, som U. S. investorer bør være bekendt med. Et eksempel på denne type udenlandsk information kan findes via de data, der nu er tilgængelige for Anheuser-Busch InBev. Anheuser-Busch var et USA-baseret selskab, men blev erhvervet af belgisk ølgigant InBev. Firmaet faldt sin usikkerhed for en tid, men for nylig vendt tilbage under den "BUD" ticker, som Anheuser-Busch oprindeligt havde. Firmaet udsteder nu formularen 20-F, hvis indhold er blevet en vigtig måde for investorer at spore virksomhed og den samlede industri udvikling.

Sådan finder du disse oplysninger

Som du sikkert er klar over, er SEC-arkiver de bedste steder at udnytte ovenstående oplysninger. Mange af disse ansøgninger findes på hjemmesiden på www. sek. gov. 10-K er en nyttig form, der indgives årligt, mens 10-Q-erklæringer indgives kvartalsvis. Derudover giver de fleste firma websteder disse oplysninger eller vil i det mindste forbinde dig med deres oplysninger fra SEC. Private equity nyhedsstrøm er også et godt sted at søge private virksomheder, og generelle søgninger på udenlandske virksomheder kan også være produktive. Den nederste linje

Denne information kan være yderst nyttig for investorer, der er interesserede i bunden og grundforskning. En anden vigtig fordel er, at det er mindre sandsynligt at blive afdækket af de fleste investorer. Det kan især give dig et ben på andre investorer, når en privat virksomhed går tilbage til at være offentlig. Der er mere indlysende analyser mulig for udenlandske firmaer, ligesom den forbedrede evne til at opnå sammenligninger af æbler til æbler med indenlandske virksomheder. Og til sidst, selvom SEC-arkiver ikke er tilgængelige for mange private eller udenlandske virksomheder, er der mange ressourcer, der sporer deres økonomiske udvikling og operationelle resultater. (For at lære mere om SECs historie og formål, læs

SEC: En kort historik af forordning .) På tidspunktet for skrivelsen ejer Ryan C. Fuhrmann aktier i Zimmer Holdings, men ejer ikke aktier i nogen af ​​de andre selskaber, der er nævnt i denne artikel.