a:

Inflation og deflatering, men modsatte scenarier, er ret ens i forhold til den ødelæggelse, de kan få på investorens portefølje. En strategi til afbødning af de negative virkninger af inflation og deflation er at investere i blue chip-aktier, som historisk er stabile i værdi og har et track record for at forvitre både inflations- og deflationscykluserne.

Inflationen refererer til en generel stigning i priserne på varer og tjenesteydelser, hvilket gør det samme beløb mindre værd. I moderate mængder betragtes inflationen som normal (2-3% om året er ideel) og kan normalt være overskredet af smart investering. Prisen på alt fra biler til mælk til et hårklipp går langsomt over tid, men i en sund økonomi gør det også folks indkomster og investeringsværdier. Inflation bliver en bekymring, når den overstiger indtægtsvækst og investeringsafkast. I USA i 1970'erne var inflationen så høj som 13%, men lønningerne var flade, og aktiemarkedet var kun 5-6% tilbage. Som følge heraf så forbrugerne deres købekraft hurtigt ned.

Den definerende egenskab ved deflation er derimod faldende priser. På overfladen lyder det som en god ting; da priserne falder, kan det samme beløb købes mere. Imidlertid er deflation ofte ansporet af faldende efterspørgsel, som normalt skyldes den underliggende svaghed i økonomien. Når priserne begynder at falde forbliver forbrugerne ved køb, forventer, at priserne falder mere. Denne mangel på udgifter svækker økonomien yderligere og afværger en nedadgående spiral, der ofte kulminerer i en depression eller en lang periode med økonomisk stagnation.

Begge scenarier skaber bekymrende situationer for investorer. Inflationen sætter modstridende pres på aktiemarkederne. Stigende priser har potentialet til at øge egenkapitalværdierne; Men når priserne stiger, falder forbrugernes købekraft, og de køber mindre som følge heraf. Virksomhedernes overskud falder fordi de sælger færre varer og tjenesteydelser, som normalt har en negativ effekt på aktiekurserne. Selv når afkastene er positive, er det reelle afkast, beregnet ved at trække inflationen fra det faktiske afkast, normalt negativt i perioder med høj inflation.

Deflation sætter næsten altid nedadgående pres på aktiemarkederne. Virksomhederne er nødt til at afskedige arbejdstagere og skære lønninger som faldende priser, som får indtægterne til at falde; Som følge heraf har folk mindre penge til at investere eller skal afvikle eksisterende investeringer for at betale leveomkostninger, hvilket medfører, at aktiekurserne falder.

Blue-chip-aktier er mere isoleret end andre fra disse ødelæggende virkninger af inflation og deflation.Blå chips er store, etablerede virksomheder, som dem, der omfatter Dow Jones og S & P 500. De fleste blue chip-virksomheder sælger produkter, der er meget udbredt i gode økonomiske tider og dårlige, såsom husholdningsartikler, apparater og ikke-luksus biler. Selv når deres købekraft falder, skal folk købe grundlæggende fornødenheder, og det gør disse virksomheder rentable. Mange blue-chip virksomheder, men ikke alle, betaler udbytte. Udbytte giver en tiltrængt ekstra indtægtskilde, når aktier returnerer kamp for at holde trit med inflationen.