Vanguard Wellington Fund Investor Shares ("VWELX") er konstrueret til at producere kapitalforhøjelse og moderat løbende indkomst ved at investere 60-70% af aktiverne i udbyttebetalende aktier, med balancen investeret i obligationer . VWELX har relativt høj eksponering for store cap aktier inden for sine aktiebeholdninger. Den Morningstar Moderate Target Risk Total Returns Index er et passende benchmark, som sammenlignes med risiko- og returstatistikker. For at analysere præstationen af ​​VWELX bør der tages højde for flere risikometri. R-kvadreret, beta og alpha er tre populære metrics, hvorpå moderne portefølje teori (MPT) er grundlagt. Standardafvigelse, upside downside capture og Sharpe ratio er også vigtige metrics for at analysere systematisk og volatilitetsrisiko.

Standardafvigelse

Standardafvigelse af fondets afkast er en metrisk, som bruges til at måle volatilitetsrisiko med højere standardafvigelse, der angiver større ændringer i fondens værdi. Investorer kræver generelt højere afkast fra investeringer, der har øget risiko fra volatilitet. VWELX havde en standardafvigelse på 7,63, 8,1 og 10,17 over de tre-, fem- og ti-årige perioder, der sluttede marts 2016, mens benchmarkindekset havde tilsvarende værdier på 6,65,7,7 og 9 84. Mens både fonden og indekset havde lav volatilitet på grund af sammensætningen, havde VWELX en lidt højere volatilitetsrisiko i forhold til benchmark.

R-kvadreret

R-kvadreret er et vigtigt element i MPT, der måler sammenhængen mellem fondens afkast og benchmark, og den er afledt gennem regressionsanalyse. Da R-kvadrat nærmer sig maksimumsværdien på 100%, kan flere af fondens prisudsving forklares ved bevægelser i benchmarkindekset. VWELX havde tre-, fem- og 10-årige R-kvadreret værdier på 93. 07%, 93. 87% og 96. 31%, som alle er høje og viser høj korrelation til benchmark. Høj R-kvadreret antyder, at beta-koefficienten er meningsfuld.

Beta

Beta måler systematisk risiko, hvor meget en fonds værdi svinger i forhold til markedet. En beta på 1 angiver, at fondens afkast er lige så volatile som benchmarkindekset, med højere værdier, der indikerer mere volatilitet. VWELX havde en beta-koefficient på 1. 03, 0. 99 og 1. 0 over de tre-, fem- og tiårige perioder, der sluttede marts 2016, hvilket tyder på volatilitet næsten identisk med den i Morningstar Moderate Target Risk Total Returns Index. Dette indikerer ikke, at systematisk risiko er ikke-eksisterende, men det er ikke anderledes for VWELX end det er for dets benchmark.

Optagelsesforhold på opad og nedadgående side

Opad og nedadgående fangstforhold måler, i hvilket omfang den månedlige investeringsfond returnerer fange benchmark-afkast i retningsspecifikke perioder.Opadgående fangstforhold gælder kun i måneder, hvor der blev genereret positive afkast, mens nedadgående fangstforhold kun gælder for måneder med tab. VWELX havde fangstforhold på 117. 85%, 114. 09% og 107. 94% i løbet af de tre-, fem- og 10-årige perioder, der sluttede marts 2016, hvilket betyder, at fondens gevinster var større end benchmarkens værdi i markedstider påskønnelse. VWELXs nedadgående fangstmængder på 89. 82%, 88. 86% og 96. 63% i løbet af disse år indikerer benchmark-tab, der har tendens til at være stejlere end fondens. Med en opadgående ratio på over 100% og nedadgående ratio under 100% har fondens investeringsstrategi overvundet markedsrisiko eller volatilitetsrisiko gennem tyr og bjørn måneder.

Alpha og Sharpe Ratio

Alpha og Sharpe-forholdet er metrics, der justerer afkast baseret på ovenstående risikometri. Alpha er målet for fondens afkast ud over forventet afkast baseret på benchmark returneringer og beta. Positiv alfa angiver fondsledelse eller investeringsstrategi har merværdi ud over det afkast, der er tilgængeligt fra benchmark tracking. VWELXs alfa var 2. 9, 2. 94 og 1. 61 over de tre-, fem- og 10-årige perioder, der sluttede marts 2016, hvilket angiver overlegen afkast efter justering for systematisk risiko.

Sharpe-forholdet er forholdet mellem afkast og volatilitet, med højere værdier, der angiver overlegne strategier. For to fonde med tilsvarende afkast anses den med mindre volatilitet generelt for at være gunstigere. VWELX havde tre-, fem- og 10-årige Sharpe-forhold på 1. 01, 1. 04 og 0. 63, mens de tilsvarende benchmarkværdier var 0. 54, 0. 61 og 0. 44, hvilket tydeligt indikerer mere gunstig risikovurdering justeret ydeevne.