a:

Underwriter i et nyt aktieudbud tjener som mellemmand mellem selskabet, der søger at udstede aktier i et indledende offentligt udbud og investorer. Underwriter hjælper virksomheden med at forberede sig til børsnoteringen, idet der tages hensyn til emner som det beløb, der søges hævet, typen af ​​værdipapirer, der skal udstedes, og aftalen mellem underskriveren og selskabet.

Tegningsaftalen kan tage en række forskellige former. Den mest almindelige type tegningsaftale er et fast tilsagn, hvor underskriveren er indforstået med at påtage sig risikoen for at købe hele lagerbeholdningen udstedt i børsnoteringen og sælge til offentligheden til børsnoteringsprisen. Ofte er der en gruppe bestyrelsesmedlemmer til en børsnotering, der deler risikoen for udbuddet, kaldet syndikatet.
Investeringsbanken sender dernæst en registreringserklæring fra Form S-1 hos US Securities and Exchange Commission (SEC), der beskriver virksomhedens virksomhed, den planlagte anvendelse af den kapital, som opgørelsen af ​​IPO'en giver, det grundlæggende i IPO og eventuelle juridiske problemer, som selskabet måtte have. SEC har derefter en afkølingsperiode, når den undersøger for at sikre, at alle væsentlige oplysninger om IPO'en er blevet afsløret.

Underwriter udarbejder derefter et udkast til prospekt for at tage et road show til potentielle institutionelle investorer. Road Show søger at skabe spænding for IPO og involverer konferencer givet til investorer rundt om i landet. Efter vejshowet fastsætter garantimyndigheden og firmaet den endelige pris for børsnoteringen baseret på de ordrer, der er modtaget under vejvisningen. Derefter allokerer syndikatet aktier til investorer. Det sidste skridt er den første handelsdag, når den investerende offentlighed først kan købe aktierne på en børs.