a:

Kvantitativ lempelse har udbredt og ulige konsekvenser for banker i USA. Federal Reserve har købt milliarder på milliarder af dollars i aktiver fra visse store kommercielle banker og andre depotinstitutter. Modtagerne af disse fonde ser deres reserver oppustet, og de kan foretage yderligere lån, som de ellers ikke ville have kunnet lave. På makroøkonomisk niveau hjælper kvantitativ lempelse med at skubbe renten op. Til gengæld betaler banker over hele landet mindre renteindtægter på deres indlånskonti og opkræver lavere renter på deres lån.

En anden mulig (selvom det er svært at måle) påvirkning af kvantitativ lempelse på banker ville forekomme i en banks investeringsportefølje. Banker har også investeringer, der ofte bruger indskyderfonde til at købe aktiver i stedet for at lave yderligere lån. Disse bankinvesteringer vil være lige så ramte som andre, hvis Feds kvantitative lette program endte med at fordreje de finansielle markeder.

I løbet af 2013 gennemførte konsulentfirmaet McKinsey & Company en undersøgelse af fordelingsrisici og risici ved kvantitativ lempelse i USA og andre steder. Den konkluderede, at de ultra-lave renter, der er genereret af centralbankens politik, er forbundet med den reducerede rentabilitet hos euroområdets banker og banker i Det Forenede Kongerige; Bankerne i USA oplevede dog en stor stigning i effektive nettorentmargener og renteindtægter. En del af dette kunne forklares ved, at låneomkostningerne faldt mere præcist i USA end andre steder, men denne hypotese er ikke fuldstændig verificerbar.

Samtidig med at kvantitative lempelser blev gennemført i USA, hævede føderalisten renten, som den ville betale til långivere, som deponerede bankreserver på Fed. Dette var et nysgerrigt skridt, fordi det ser ud til at være i strid med Feds erklærede politik om at øge tilgængeligheden af ​​udlånsmidler på markedet. Uanset at bankreserverne steg eksponentielt i lyset af kvantitative lempelser. Selvfølgelig har ikke alle banker modtaget kvantitative lempelser, og ikke alle banker kan parkere store indskud hos Fed. De banker, der ikke var så heldige, kunne finde sig i en konkurrencemæssig ulempe.

Generelt synes banker i USA at have haft mere likviditet og højere margener på deres rentetransaktioner. Obligationspriserne steg kraftigt i årene efter det første kvantitative lette program. dette gavner store banker, der har tendens til at enten holde eller sælge obligationer. Da ikke alle banker kan ligestille disse fordele, resulterer kvantitativ lempelse i overførsel af konkurrenceevne mellem forskellige udlånsinstitutioner.

Nogle mener, at Fed har skabt en moralsk risiko ved at forfølge banker, der har lavet dårlige investeringer i fortiden. Med mere end $ 4 billioner af kredit lånt fra banker betaler Fed også renter på en enorm balance, der gør det lettere for bankerne at absorbere risikable økonomiske beslutninger.