a:

Ved at sætte investorer i stand til at estimere med høj sandsynlighed de værst tænkelige og bedst mulige scenarier for udførelsen af ​​en given aktie- eller aktieportefølje kan værdiregulering (VaR) medvirke til at maksimere overskuddet i tre måder. For det første kan VaR-beregningen hjælpe en investor med at bestemme mængden af ​​handelskapital, der er nødvendig for at drive deres valgte investeringsstrategi. For det andet kan VaR hjælpe investorer med at maksimere overskuddet ved at levere gode handels- og udgangspunkter. Endelig giver VaR-skøn over investorerne en analyse af risikoen / belønningsgraden for deres investeringer.

VaR er en statistisk risikoforanstaltning. Tre forskellige metoder bruges almindeligt til at beregne VaR. Den første er den historiske metode, som estimerer VaR ved hjælp af historiske prisdata for en enkelt bestand eller portefølje. En anden metode, Monte Carlo-metoden, kører simuleringer af mulige positive og negative resultater i løbet af en given handelstid. Den tredje metode, varians-kovariansmetoden, anvender standardafvigelser for en aktie eller portefølje og danner en sandsynlighedsfordeling af mulige handelsværdier repræsenteret ved en typisk bellkurve, der viser de statistiske sandsynligheder.

Alle metoder til beregning af VaR kan justeres for at se på forskellige handelstidsrammer som f.eks. Daglig, månedlig eller årlig. Uanset hvilken metode der anvendes, giver den resulterende VaR-beregning det sandsynlige handelsinterval af værdier over den angivne tidsperiode for en aktie eller portefølje. VaR-beregningen kan udføres i varierende grad af sandsynlighed, f.eks. 90 eller 99%. Hvis det valgte sandsynlighedsniveau f.eks. Er 95%, giver VaR-resultatet investorerne mulighed for at estimere, med en 95% sandsynlighed, de øvre og nedre prisgrænser, inden for hvilke et investeringsaktiv vil handle.

Mens beregningen af ​​VaR oprindeligt var designet til kun at give et skøn over worst case scenario eller sandsynligt maksimalt tab, giver beregningen også et skøn over det sandsynlige bedste tilfælde eller maksimal gevinst.

Ved beregning af en sandsynligvis laveste pris for et aktiv giver VaR-beregningen investorerne et højest sandsynligt skøn over den maksimale nedtrædelse, der kan opstå i deres investeringer. Dette er en ekstremt vigtig figur, fordi mange investorer har tab som direkte skyldes, at de ikke har tilstrækkelig investeringskapital til vejrperioder, når deres investeringer falder i værdi. VaR kan hjælpe med at bestemme den nødvendige mængde af kapitalkapital, der kræves for at overleve sådanne nedtrædelsesperioder.

VaR kan også hjælpe investorer med at vælge indgangs- og udgangspunkter for handelslagre.En måde at angive VaR på er, at "95% af tiden vil denne aktie ikke handle under pris X eller over prisen Y." Dette skøn kan bruges til at bestemme gode købspunkter eller tage overskudsmål. F.eks. Hvis VaR afslører en 95% sandsynlighed for, at den højeste årlige pris for en aktie ikke overstiger $ 50, kan en investor placere en salgsordre for at vinde på $ 48 med tillid, at han sandsynligvis har opnået det maksimale overskud.

Endelig giver VaR en beregning af risiko / belønningsprocent. Med VaR indikerer et sandsynligt handelsinterval mellem $ 10 og $ 20, har en aktiehandel på $ 12 et sandsynligt risiko / belønningsforhold på 1: 4, da det sandsynlige potentielle tab kun er $ 2, mens det potentielle overskud er $ 8. At finde de bedste muligheder for risiko / belønning er en nøgle til at maksimere overskuddet.